本日急速に変化し、競争が激しいビジネス業界においては、投資家や業界の熱心な支持者が、企業を慎重に評価することが非常に重要だ。本稿では、重要な財務指標、市場ポジション、成長見通しを分析することで、Amazon.com（NASDAQ:AMZN）と総合小売業の主要な競合他社とを比較評価する。
Amazon.comの概要
Amazonは第三者販売者向けのオンライン小売およびマーケットプレイスのリーディング企業である。小売関連の売上高が約75％で、次いでAmazon Web Servicesのクラウドコンピューティング、ストレージ、データベース、その他の提供（15％）、広告サービス（5％から10％）、およびその他の売上高がある。国際売上はアマゾンのAWSを除く売上の25％から30％を占めており、ドイツ、英国、日本がリードしている。
| 企業 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（10億ドル） | 粗利益（10億ドル） | 売上成長 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amazon.com Inc | 47.72 | 9.06 | 3.85 | 6.19% | 32.08 | 31.0 | 11.04% |
| Alibaba Group Holding Ltd | 17.17 | 1.51 | 1.56 | 4.64% | 54.02 | 92.47 | 5.21% |
| PDD Holdings Inc | 10.04 | 3.68 | 2.92 | 9.38% | 29.18 | 59.65 | 44.33% |
| MercadoLibre Inc | 65.21 | 23.29 | 5.10 | 10.37% | 0.72 | 2.44 | 35.27% |
| JD.com Inc | 11.52 | 1.64 | 0.36 | 5.22% | 15.92 | 45.04 | 5.12% |
| Coupang Inc | 39.27 | 9.59 | 1.39 | 1.74% | 0.28 | 2.27 | 27.2% |
| eBay Inc | 16.40 | 5.75 | 3.24 | 11.59% | 0.95 | 1.85 | 3.04% |
| Dillard’s Inc | 11.68 | 3.67 | 1.10 | 6.37% | 0.21 | 0.63 | -3.53% |
| Vipshop Holdings Ltd | 6.40 | 1.33 | 0.48 | 2.76% | 1.47 | 4.96 | -9.18% |
| MINISO Group Holding Ltd | 23.16 | 5.47 | 3.78 | 6.68% | 0.88 | 2.03 | 19.29% |
| Ollie’s Bargain Outlet Holdings Inc | 28.87 | 3.68 | 2.66 | 2.24% | 0.06 | 0.21 | 7.79% |
| Nordstrom Inc | 15.26 | 4.03 | 0.27 | 4.75% | 0.3 | 1.31 | 4.34% |
| Macy’s Inc | 22.61 | 0.92 | 0.17 | 0.66% | 0.29 | 2.04 | -2.68% |
| Savers Value Village Inc | 23.46 | 3.99 | 1.18 | 5.09% | 0.07 | 0.22 | 0.53% |
| Kohl’s Corp | 5.77 | 0.38 | 0.09 | 0.58% | 0.28 | 1.57 | -8.49% |
| Groupon Inc | 15.74 | 10.80 | 0.81 | 34.72% | 0.03 | 0.1 | -9.48% |
| 平均 | 20.84 | 5.32 | 1.67 | 7.12% | 6.98 | 14.45 | 7.92% |
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Amazon.comを包括的に分析した結果、以下のトレンドが把握できた。
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この株の現在の予想株価収益率（P/E）は、47.72で、業界基準より2.29倍高い。これは、業界と比較して高い評価を反映しているといえる。
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P/B比が9.06で、これは業界平均の1.7倍であるため、ブックバリューの観点からAmazon.comは業界の同業他社に比べて過大評価と考えられるかもしれない。
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売上高倍率が3.85と相対的に高い値を示しており、これは業界平均の2.31倍だが、売上高の実績に基づき過大評価の可能性がある。
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リターン・オン・エクイティ（ROE）が6.19％で、業界平均の0.93％低い。これは、利益を生むために資本を活用する際に潜在的な非効率性を示しており、これにはさまざまな要因が考えられる。
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最終利益、利息、税金、減価償却前の利益（EBITDA）が320.8億ドルとなっており、業界平均の4.6倍を上回っている。これにより利益が強く、キャッシュフローの生産性も向上していることが示されている。
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粗利益が310.0億ドルとなっており、業界平均の2.15倍を示しているため、Amazon.comは業界の同業他社に比べて利益が強く、主要業務からの収益が高いことが示されている。
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同社の売上高は、業界の売上成長率7.92%を上回る速さで、11.04%の割合で伸びている。
負債対資本比
企業が自社の資産や事業を資金調達するために使用する債務と資本の割合を示す指標が負債対資本比（D/E比）である。
負債対資本比を業界比較において考慮することで、企業の財務状況およびリスクプロファイルを簡潔に評価することができ、その結果、投資家がより明確な意思決定を行うのに役立つ。
Amazon.comを負債対資本比による業界トップ4競合社と比較した結果、以下に示す洞察が得られた。
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Amazon.comは、負債対資本比が0.52となっていることから、トップ4競合社と比較して比較的強い財務基盤を有していると言える。
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これにより、同社は債務資金への依存が少なく、債務と資本の間のバランスがより有利になっている。
要点まとめ
Amazon.comにおいて、P/E、P/B、P/Sの3つの比率は、総合小売業の最も重要な競合他社と比較して全て高いとされ、これは過大評価を示している。 低いROEは、EBITDAおよび粗利益率に対して利益が低いことを示唆している。さらに、業界平均に対してAmazon.comの高い売上成長率は、高い評価倍率につながっている可能性がある。
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