米国市場が混乱している中、オマハの賢人と呼ばれるウォーレン・バフェット氏の率いるBerkshire Hathaway（BRK）（NYSE：BRK）は、日本円建ての新たな債券を発行する計画を立てており、これにより同社は主に5社の日本の総合商社に投資することを計画しています。この5社については、同社はすでにかなりの比率を保有しています。
出来事 火曜日、Berkshire Hathawayは米証券取引委員会（SEC）に新たな書類を提出し、日本円建ての債券ラウンドを発行する意向を発表しました。この後、同社はバンク・オブ・アメリカ証券（BAC）（NYSE：BAC）とみずほアメリカをリードマネージャーに任命しました。
同社の書類には、発行規模やクーポン（割引償還債）の金利に関する記述はまだありません。このため、これらの債券をどのように使うかについても不明確です。ただし、この債券発行を利用して、Berkshire Hathawayが日本のトップ5の総合商社の持ち株比率を増やすかもしれないという示唆はあります。
これらの総合商社には、三菱、三井物産、丸紅、伊藤忠、そして住友商事が含まれており、Berkshireはこれら5社に対する240億ドルの持ち株比率に加えて、新たな投資を照準に置いていると伝えられています。
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2019年に日本の債券市場に初めて手を出したBerkshireは、低金利に魅力を感じたため、その後も毎年複数のラウンドを投資してきました。同社の最後の債券発行は2024年10月で、そこで同社は19億ドル相当の多桁式債を売却しています。そして今回の債券は、Berkshireにとって通算10回目となる日本円建て債券発行です。
Berkshireは今年4月と8月に満期を迎える日本円建ての債券を保有しているため、今回の債券発行の一部資金はこれらの債券の再融資にも使われるかもしれません。
なぜ重要なのか この債券発行はBerkshireの巨大な1300億ドル規模の債務に加わりますが、同社は3300億ドル相当の現金を保有しています。ただし、今回の債券発行の構造は非常に合理的であると言えます。
まず第一に、Berkshireが関心を持っている5社の総合商社は、それぞれが非常に高い配当利回りを持っています。債券のクーポン（割引償還債）の金利よりもはるかに高いものです。さらに、日本円が安定的に米ドルに対して下落しているという事実から、日本円建て債券を発行することはヘッジの役割を果たします。
ウォーレン・バフェット氏は長い間、日本の企業とその働き方を敬愛してきましたが、株式の評価という観点だけを考えると、現在の日本の株式市場の状況ははるかに魅力的です。米国株式の総売上に対してのみ13.6倍で取引されているのに対し、日本の株式は25.3倍で取引されています。
Berkshireのモメンタム評価は87％、バリュー評価は71％で、短期、中期、長期の全てで好感を持っています。 その他の有益なインサイトを得るためには、Benzinga Edge Stock Rankings をご覧ください。
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写真提供:シャッターストック
