急速に変化する競争の激しいビジネス環境の中で、投資家や業界関係者には企業を徹底的に分析することが不可欠だ。本稿では、金融指標、市場地位、成長見通しなどの観点から、テクノロジー・ハードウェア・ストレージ・周辺機器の主要な競合他社と比較して、アップル（Apple）（NASDAQ:AAPL）の業界総合評価を行う。
アップルの実績
アップルは、幅広いポートフォリオを持つ世界最大手の企業で、それは消費者とビジネスにターゲットを絞ったハードウェアとソフトウェア製品たちだ。アップルのiPhoneは、同社の売上の大半を占めており、Mac、iPad、Watchなどの他の製品は、ソフトウェアエコシステムの中心であるiPhoneを基準に設計されている。アップルは新たなアプリケーション（ストリーミングビデオ、サブスクリプションバンドル、拡張現実など）を追加するよう努力してきた。同社は独自のソフトウェアと半導体を設計し、FoxconnやTSMCなどの下請け企業と協力して製品とチップを製造している。同社売上の約半分未満が、直接同社の看板店から上がっている一方で、大半の売上はパートナーシップや流通経路を通じて間接的に上がっている。
| 会社 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（10億ドル単位） | 総利益（10億ドル単位） | 売上成長率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Apple Inc | 41.69 | 67.28 | 9.99 | 23.83% | 325 | 438.8 | 6.07% |
| Hewlett Packard Enterprise Co | 11.16 | 1.13 | 0.96 | 5.72% | 12.3 | 24.4 | 9.7% |
| NetApp Inc | 22.56 | 27.92 | 4 | 32.84% | 4.4 | 11.8 | 6.15% |
| Western Digital Corp | 71.03 | 1.92 | 1.51 | 4.28% | 8.6 | 15.5 | 48.91% |
| Pure Storage Inc | 168.62 | 15.21 | 7.61 | 4.44% | 0.08 | 5.4 | 8.81% |
| Super Micro Computer Inc | 16.82 | 3.62 | 1.36 | 6.68% | 4 | 6 | 37.87% |
| Eastman Kodak Co | 10.63 | 0.61 | 0.65 | 1.34% | 4 | 4 | -2.97% |
| Turtle Beach Corp | 53.87 | 3.29 | 0.99 | 3.3% | 1 | 3 | 59.51% |
| AstroNova Inc | 26.67 | 1.11 | 0.67 | 0.26% | 0 | 1 | 7.65% |
| 平均 | 47.67 | 6.85 | 2.22 | 7.36% | 0.38 | 0.8 | 21.95% |
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アップルの詳細な分析の結果、次のようなトレンドが明らかになった。
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株価収益率の41.69は、業界平均よりも0.87倍低く、株の潜在的な低評価を示している。
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アップルの株価純資産倍率は67.28となっており、これは業界平均の9.82倍となっている。これが意味することは、同社の簿価に対して、同業他社よりも高い倍率で取引されているということだ。
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アップルの売上倍率は9.99、これは業界平均の4.5倍。これは、同社の株価が、同業他社に比べて売上業績に対して過大評価されている可能性があることを示唆している。
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同社の自己資本利益率（ROE）は23.83%となっており、これは業界平均の16.47%を上回っている。これは、利益を生み出すために資本を効果的に活用することができ、利益率が強く、利益を生み出すポテンシャルがあることを示している。
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同社の税引前利息、税金、純利息、償却前利益（EBITDA）は3250億ドル、これは業界平均の85.53倍以上。よって、同社は、より強力な利益構造と堅実なキャッシュフローを生み出すことが示されている。
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同社の総利益は4388億ドルと、業界平均より54.85倍高い。これは、同社のコア事業からの利益が強く、より高いことを示している。
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同社の売上成長率は6.07%となっており、業界平均の21.95%よりも大幅に低い。これは、同社が売上増大に苦戦している可能性があることを示唆している。
負債比率
純利息に対する税引前利息、税金、償却前利益（EBITDA）の比率（D/E）は、企業の資産価値から負債を差し引いたものに対する、その企業がどれだけのレベルの負債を抱えているかを示す指標だ。
業界の負債純資産比率を考慮することで、会社の財務健全性やリスクプロファイルを簡潔に評価することができ、情報のある意思決定を支援する。
アップルの負債純資産比率を考えることで、同社はその上位4社と比較されることになり、次のような観測結果が導かれる。
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先述の上位4社と比較した場合、アップルの負債純資本比率は1.87となっている。
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このことは、同社が妥当なレベルの負債を持ち、株主資本に対する適切な依存度を持つ、バランスの取れた財務構造を維持していることを意味している。
ポイント
アップルの株価収益率は、同業他社と比較して低いため、潜在的な割安感がある。一方で、PBとPSの比率が高いことから、市場がアップルの資産と売上を高く評価していると考えられる。アップルの高いROE、EBITDA、総利益は、同社が収益力が高いことを反映しており、業界のトレンドに合わせた拡大戦略が必要とされるかもしれないのが低い売上成長率だ。
この記事はBenzingaの記事自動生成エンジンによって作成され、編集者が校正を行いました。
