ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）のチーフ米国株ストラテジストであるDavid Kostin（デイビッド・コスティン氏）は、景気見通しが弱まり投資トレンドが変化したことを受け、収益成長率の予測を下方修正した。
出来事：Kostin氏はCNBCの番組『Squawk on the Street』で、下方修正した収益成長率の予測と投資トレンドについて論評した。当初11％と予想されていた2025年の収益成長率予測は、9％に引き下げられた。
それにもかかわらず、Kostin氏は2026年の収益成長率が変動なく7％に保たれているとしている。また、彼はS&P500の年末ターゲットも6500で維持されると述べ、これは現在のレベルから11％増を示唆している。
Kostin氏は投資戦略の変化にも言及しており、投資家は関税の不透明さの中で「興奮」（景気循環型株）から「退屈」（守り型株）に動いていると説明した。彼は、安定性や進行中の貿易戦争に対する感受性の低さにより、医療および消費者必需品を優先するセクターとして指摘した。また、彼は、 Thermo Fisher （NYSE： TMO ）と Agilent Technologies （NYSE： A ）を強力な投資オプションとして挙げた。
さらに、彼はAI基盤とハイパースケーラーから、たとえば MongoDB （NASDAQ： MDB ）のようにAIを活用して収入を増やすソフトウェア会社への注目が転換していることも説明した。
Kostin氏によると、関税に関する不確実性は予測を困難にするものの、モデルによると収益には単位数とマージンにより影響を及ぼすとのこと。このストラテジストは、関税が5％上昇すれば、収益成長率が1％から2％まで減少すると試算している。
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なぜ重要なのか： この投資戦略の変化は注目に値するもので、とくに2024年第4四半期の機関投資家がテクノロジーおよび金融市場で好感を示していたことを考えるとそう言える。 Kostin氏は、機関投資家が医療部門について「退いた」ことにも触れており、これは彼が優先するセクターであると述べている。実際、 ウォーレン·バフェット氏のバークシャー·ハサウェイ（Berkshire Hathaway）は、医療プロバイダーの DaVita Inc。 （NYSE： DVA ）の持ち分を45％まで減少させました。
これらの市場の変化とKostin氏の修正された予測は、現在の経済環境の不確実性を浮き彫りにしているだけでなく、守り型セクターとAI駆動型ビジネスの潜在的な機会にも光を当てている。とは言え、Kostin氏は、債券利回りの低下が関税増加の影響を相殺することを期待しており、これによって経済が利益を受ける可能性があるとしている。彼は、GDP成長が収益の主要な要因であり、金利とインフレ率が副次的な役割を果たしていると述べて締めくくった。
水曜日、トランプ大統領がカナダおよびメキシコへの自動車関税を1か月間延期したことを受け、S&P500（NYSE： SPY ）は1.12％上昇し、5842.63で取引を終了した。
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