投資戦略部長であるPiper Sandlerの最高責任者（CIO）Michael Kantrowitz氏は、米中貿易協定の方向性を明らかにし、景気後退の可能性についての見解を述べた。
出来事: 火曜日にCNBCの『クロージング・ベル・オーバータイム』でのディスカッションにおいて、Piper Sandlerの最高責任者（CIO）であるMichael Kantrowitz氏は、トランプ政権が中国を孤立させようとしている試みに関わらず、市場の主要な焦点は米中関係であると説明した。
トランプ大統領の関税に関する発言は市場のセンチメントをかなり左右している。トランプ大統領は、中国製品への関税を現在の145％から約60％に引き下げることを提案しており、これが市場上でそのまま受け入れられている。
だが、カントロウィッツ氏は、市場は信じるために聞く時代から、具体的な行動を要求する時代に変わっているとして警鐘を鳴らした。90日の関税適用期限が迫っている中、投資家はいつ明確な説明を受け取ることになるかについて、ある種の緊迫感を感じている。
カントロウィッツ氏はCNBCに対して「我々はトランプ大統領が今後数週間以内に中国に対して145％の関税を約60％に引き下げると予想しており、これはしばらくの間最後の重要な上昇キャタリストになるだろう」と語った。
カントロウィッツ氏は、将来の貿易政策に関する不確実性が原因で、現在の経済情勢は通常の景気後退ではなく「経済抑圧」であると説明した。カントロウィッツ氏によれば、言葉だけを頼りにした依存関係は無期限に続くことはできず、市場は直近で具体的な結果を求めることになるだろう。
カントロウィッツ氏は「この数年間、金利はかなり正しく振る舞われてきた、とはいえやや横ばいな状態が続いており、原油価格は複数年にわたり下落を続けている。ですから、今のところ、経済はかなり良い状態にあるはずです」と、最高責任者は説明している。
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なぜ重要なのか: 米中間の貿易紛争が市場に与える影響は大きい。大統領ドナルド・トランプ氏と中国国家主席習近平氏が特使の任命に向けた動きを報じられており、これにより両国の間での意思疎通の手段が整い、問題の解決が図られる可能性がある。
ただし、市場は中国に対する注目を、他の重要な貿易関連の動向よりも優先させる傾向が見られる。著名ヘッジファンドマネージャーの一人であるBill Ackman氏が指摘しているように、トランプ大統領の関税案は、インフレ再浮上よりも「一度だけのリセット」に過ぎず、これは米中関係の影響が過度に強調されている可能性があることを示唆している。
さらに、投資資産が10億ドルを超える著名ヘッジファンドマネージャーであるポール・チュード・ジョーンズ氏は、米国経済が景気後退の真っ只中かその直後にあると考えており、市場の焦点を中国以外に広げる必要があるかもしれないと指摘している。また、火曜日にCNBCの『スクワーク・ボックス』で発言した際には、中国に対する関税が50％に引き下げられたとしても、株価が新たな安値を記録する可能性があるとも述べている。
「 Invesco QQQ トラスト シリーズ1（NASDAQ：QQQ）の株価は13.62％急騰し、トランプ大統領の『解放の日』の関税発表以来の1か月間で最高値を記録しました。一方、SPDR S&P 500 ETF（NYSE：SPY）の株価も10.79%上昇しました。
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