トランプ氏による協議不参加が政府機能停止の懸念を煽る：政治的混乱に市場が歴史的にどのように反応するか

次期大統領のドナルド・トランプ氏が水曜日、クリスマスの前にアメリカ政府の閉鎖を避けるための両党の提案を意外なことに却下したことで、その可能性が高まった。

とはいえ、調査会社エドワード・ジョーンズによれば、1976年以降の政府閉鎖の20回のうち半分以上で米国株がプラスになるとのことだ。

出来事潜在的な政府閉鎖がもたらす不確実性は、短期的にはボラティリティの上昇をもたらす可能性がある。しかし、ほとんどの政治的出来事と同様、政府閉鎖は歴史的には株式の動きにほとんど影響を与えなかったとエドワード・ジョーンズの投資戦略家であるアンジェロ・クルカファス氏は語った。

過去数年間、政府閉鎖が再発しており、2009年以降の最も長く続いたものが2018年12月に発生し、史上最長の35日間続いた。

次の表は、過去の閉鎖発生時の相場の動きを示している。このデータによると、政府閉鎖中、株式は半分以上の場合でプラスになり、ほとんどの場合で3か月後と6か月後には高くなっている。

1976年以降の政府閉鎖20回分の市場パフォーマンス

クルカファス氏は「もっと大局的に見て、市場のパフォーマンスは、景気成長、利益、利子の見通しよりも、政治的動向の影響をより大きく受けます」とも語った。

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問題の核心政府の機能に関連する機能によって、閉鎖が引き起こす影響は異なる可能性がある。政府の債務を担保するためのデフォルトとは異なり、閉鎖は債券保有者に対する債務の支払いを実行する能力を妨げないため、閉鎖は直接的には借入コストや信用格付けに影響を与えない。

アメリカ合衆国財務省の利払いと社会保障の支払いは通常通りとなるが、連邦政府の何百万もの職員は閉鎖中に無給となる。閉鎖の期間について、議会が資金を再度拠出するまで、それに影響を受ける可能性のある戸別のワーカーが再び支払いを受けることになる。

法案の動向両党の提案を却下した後、トランプ氏は、連邦政府の資金提供が期限切れを迎える数日前に、共和党のマイク・ジョンソン下院議長と下院の共和党議員たちに再交渉を求めた。

ジョンソン議長は、今週金曜日の期限前に政府の閉鎖を防ぐための代替案を示さなくてはならなくなった。

トランプ氏と次期副大統領のJDヴァンスは声明で、共和党に対して「賢明で厳しくあれ」と呼びかけた。

トランプ氏の提案は非常に野心的で、政府の資金提供の続行と国債上限引き上げの論点について、政府が通常遭遇する自党の強い反対に直面していた。「それ以外のものは、われわれの国への裏切りである」と彼らは宣言した。

一方で、政府効率省の共同リーダーでもある イーロン・マスク氏も、共和党が法案を却下したことを支持した。

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