本日の株式市場：金曜日の急上昇後、ナスダック100とダウ先物が下落―インテル、PDD、キューリグドクターペッパーが注目される

米国株の先物は月曜日に金曜日の上昇に続いて下落した。主要なベンチマーク指数の先物は軒並み下落している。

金曜日には、連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長がウォール街とメイン街に祝福の理由を与えた。ジャクソンホール会議でのパウエルの演説は、中央銀行が早ければ来月にも金利に対する姿勢を変える準備をしているという明確な信号を送った。

ドナルド・トランプ大統領は、雇用の国内回帰と国内製造業の促進を目的として、米国への家具輸入に対して国家安全保障調査を開始した。

一方、10年物米国債の利回りは4.26％、2年物は3.71％だった。CMEグループのFedWatchのツールの予測は、9月17日の決定でFRBが現在の金利を引き下げる可能性が87.3％であることを示している。

S&P 500指数とナスダック100指数をそれぞれ追跡するSPDR S&P 500 ETF Trust（NYSE:SPY）とInvesco QQQ Trust ETF（NASDAQ:QQQ）は、月曜日のプレマーケットで下落した。SPYは0.20％安の644.01ドル、QQQは0.27％安の570.42ドルだった。 Benzinga Proのデータによると、

前回取引日の手がかり

S&P 500指数の大半のセクターは上昇で終えた。消費者裁量、エネルギー、通信サービスの各株が金曜日に最大の上昇を記録した。

しかし、生活必需品株は全体的な市場の傾向を覆し、前の取引日よりも低い水準で取引を終えた。

Workday Inc.（NASDAQ:WDAY）は、第2四半期の決算を発表し、予想を下回る第3四半期の売上予測を発表した後、金曜日に約3％下落した。さらに、同社はParadoxを買収することを発表した。

BJ’s Wholesale Club Holdings Inc.（NYSE:BJ）は、第2四半期の収益を発表した後、金曜日に8％以上下落した。

経済データの面では、ベイカー・ヒューズの石油掘削リグ数は前週から1減少し411となった。

ダウ平均は846ポイント（1.89％）高の45,631.74で取引を終え、S&P 500指数は1.52％上昇し6,466.91となった。ナスダック総合指数は1.88％上昇して21,496.54、ラッセル2000は3.86％上昇して2,361.95で取引を終えた。

アナリストの見通し

パウエル議長のジャクソンホールでの重要な演説に続き、市場アナリストは大きなハト派への変化を見ており、大半は彼の発言を9月の利下げがありそうだという明確な信号であると解釈している。

エド・ヤーディニは、7月の弱い雇用統計以来、投資家は「Fed Put」が再び効いていると予測している。ヤーディニは、数ヶ月にわたって利下げに反対していたパウエルがジャクソンホールで新たなトーンを採用し、「リスクのバランスの変化により、政策のスタンスを調整することが正当化される可能性がある」と述べたことを指摘している。

しかし、ヤーディニは注意を促し、8月の予想外の高いインフレと雇用データによって、FRBが9月に利下げを見送るという基本的なシナリオ（55％の可能性）を維持している。

それにもかかわらず、彼はFRBが利下げした場合、マーケットの「メルトアップ」の可能性を25％と見積もっている。ヤーディニの年末のS&P 500の目標は6600で、2025年第2四半期の8.8％の純利益のサプライズという証拠が、強気相場がますます利益主導になることを裏付けている。

投資分析家のルイ・ナヴェリエによると、FRBの焦点は決定的に失業率の委任に移っており、これは「いかなるインフレ懸念よりも影が薄くなっている」という。

ナヴェリエは、パウエルが表明した「政策金利が100ベーシスポイント中立に近づいた」という声明に対して特に強気な解釈をしており、これは1回だけでなく潜在的に4回の利下げがあることを意味していると示唆している。

ナヴェリエはまた、住宅インフレの沈静化を支持する要因として、7月の既存住宅販売の予想外の2％上昇と住宅着工件数の前年比12.9％増を挙げており、これは業界にとって良いニュースになるだろうと述べている。

フィル・ローゼン（Opening Bell Daily）は最も直接的な見解を示している。「FRBは9月に利下げする準備ができており、資産価格は上昇している」という。

