著者でファンドマネージャー、コラムニストのルチール・シャルマによると、今月後半に連邦準備制度理事会（FRB）が利上げ期待の先渡しをすることによる政治的、経済的な圧力の中で、危険な資産バブルを引き起こすリスクがあるとのことだ。
信用スプレッドは過去最低水準
現在ロックフェラー・インターナショナルの会長を務めるシャルマは、CNBCの「Squawk on the Street」に月曜出演した際、現在の金融環境はあまりにも緩すぎて新たな緩和サイクルの始まりを正当化できないと述べた。
「金融環境がこれほど緩い状態で、FRBが利下げをしたことは一度もないし、新たな緩和サイクルの開始などもってのほかである」とシャルマは言った。さらに「信用スプレッドは過去最低水準に近い」と「株式市場は明らかに高評価を受けて非常に活気づいている」ことを付け加えた。
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シャルマは、人工知能ブームによる投機的な行動の急増を指摘し、これもまた警告の兆しであると指摘している。「市場に関して言えば、AIマニアが盛り上がっている」とシャルマは述べている。 「この状況でFRBが利下げをするのは前代未聞のことである」
FRB高官は労働市場とインフレの安定化に関する懸念を挙げたが、シャルマは懐疑的なままだ。 「FRBは5年連続でインフレ目標を達成できなかった」「現在3％に近い利率を見ており、今後も当分の間この状況が続く可能性が高い」
シャルマはまた、連邦政府の財政方針を考えると現行の金融政策が制限的であるという考えは否定された。 「今日の財政赤字はGDPの6.5％を占めており、それは非常に刺激的である」
シャルマは、かつてFRBのハト派的姿勢を攻撃したが、今ではトランプ大統領とともに積極的な利下げを要求している共和党員を批判した。 「トランプ大統領の側近がここまで態度を変えるとは本当に驚きだ」
利下げは労働市場を損なう
先週発表された弱い雇用統計は、連邦公開市場委員会の9月の会合で利下げを支持する複数の著名な経済学者を促した。
しかし、経済学者のピーター・シフはこの見方に反論し、利下げは「ドル安、消費者物価の上昇、長期金利の上昇を招き、最終的に労働市場を損なうことになる」と述べた。
月曜日、億万長者の投資家であるケン・グリフィン氏は同様に、トランプ大統領のFRBへの介入と独立性の低下は金利とインフレの上昇につながる可能性があると警告した。グリフィン氏はまた、「米国は長い年月をかけて経済的信頼性をゆっくりと確立した。失われれば、取り戻すのは容易ではないだろう」と指摘した。
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写真提供：ShutterstockのJoshua Sukoff