ピパー・サンドラーの2022年2月4日付のリサーチによると、メタ・プラットフォーム（Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META)）のCEOであるマーク・ザッカーバーグ氏は、Metaの第4四半期決算発表の際に、中国のAIスタートアップであるDeepSeekが行った「画期的なこと」については「引き続き消化中」と述べています。
アナリストの見解： データセンターエンジニアの洞察に基づくこのリサーチは、DeepSeekの最新の「Llama」モデルがMetaの先行する一方で、機械学習とインフェレンスの分野で優位に立っている世界トップクラスのAI研究所であるテスラ傘下のOpenAI、およびAnthropicに比べて約6ヶ月遅れているという見解を示しています。
このリサーチによると、「DeepSeekが実施したトリックや方法論については、OpenAIやAnthropicなどの世界トップクラスの研究所は、このような手法を完全に把握し、利用しているが、Metaはそうではない」とのコメントが追加されています。
専門家は、その他にもDeepSeekの報告によるR1モデルのトレーニングランについては、OpenAIにおける同様のトレーニングランも同程度のコストがかかるだろうとして、DeepSeekの「コストはあまり印象的ではない」としています。リサーチによると、OpenAIでは、DeepSeekのトレーニングランを越える「包括的かつ安全な」実行が可能であるということです。
ピパー・サンドラーのリサーチノートには、AI分野のいくつかの主要なトレンドがいくつか示されています。
- コンピューティング要件の増加：推論アプリケーションの需要が急速に増加しており、これは収益化に不可欠です。このトレンドが大幅な設備投資の増加を推進すると予想されています。
- 設備投資競争の勝者：コンピューティング要件の増加により、Nvidia Corp.（NASDAQ:NVDA）と台湾半導体製造（TSMC）（Taiwan Semiconductor Mfg. Co. (NYSE:TSM)）の市場支配力が強化されると予想されています。
- 推論へのシフト：AI分野のトップ研究所では、近い将来、コンピューティングリソースの増加割合が特に推論分野で90％に達すると予想されています。
- DeepSeekの設備投資への影響：DeepSeekの安いトレーニング方法がAIモデルのより広範な採用を推し進め、推論の需要をさらに高めると同時に設備投資を推進する可能性があります。
- Metaの人材流出：このリサーチは、MetaのAI分野での遅れは、OpenAIなどの競合企業と比較して、資本の流動性、報酬、給与に関する「主に人事に関連する」問題に起因する可能性があると示唆しています。
アナリストの見解： 半導体セクターをカバーするピパー・サンドラーのアナリストであるハーシュ・V・クマール氏とロバート・アグアノ氏は、Advanced Micro Devices Inc.（NASDAQ:AMD）に180ドル、Micron Technology Inc.（NASDAQ:MU）に120ドル、Nvidiaに175ドルの株価予想とともに、この3社に対する「オーバーウェイト」評価を付与しています。
株価の動き
株価が反忳われる理由：ピパー・サンドラーのリサーチは、AI分野のトレンドに関連してNvidiaに対して楽観的です。これは、トレーニングと推論アプリケーションの使用比率が50：50であり、カスタムアプリケーション固有の集積回路（ASIC）がAIモデルの効率を向上させているからです。一方で、このリサーチは、AMDについては資本の流動性が低いとして、この分野でのソフトウェア開発の遅れと、競合との人材の持ち出しによる損失が続いており、それゆえに同社については慎重な見方をしています。
ザッカーバーグ氏のDeepSeekに関するコメントは、DeepSeekの進歩を慎重に評価するという意味ですが、ピパー・サンドラーの分析では、Metaにとってはより懸念すべき問題が明らかにされており、これによってMetaは急速に変化しているAI分野での取り組みの裏返しを示唆しています。
メタの株価が、NASDAQ100をトラックするETFであるInvesco QQQ トラスト・シリーズ1（Invesco QQQ Trust, Series 1 (NASDAQ:QQQ)）の株価がプレマーケットで0.80％下落したのに対し、Metaの株価は0.36％下落しました。Metaの株価は年初来で17.51％、過去1年間では53.28％上昇しています。
43人のアナリストによって評価されているMetaの株価予想の平均は724.86ドルで、そのうち43人のアナリストのうち‘買い’のレーティングを付与したのは26人です。予想株価は個別に見ると、1株あたり575ドルから875ドルになります。RBC UBS、シティグループ、オッペンハイマーによる最新のレーティングでは、株価予想が788.67ドルになっており、これは現在の株価から12.40％上昇することを意味しています。
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