第4四半期に機関投資家が技術および金融株に積極的に投資し、政治的不確実性の中でヘルスケアセクターのポジションを削減

機関投資家は2024年第4四半期、これらのセクターに大規模な流入が見られたため、テクノロジーおよび金融株に対して好調な見通しを示していたというのが、証券取引委員会（SEC）への13F申告の結果から分かった。一方、投資家はヘルスケアセクターからは撤退した。

出来事 13F申告は、SECに提出される、少なくとも1億ドルの資産を監督するマネージャーが行う義務のある報告書である。13F申告とは、資産運用会社やファンドなどが生じた資産の流れを示すものであり、これを読むことで、投資家たちがどのような投資戦略を採用しているかを知ることができる。LPLファイナンシャルの最高技術ストラテジストであるアダム・タークイスト氏は、この第四四半期のファンドの保有株式の大規模な資産の流れについて分析している。

テク株の復活と金融株の利益

タークイスト氏によると、第4四半期には、アメリカ大統領選挙の結果、規制緩和への期待、連邦準備制度（FRB）の利上げに伴うレンディング活動の増加の可能性といった要因により、テクノロジーと金融株への投資拡大が見られたという。 。

3四半期にわずかに低下した後、テクノロジーホールディングは0.7％急増し、セクターの成長に対する投資家の自信を反映している。一方、金融株の割合が0.6％に増加した。

「コミュニケーションサービスとコンシューマーディスクレッショナリーの割り当ては、3四半期からそれぞれ0.5％上昇し、エクスチェンジトレーデッドファンド（ETF）への資産配分も0.4％増加した」とLPLファイナンシャルは述べている。

ヘルスケアは圧力を感じる

一方、ヘルスケアでは、割り当てが1.4％減少し、急激なマイナスとなった。

この撤退は、停滞期に続いて生じたものであり、政治的要因に影響を受けた可能性が高い。タークイスト氏は、「いわゆる反ワクチンの保健福祉長官の指名、ロバート・F・ケネディ・ジュニア氏（Robert F. Kennedy, Jr.）、そして、低所得者医療法（アフォードブルケア法）の補助金削減の可能性もある」と述べている。 。

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なぜ重要なのか これらの申告は、ヘッジファンド、年金基金、寄付金などの大手プレーヤーたちの戦略を理解するための窓口を提供してくれる。

LPLリサーチのストラテジック・アンド・タクティカル・アセット・アロケーション・コミッティーは、資産配分については株式に関しては中立的な立場を取り、大手株の成長と国内企業を支持している。彼らはまた、固定収入についても中立的な立場をとり、「品質向上」のアプローチを推奨し、期待される金利の変動を理由に、債券の付け替えを警告している。

ヘッジファンドは大局を追っている

この大局の動きに従って、ヘッジファンドもテクノロジーホールディングの比率を大きく増やし、一方ではヘルスケアの比率を減らすという動きを見せた。

Amazon.com Inc.（NASDAQ:AMZN）（以下「アマゾン」）、Nvidia Corporation（NVDA）（NASDAQ:NVDA）、Tesla Inc.（TSLA）（NASDAQ:TSLA）は、ヘッジファンドのベストピックの中で大きな増加を見せた株式の一部となっており、それぞれの企業の時価総額が大きく増加している。ただし、Microsoft Corp.（MSFT）（NASDAQ:MSFT）では、210万株の純売りが観測された。さらに、Palantir Technologies Inc.（PLTR）（NASDAQ:PLTR）とPDD Holdings Inc. ADR（PDD）（NASDAQ:PDD）も大幅に減少した。

全体的な傾向は一貫しているものの、ヘッジファンドのそれぞれの投資戦略は異なっている。 ウォーレン・バフェット氏率いるBerkshire Hathaway Inc.では、テクノロジーに対する露出を増やし、同時に、Bank of America Corp.（BAC）（NYSE:BAC）の保有比率を減らした。

一方で、マイケル・バリー氏が率いるScion Asset Managementはヘルスケア株とコンシューマーステープル株に注力し、金融株とコンシューマーディスクレッショナリー株のポジションを解消した。

債券市場とETFのインサイト

13F申告によると、米国債市場を追跡する債券ETFの中で、トップ10の購入先には4つのETFが含まれていることが分かった。大手株グロースETFにも大規模な資金流入が見られたことから、これらの高成長銘柄に対する好みが相次いだという。

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