彼は、S&P 500、ナスダック、ダウ、そしてビットコインやイーサリアムなどの暗号資産が上昇するなど、演説に対する市場の即時かつ強烈な反応に注目している。

クリス・ザッカレリ（ノースライト・アセット・マネジメント）を引用すると、ローゼンは「パーティーはまだ終わっておらず、ジェイは（尖った）ポンチボウルを取り去る準備ができていない」という生き生きとした状況を描いている。

この報告書はまた、ライアン・デトリック（カーソン・リサーチ）の歴史的な文脈を付け加えており、S&P 500は、今回のサイクルのようにFRBが利下げと利下げの間に5～12ヶ月を経過させる場合、11回中10回で上昇していることを示している。

参考記事：先物取引の方法

今後の経済指標

今週投資家が注視するのは以下の通り。

• 月曜日、7月の新築住宅販売件数データは東部時間午前10時までに発表される。
• ダラス連銀のロリー・ローガン総裁が東部時間午後3時15分に、ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁が同午後7時15分に演説する。
• 火曜日、7月の耐久財受注データは東部時間午前8時30分までに発表される。
• 6月の20都市におけるS&Pケース・シラー住宅価格指数は東部時間午前9時に発表され、8月の消費者信頼感指数は東部時間午前10時までに発表される。
• 水曜日はデータ発表も経済イベントも予定されていない。
• 木曜日、8月23日に終了する週の新規失業保険申請件数データと第2四半期のGDPの第1次改定値は東部時間午前8時30分までに発表される。
• FRB理事のクリストファー・ウォーラーが東部時間午後6時に演説する。
• 金曜日、7月の個人所得、個人支出、ヘッドラインとコアのPCE指数、米国の先行財・サービスの貿易収支、小売在庫の先行指標、卸売在庫の先行指標が東部時間午前8時30分までに発表される。
• 8月のシカゴ景気指数（PMI）は東部時間午前9時45分までに発表され、最終消費者信頼感指数は東部時間午前10時までに発表される。

注目株

• PDDホールディングスADR（NASDAQ:PDD）は、開場前に決算を発表すると予想されているため、3.09％上昇した。アナリストは、143億5000万ドルの収益に対して1株あたり1.69ドルの利益を予想している。
• Heico Corp.（NYSE:HEI）は、引け後に決算を発表すると予想されているため、プレマーケットで0.40％上昇した。アナリストは、11億2000万ドルの収益に対して1株あたり1.14ドルの利益を予想している。
• Semtech Corp.（NASDAQ:SMTC）は引け後に、2億5609万ドルの収益に対してアナリストが1株あたり40セントの利益を予想しているため、0.18％下落した。
• FiscalNote Holdings Inc.（NYSE:NOTE）は、普通株式の1対12の逆株式分割を発表した後、0.84％下落した。
• Intel Corp.（NASDAQ:INTC）は、アナリストのミンチー・クオ氏が、トランプ大統領の同社への110億ドルの投資は、チップメーカーの将来に対する強い信任投票であることを意味するものの、その投資によって最先端の半導体技術における遅れがすぐに解消されるわけではないと強調したため、2.98％上昇した。
• Moderna Inc.（NASDAQ:MRNA）は、カナダが同社の改良型Spikevaxコロナワクチンを承認した後、0.70％上昇した。
• Keurig Dr Pepper Inc.（NASDAQ:KDP）は、オランダのコーヒー会社JDE Peetの買収で180億ドルの契約を結ぶ寸前であったため、3.06％下落した。

商品・金・世界の株式市場

原油先物は0.44％上昇し、1バレルあたり63.94ドルに近い水準で取引されている。

スポットの金価格（米ドル）は0.27％下落し、1オンスあたり3,362.96ドルの水準となった。直近の最高値は1オンスあたり3,500.33ドルだった。米ドルインデックスは0.19％上昇し、97.8970レベルだった。

アジア市場は上昇で終えた。インド（S&P BSE Sensex）、オーストラリア（ASX 200）、香港（ハンセン指数）、日本（Nikkei 225）、韓国（Kospi）、中国（CSI 300）が上昇した。欧州市場は取引開始時におおむね下落した。

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