日々変動する激しいビジネスの世界において、投資家や業界の観察者が投資先を選ぶ前に企業を注意深く評価することは必至だ。本稿では、Amazon.com（NASDAQ:AMZN）をブロードライン小売業界の主要な競合他社と比較し、包括的な業界分析を行う。重要な財務指標、市場の立場、および成長の可能性を詳細に分析することで、業界における同社の業績を強調し、有益な洞察を提供することを目指す。
Amazon.comのビジネス背景
Amazonは第三者販売者向けの主要なオンライン小売業者であり、マーケットプレイスでもある。小売に関連する売上が約75%を占め、続いてAmazon Web Servicesによるクラウドコンピューティング、ストレージ、データベース、その他の提供商品（15%）、広告サービス（5%から10%）、およびその他の商品が続く。国際セグメントはAmazonの非AWS売上の25%から30%を占め、最大の市場はドイツ、イギリス、日本の順である。
| 企業名 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（10億単位） | 総利益（10億単位） | 売上成長 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amazon.com Inc | 44.41 | 8.43 | 3.58 | 6.19% | 320.8 | 310.0 | 11.04% |
| Alibaba Group Holding Ltd | 17.52 | 1.54 | 1.59 | 4.64% | 540.2 | 924.7 | 5.21% |
| PDD Holdings Inc | 9.78 | 3.59 | 2.84 | 9.38% | 291.8 | 596.5 | 44.33% |
| MercadoLibre Inc | 74.85 | 26.73 | 5.85 | 10.37% | 72.0 | 244.0 | 35.27% |
| JD.com Inc | 11.36 | 1.62 | 0.36 | 5.22% | 159.2 | 450.4 | 5.12% |
| Coupang Inc | 44.31 | 10.83 | 1.57 | 1.74% | 28.0 | 227.0 | 27.2% |
| eBay Inc | 16.40 | 5.75 | 3.24 | 11.59% | 95.0 | 185.0 | 3.04% |
| Dillard’s Inc | 11.61 | 3.64 | 1.09 | 6.37% | 15.0 | 58.0 | -4.19% |
| Vipshop Holdings Ltd | 6.26 | 1.30 | 0.47 | 2.76% | 147.0 | 496.0 | -9.18% |
| Ollie’s Bargain Outlet Holdings Inc | 30.76 | 3.89 | 2.82 | 3.14% | 8.0 | 22.0 | 12.41% |
| MINISO Group Holding Ltd | 17.50 | 4.06 | 2.85 | 6.26% | 79.0 | 177.0 | 24.08% |
| Macy’s Inc | 24.45 | 1.02 | 0.19 | 3.53% | 44.0 | 216.0 | -3.48% |
| Nordstrom Inc | 14.23 | 4.26 | 0.27 | 13.68% | 40.0 | 149.0 | 3.23% |
| Kohl’s Corp | 6.86 | 0.45 | 0.10 | 1.73% | 35.0 | 160.0 | -4.18% |
| Savers Value Village Inc | 20.54 | 3.49 | 1.04 | 5.09% | 7.0 | 22.0 | 0.53% |
| Groupon Inc | 13.25 | 9.09 | 0.68 | 34.72% | 3.0 | 10.0 | -9.48% |
| 平均 | 21.31 | 5.42 | 1.66 | 8.01% | 69.9 | 144.5 | 8.66% |
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Amazon.comを分析すると、次のようなトレンドが明らかになる:
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特に、現在の株価収益率（P/E比）は44.41と、業界の平均を2.08倍上回ることに注目。
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簿価に対する割当が高いと見られる点も注目すべきで、Amazon.comのP/B比は8.43で、業界平均を1.56倍上回っている。
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売上高に対する割当が比較的高い点も注目すべきで、P/S比は3.58と、業界平均を2.16倍上回っている。
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同社の自己資本利益率（ROE）は6.19%で、業界平均1.82%低い。これは、利益を生み出すために自己資本を効率的に活用できていないことを示しており、これには様々な要因が考えられる。
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同社の利息、税金、減価償却および償却前利益（EBITDA）は3208億ドルで、業界平均を4.59倍上回っている。これにより、同社が強力な収益性とロバストなキャッシュフローを実証している。
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同社の総利益は3100億ドルで、業界平均を2.15倍上回っており、同社のコア事業からの収益性が高くなっていることを示している。
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売上高の伸びは11.04%で、業界平均8.66%を上回っており、同社は市場でのシェアを拡大し、強力な売上を実現している。
負債資本比
企業の財務健全性と負債資本への依存度を示す重要な指標が、負債資本比（D/E比）である。
業界比較での負債資本比の考察を通じて、企業の財務健全性とリスクプロファイルを簡潔に評価することで、投資家の合理的な意思決定を支援する。
Amazon.comをトップ4の競合企業と比較して、負債資本比に関する情報を見ると、次のようになる:
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Amazon.comの財務状況は、同社の業界トップ4の競合他社よりも強力である。
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同社の負債資本比は0.52で、同社は負債資本に対する依存度が低く、負債と自己資本とのバランスが健全に保たれている。これは投資家にとっては前向きな兆候と言える。
要点
Amazon.comのP/E比、P/B比、P/S比は、ブロードライン小売業界の競合他社と比較してすべて高いため、同社の株式は過大評価されているという指標が揃っている。ROEが低い点からみると、Amazon.comは株主資本に対して強いリターンを生み出していないと言える。ただし、EBITDA、総利益、売上高のいずれにおいても、同社は業界の競合他社と比較して運営指標および財務指標において健全な業績を維持している。
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