本日の株式市場：S&P 500先物が上昇、重要な雇用統計報告の前にダウが急落—ブロードコム、ドキュサイン、ルルレモンが注目される

米国株の先物は木曜日の堅調な動きの後、金曜日に入って変動している。主要なベンチマーク指数の先物はまちまちである。

投資家と経済学者は金曜日の雇用統計で弱い数字が発表されることを見越しており、コンセンサスでは8月に7万5000件の新規雇用が予想されている。

一方、10年物米国債の利回りは4.16％、2年物は3.59％だった。CMEグループのFedWatchツールの予測によると、市場は9月17日の決定で連邦準備制度が現在の金利を引き下げる可能性を99.4％と見積もっている。

S&P500指数とナスダック100指数をそれぞれ追跡しているSPDR S&P 500 ETF Trust（NYSE:SPY）とInvesco QQQ Trust ETF（NASDAQ:QQQ）が金曜日のプレマーケットで上昇した。SPYは0.22％上昇し650.56ドル、QQQは0.53％上昇し578.28ドルとなった。これはBenzinga Proのデータによる。

前日の手がかり

S&P 500の大半のセクターが上昇しており、特に工業、通信サービス、一般消費財株が木曜日に大きな利益を上げた。しかし、公益事業株は市場のトレンドに逆らい、セッションを下げて終えた。

この幅広いラリーは8月の労働市場の冷却傾向によって後押しされ、連邦準備制度が9月17日の会合で利下げを行うという見通しを固めた。

一方、サイエンス・アプリケーションズ・インターナショナル（NASDAQ:SAIC）の株価は第2四半期の2026年の収益報告後に6％下落した。

経済報告は利下げの根拠を強化した。ADP全国雇用報告によると、8月に追加された雇用は5万4000件に過ぎず、7月の10万6000件から急落し、予測中央値の6万5000件を下回った。

また、アメリカの8月最終週の新規失業保険申請件数は2万件増の23万7000件となり、予想の23万件を上回った。

その他のニュースでは、ISM非製造業購買担当者景気指数（PMI）が8月に52に上昇し、7月の50.1から上昇した。アメリカの貿易赤字は780億ドルに拡大した。

ダウ工業株30種平均は350ポイント（0.77％）上昇し45,621.29ドルで終了した。一方、S&P 500指数は0.83％上昇し6,502.08ドルとなった。ナスダック総合指数は0.98％上昇し21,707.69ドル、ラッセル2000指数は1.26％上昇して2,379.61ドルで取引を終えた。

アナリストの見解

投資家は8月の雇用報告を注意深く監視している。これは、9月17日の連邦公開市場委員会（FOMC）の利上げ決定を占う重要な材料の1つである。市場のコンセンサスは圧倒的に弱い報告を予想しており、そうなれば中央銀行は政策を実行することになる。

CMEのFedWatchツールによると、利下げの可能性は現在90％を超えている。市場アナリストのエド・ヤーデニも同様の見解を示している。彼は株式投資家が「下はない、上しかない」という見方を採用していることを指摘した。

ヤーデニは木曜日に「雇用報告が弱ければ、FOMCは2週間後に連邦準備制度の支援を発表するだろう」と書いた。逆に、彼はまた「もし報告が予想よりも強かったら、それは収益にとっては強気となる。したがって、連邦準備制度による利下げの先送りが再び起こったとしても株式市場にとっては問題にならない」と述べている。

この楽観的な見方は、相反する経済データにもかかわらず持続している。ヤーデニは、アトランタ連銀のGDPNowモデルが第3四半期の実質GDP成長率を3.0％と予測していることから経済の底堅さを指摘した。彼は「利下げに対する最大の反対意見は、おそらく株式市場の急騰を招くということだ」と述べている。

ウェルズ・ファーゴ投資研究所のシニアグローバル市場ストラテジストであるスコット・レンが書いた「待つのが一番つらい」というタイトルの市場コメントの中で、マーケットは利下げが来ると確信しており、確率は90％を超えていると伝えた。

しかし、レンは連邦準備制度が「データ次第」であることを強調した。彼は「今月、金利を引き下げるか現状維持するかの決定は、この報告書、特に雇用報告と消費者物価指数が示すものによって決まる可能性が高い」と述べている。

ヤーデニが強さを見ている一方で、ウェルズ・ファーゴの報告書は「米国経済は減速している」と指摘している。また、30年物米国債の利回りがほぼ5％に達したことを後押しした米国政府の赤字資金調達に対する懸念など、市場に対する圧迫要因も強調している。

こうした「利回りの逆風」の中でストラテジストはポジションを調整している。ウェルズ・ファーゴのチームは小型株と通信サービス部門へのエクスポージャーを削減しており、「4月初旬の安値からの力強いラリーによってすでに割高になっている」と考えている。ウェルズ・ファーゴはまた、エネルギー部門の格下げを決定し、資本を金融部門に再配分した。短期金利は低下する一方で長期金利は上昇すると予想しているためである。

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今後の経済データ

投資家が金曜日に注目するのは以下の通り。

• 8月の米国雇用報告、失業率、時間給のデータ（8:30 a.m. ET）

注目株

• NASDAQ:AVGO）は、木曜日の市場閉鎖後に第3四半期の楽観的な財務実績を報告したことを受けて、プレマーケットで9.34％急騰した。収益は159億5000万ドルで、アナリストの予想の158億3000万ドルを上回った。調整後収益は1株あたり1.69ドルで、アナリストの予想の1.65ドルを上回った。
• DocuSign Inc. (NASDAQ:DOCU)は、予想を上回る第2四半期の財務実績を報告し、FY26の売上高見通しを見積もり以上に引き上げたことを受けて8.45％上昇した。また、同社は第3四半期の売上高見通しも見積もりを上回る数字を発表した。
• Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU)は、第2四半期の財務実績がまちまちだったことを受けて17.41％下落した。また、2025年の通年業績見通しも引き下げた。Lululemonは現在、通年収益を108億5000万ドルから110億ドル、通年収益を1株あたり12.77ドルから12.97ドルで見込んでいる。
• Children’s Place Inc. (NASDAQ:PLCE)は、引け後に収益の発表が期待されていることから2.82％上昇した。アナリストは、収益損失を1株あたり10セント、収益を2億8958万ドルと予想している。
• Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU)は、開場前に1株あたり95セントの収益を報告し、収益は21億5000万ドルと予想されているため、0.93％上昇した。
• Guidewire Software Inc. (NYSE:GWRE)は、年間継続収益が10億ドルを超え、戦略的パートナーシップを確立したことで12.91％上昇した。これにより第4四半期の成長が促進されるだろう。
• Wolfspeed Inc. (NYSE:WOLF)は、Nuveen LLCが最新のSECファイリングによると約136万5000ドル相当の451,818株を取得し、同社の所有権の0.35％を表していることから8.06％上昇した。