マイクロストラテジー株式会社（NASDAQ：MSTR）は、株式の希釈と比較して、ビットコイン（仮想通貨：BTC）の価格が上昇し、その保有物の成長が早まることにより利益を得ることができると、1月29日付のメモで、Mizuhoがコメントした。
MSTRのアナリスト：Mizuhoのマネージングディレクターであるダン・ドレブ、副社長のショーン・ケネディ、そしてリアン・コインとニコラス・ルーカスといったアソシエイトを含むMizuhoの一群のアナリストが、MicroStrategyについて「アウトパフォーム」の格付けと1株335.93ドルで終了した29日に比べて53.3％の上昇を意味する515ドルの株価ターゲットでカバレッジを開始した。
アナリストの見解：調査ノートで、株式と債務の提供からの収益をビットコインの取得に使用するというMicroStrategyの戦略を強調し、アナリストはMSTRのビットコイン保有物の基礎価値に対して約75％のプレミアムを享受していると述べた。
また、このプレミアムを活用して、マイクロストラテジーは、コンバーチブルボンドと株式を発行している。これにより、マイクロストラテジーは株の希釈よりも速いペースでビットコインの保有物を増やすことができるのだ。
ビットコイン自体には本質的な価値がないにも関わらず、アナリストは、グローバルでの採用の増加、ビットコインの供給成長率の鈍化、および潜在的に有利な政治環境が価格の上昇を支えていると考えている。研究ノートには、ビットコインの採用と価格との相関関係に基づいて、2027年末までのビットコインの年率25〜30％の成長率が予測されている。
同メモは、ビットコインを主要な金庫保有資産として早期に採用したことにより、同社が業界の先陣を切っていることにも言及している。
アナリストによると、部品の合計評価によると、2027年末までに、MSTRのビットコイン保有物は1コイン166,000ドルで評価され、783,000コインに達すると推定される。
- ベースケース：このシナリオでは、MizuhoはMSTRが３年間の資本調達ターゲットを上回り、その収益をビットコインの蓄積に使用すると予測している。株価ターゲットは1株515ドルになる見込み。
- ブルケース：ビットコインの採用率が速まり、アメリカ政府が戦略的なビットコイン保有を持つ場合、株価は1株1,216ドルに上昇する。
- ベアケース：ビットコインの採用率が落ち込み、それによってビットコインの価格が下がるようなことがあれば、MSTRは資本をもっと集めることができるかもしれない。それによって株価は1株140ドルに下落する。
- リスク：下値リスクは、MSTRが予定通りビットコインを購入するための十分な資本を調達できない可能性があることだ。もしある期間にわたってビットコイン価格が著しく下落し、ビットコインネットワークのセキュリティにおいて量子コンピューティングの脅威が生じた場合、債務の返済リスクが発生する。
株価動向：プレマーケット取引で、MicroStrategy株は前日比0.96％高、ナスダック100をトラッキングするETFであるインベスコQQQトラスト第1シリーズ（NASDAQ：QQQ）は1株523.25ドルで前日比0.46％高。2022年1月30日時点で、MicroStrategyは総計471,107ビットコインを保有し、その供給総量の2.243％を占め、495.3億ドル相当の価値を持っていたという。
2027年末までのビットコインの年率25〜30％の成長率が予測されている。
概要
MSTRは、13人のアナリストによると、1株454.54ドルの「買い」のコンセンサスを持つ。最も高い予想は1株690ドル、最も低い予想は1株140ドルで、最近のMizuho、Benchmark、およびBenchmarkによる評価では、1株523ドルを示す75.57％の上昇が示されている。
