ビジネス環境は変化に富み、競争が激しい中で、企業の徹底的な分析は投資家や業界関係者にとって重要だ。今回の記事では、Amazon.com（NASDAQ：AMZN）をブロードライン小売業界の主要な競合他社と比較し、業界全体における同社のパフォーマンスについて評価する。
Amazon.comの背景
Amazonは第三者販売者向けのリーディングなオンライン小売業およびマーケットプレイスである。小売関連の収益は総売上高の約75％を占めており、これに続く形でAmazon Web Servicesのクラウドコンピューティング、ストレージ、データベース、その他の提供サービスが続く（15％）、広告サービス（5％から10％）、その他の収益が残りの金額を占めている。国際部門はAmazonの非AWSの売上高の25％から30％を占めており、売上トップはドイツ、イギリス、日本である。
| 会社 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（十億単位で） | 粗利益（十億単位で） | 売上成長率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amazon.com Inc | 48.28 | 9.17 | 3.89 | 6.19% | 32.08 | 31.0 | 11.04% |
| Alibaba Group Holding Ltd | 17.73 | 1.56 | 1.61 | 4.64% | 54.02 | 92.47 | 5.21% |
| PDD Holdings Inc | 10.53 | 3.86 | 3.06 | 9.38% | 29.18 | 59.65 | 44.33% |
| MercadoLibre Inc | 65.13 | 23.26 | 5.09 | 10.37% | 0.72 | 2.44 | 35.27% |
| JD.com Inc | 12.70 | 1.81 | 0.40 | 5.22% | 15.92 | 45.04 | 5.12% |
| Coupang Inc | 38.78 | 9.47 | 1.37 | 1.74% | 0.28 | 2.27 | 27.2% |
| eBay Inc | 16.67 | 5.85 | 3.29 | 11.59% | 0.95 | 1.85 | 3.04% |
| Dillard’s Inc | 12.04 | 3.78 | 1.13 | 6.37% | 0.21 | 0.63 | -3.53% |
| MINISO Group Holding Ltd | 23.99 | 5.67 | 3.91 | 6.68% | 0.88 | 2.03 | 19.29% |
| Vipshop Holdings Ltd | 6.50 | 1.35 | 0.49 | 2.76% | 1.47 | 4.96 | -9.18% |
| Ollie’s Bargain Outlet Holdings Inc | 31.80 | 4.05 | 2.93 | 2.24% | 0.06 | 0.21 | 7.79% |
| Nordstrom Inc | 15.25 | 4.03 | 0.27 | 4.75% | 0.3 | 1.31 | 4.34% |
| Macy’s Inc | 22.93 | 0.94 | 0.17 | 0.66% | 0.29 | 2.04 | -2.68% |
| Savers Value Village Inc | 24.39 | 4.14 | 1.23 | 5.09% | 0.07 | 0.22 | 0.53% |
| Kohl’s Corp | 5.86 | 0.38 | 0.09 | 0.58% | 0.28 | 1.57 | -8.49% |
| Groupon Inc | 15.43 | 10.59 | 0.79 | 34.72% | 0.03 | 0.1 | -9.48% |
| 平均 | 21.32 | 5.38 | 1.72 | 7.12% | 6.98 | 14.45 | 7.92% |
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Amazon.comについて分析すると、以下のような傾向が明らかになる。
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株価収益率（P/E）の48.28について、業界平均を2.26倍以上も上回る数字は、同社の株式が業界の企業と比較してプレミアムな評価になっていることを示唆している。
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純資産資産価格倍率（P/B）が9.17という数字は、業界平均の1.7倍になっており、Amazon.comの帳簿上の価値が過大評価されている可能性があるという指標だ。業界の競合企業と比較して、この数字が高いということは、投資家にとっては投資の対象として適切でないかもしれないということを示している。
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株式の売上高倍率が3.89という数字は、業界平均を2.26倍も上回っており、売上パフォーマンスにおける過大評価の側面が見られる可能性がある。
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同社の純資産利益率（ROE）が6.19%という低い数字になっており、これは業界平均の0.93%も下回っている。これは、株主の資本に対する収益を生み出すための効率が低いことを示しており、これには様々な要因が影響している可能性がある。
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同社の純利益（利息・税金・減価償却前利益、以下EBITDA）が320.8億ドルとなっており、これは業界平均の4.6倍以上も上回っており、利益が強いということとキャッシュフローの生成力が非常に強いことを示している。
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総利益は3,100億ドルとなっており、これは業界の利益を示す指標と比べて2.15倍も上回っている。このことから、同社のコア業務からの収益力が強く、且つ利益率が高いということがわかる。
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同社の11.04％という売上成長率は、業界平均の7.92％を上回る数字となっており、同社の強い販売と市場の売上を示している。
負債比率
負債対純資産（D/E）比率は、企業の負債と純資産・資産価値との比率を示している。
業界比較での負債対純資産比率の考慮を通じて、企業の財務健全性とリスクプロファイルを簡潔に評価することは、情報を基にした意思決定を補助するものだ。
負債対純資産比率を勘案することで、Amazon.comは上位4つの競合他社と比較することができる。これにより、次のような観察結果が導かれた。
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Amazon.comは、同社のセクター内での上位4社の中で、より強力な財務状況を示している。
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負債対純資産比率が0.52という低い数字は、同社が低い債務比率で運営していることを示しており、デットファイナンスと純資産とのバランスが健全であると見られる。これは投資家からポジティブな視点で評価される。
主要まとめ
Amazon.comについては、ブロードライン小売業界の主要な競合他社と比較すると、株価収益率（PE）、純資産資産価格倍率（PB）、売上高倍率（PS）がいずれも高いという点から、同社の株価が過大評価されている可能性がある。低いROEは、Amazon.comが株主の純資産に対して大きなリターンを生み出していないことを示している。ただし、高いEBITDA、総利益、および売上の成長率は、同社が業界の競合他社と比較して、運営指標と財務指標の両面で好調なパフォーマンスを維持していることを示している。
本記事はBenzingaの自動生成コンテンツエンジンによって作成され、編集者によってレビューが行われました。
