最近のノートで、モルガン・スタンレーのアナリストは、近い将来アメリカ株式市場に影響を及ぼす可能性のある2つの重大なリスクを指摘した。
アナリスト、米連邦準備制度理事会の慎重姿勢と関税リスクを指摘
アナリストは、米連邦準備制度理事会の潜在的な利上げ見送りに関する慎重な姿勢と、オーバーナイト資金市場の緊張の兆候が、株式市場に直面している主なリスクであることを指摘した。
米連邦準備制度理事会の金利政策に関する不確実性も依然として残っており、今後6～12ヶ月間におけるより寛大な姿勢に対する期待に影響を及ぼす可能性がある。アナリストは、米連邦準備制度理事会のバランスシート削減の一時停止は、現在の利上げの軌道よりも中期的に金融市場により重要な影響を与える可能性があると付け加えた。
また、企業収益が予想を上回っており、第3四半期に1株当たり収益が11％上昇したことも強調した。これは2021年以来最も速い成長率である。この勢いは2026年まで続くと予想されており、大型株指数だけでなく中型株指数にも収益が拡大していく見込みである。
アナリストのマイケル・ウィルソンとアンドリュー・ポーカーは、最近の企業収益が、新たな市場サイクルと強気相場が4月に始まったという見解を強化していると述べた。しかし、彼らは、強い収益と販売結果にもかかわらず、関税は今後数ヶ月で特定のセクターの成長を重くする可能性がまだあると警告した。
彼らはまた、米連邦準備制度理事会の金利政策に関する不確実性は、今後6～12ヶ月間におけるより寛大な姿勢に対する期待に影響を及ぼす可能性があることを指摘した。
S&P 500の上昇がもたらす慎重な姿勢と希望
米国株式市場は著しい上昇傾向にあり、S&P 500は6ヶ月連続の上昇を記録しようとしている。しかし、この連勝は現在の強気相場の強さに関する懸念を生み出しており、市場が急速に冷え込んだ過去の期間との比較を引き起こしている。
そのため、トレーダーは年末の急騰の可能性に注目しており、中にはS&P 500が7,000ポイントを突破するような上昇を予想する者もいる。過去1年間で、S&P 500指数は約20％上昇し、6,840.20に達した。
アナリストはまた、米連邦準備制度理事会のバランスシート削減の一時停止の決定は、現在の利上げの軌道よりも中期的に金融市場により重要な影響を与える可能性があることを警告した。この流動性の変化は潜在的に市場心理を減退させる可能性があるが、資産購入が銀行システムの成長に沿って再開されれば、漸進的に回復する可能性がある。
価格の動き
年初来では、S&P 500指数とナスダック100指数をそれぞれ追跡するSPDR S&P 500 ETFトラスト（NYSE：SPY）とインベスコQQQトラストETF（NASDAQ：QQQ）が、それぞれ16.66％、23.29％上昇した。
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