火曜日、金価格は1オンス3,500ドルの節目を突破し、経済不確実性の増加と米国の金融政策の独立性に関する疑問が高まる中、投資家が安全資産に逃避していることを示す大きな出来事である。
出来事: 今年に入って金価格は30%以上の上昇を見せ、この間利上げの見通し、基準利回りやインフレ率の変動にも関わらず驚くべき回復力を示してきた。
月曜日の相場で、SPDRゴールド・トラスト（NYSE:GLD）は2.6%上昇し、314.73ドルを記録した。
「金の『オールウェザー』の特性は、経済、政治、そして高周波度の地政学的動向を超えた何かを示している」と、金融関連記事に書いたのは、アリアンツの最高エコノミストであるモハメド・エル・エリアン(Mohamed El-Erian)氏である。
エル・エリアン氏は、中銀による一貫した金購入が金の価値を支える主要な要因であり、国々がドル支配から段階的に外貨準備を多様化させており、８０年間国際金融の基盤を支えてきたドルベースの決済システムに代替手段を模索していることも指摘した。
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なぜ重要なのか: この相場の急騰は、ダラーが2026年までの任期満了前にイエレーム・パウエル連邦準備制度（FRB）議長を解任する可能性を示唆するトランプ大統領の発言後により強まった。これらの発言は、米国の金融政策の潜在的な政治化についての懸念を引き起こし、米ドル指数は2022年初頭以来の最も低い水準に低下した。
「ここで懸念されるのは、ドルの支配的な役割が侵食されていくことだけでなく、逐次的に世界システムの機能が変わっていくことだ」とエル・エリアン氏は警鐘を鳴らし、一つの通貨がドルを取って代わることはないとしつつも、「この中心部には回り道をするための小さなパイプが増え続けている」とも語った。
金の急騰は、S&P 500が2.8％減の5158ドルで月曜日の相場を終える中、株式市場全体の混乱に対応している。一方でビットコイン（CRYPTO:BTC）は、投資家が伝統的な通貨の代替手段を模索する中、金の勢いを反映し、0.72％上昇の88,022ドルで終了した。
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