バブルの恐れはあるのか？ S&P500指数が過去最高値を記録したことで、株式市場に対する懸念が高まっている。さらに、10月の求人情報は37.44万件となり、前月の73.72万件から上方修正された。最新の数字は、分析家コンセンサスの748万件をも上回った。
今年に入ってから、株式市場のベンチマークであるS&P500指数は54回の最高値を記録している。労働市場の動向に加え、S&P500指数の上昇は連邦準備制度（FRB）による金利引き下げ、AI（人工知能）に対する期待、そして次期大統領ドナルド・トランプの市場志向的な政策を反映したものと言える。それでも、Ned Davis Researchのアナリストは警鐘を鳴らした。彼らは、見事な株価急騰は良いことが過ぎる可能性があると警告している。
ベンジンガのナブディープ・ヤダヴ氏は、こうしたニュースを取材する中で以下のように述べている。「1928年以来の歴史的データによると、S&P500指数が35回以上の最高値を記録した年に、翌年の同指数の中央値の上昇はわずか5.8％で、8％という長期平均値を下回っています。50回以上の最高値を記録した年には、翌年の同指数の中央リターンはマイナス6％です」
記事で引用されたアナリストの意見では、当然のことながら「株価が永遠に上がり続けることはない」という懸念が示唆されており、「AIは赤字のリスクを招くかもしれないが、もう1つの生産性や利益のブームを生み出すだろう。インフレとFRBの政策が良い方向に動くかもしれない。歴史から見ると、これは例外であってルールではない」とも付け加えている。
公正を期すために、1996年には77件の最高値を記録しながらも、ベンチマーク指数は20％ものリターンをもたらしたという特筆すべき例外もある。それでも、引用されたストラテジストは、これらの利益がドットコムバブル時代の生産性の急増から生じたものであると指摘している。
考慮すべきもう1つの警鐘は、技術的な枠組みである。株式相場のハイブリッドは続いているが、その利益の大部分は、わずかな企業からのものである。一方で、市場の「熊」たちも彼らの投資を保護するために手段を講じる可能性がある。
ダイレクションETF：株式市場に対して懐疑的な投資家は、Direxion Daily S&P 500 Bear 1X Shares（NYSE：SPDN）で投資を逆手に取ることができる。この金融サービスプロバイダーがウェブサイトで述べているように、SPDNはこのETFが自社の名前に由来するS&P500指数の逆（または反対）のパフォーマンスの100％を追求することを目指している。
S&P500熊型ファンドの大きな利点は便利さだ。SPDNは、証券を選ぶように取得することができる。したがって、投資家はオプション取引市場に参加する必要はない。ただし、トレーダーがポジションを一日以上保有しないようにすることが重要である。そうしないと、逆ファンドでのレバレッジの効果が、資産の減少をもたらすことがある。
SPDNチャート：今年1月1日以来、SPDN ETFは19％以上のリターンをもたらしておらず、同ETFは不調なパフォーマンスを続けている。
- その一方で、SP500指数は高値を更新し続けているかのように見えるが、大きな数の法則が進捗を妨げている可能性がある。
- 理想的には、SPDNの「熊」たち（または市場の「熊」たち）は、10.50ドル以上のベースラインを探し求めている。これは市場のセンチメント反転の兆候となるかもしれない。
