著名な市場のストラテジストであるFundstrat Global Advisorsのトム・リーは、現在の市場は米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げの可能性について楽観的すぎる見方を価格に織り込みすぎていると述べ、投資家に注意を促した。
利下げの時期尚早はインフレを助長しかねない
Amit Investingのインタビューの中でリーは、経済が減速の兆しを見せているものの、根強いインフレは依然として大きな懸念であると警告した。
リーは中央銀行は難しいバランス調整をしなければならないと主張した。「一方で、経済は減速の兆しを見せており、金利の引き下げによって経済を後押しできる可能性がある」とリーは説明した。
「他方で、インフレは依然懸念材料であり、利下げを早まると状況が悪化しかねない」
リーは市場は先走りすぎていると考えているようで、「市場は楽観的すぎる見方を価格に織り込んでいると思う」と述べた。リーはFRBは「データ依存の姿勢を保ち、意思決定を急ぐべきではない」と強調した。インフレの緩和と労働市場の軟化を示すより具体的な証拠が得られた場合にのみ、利下げなどの重要な措置を講じるべきと示唆している。
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機関投資家が4月の押し目買いに消極的だった主な理由はFRBの政策
リーはこの不確実性を大規模投資家の行動に結びつけ、機関投資家が4月に市場の押し目買いに消極的だった主な理由の一つとしてFRBの政策への不透明感を挙げた。
リーは、同期間に機関投資家と話した内容を踏まえ、「FRBの政策への不透明感は、彼らが慎重な姿勢を取った最大の要因だった」と説明した。リーが機関投資家と話した内容によると、機関投資家のセンチメントは「慎重だが弱気ではない」ものの、最終的には資本を積極的に投入する前に「より明確な情報を待っている」状態だった。
こうした慎重な姿勢とデータ主導の見解はFundstratのアプローチの特徴であり、リーによると、このスタンスは同社が2014年にテクノロジーセクターに賭けて成功したことによって形成されたという。リーはその決断が「従来の指標を超えて考えることの重要性と、長期的なトレンドに注視することの重要性を強化した」と指摘した。この長期的観点は現在、リーによるマクロ経済環境とFRBの政策に対する評価に反映されている。
価格の動き
金曜日のプレマーケットでは、S&P 500指数及びナスダック100指数の動きをそれぞれ追跡するSPDR S&P 500 ETFトラスト（NYSE:SPY）とインベスコQQQトラストETF（NASDAQ:QQQ）が上昇した。Benzinga Proのデータによると、SPYは0.30%高の637.44ドル、QQQは0.24%上昇して564.65ドルだった。
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