ビジネスの世界は日々変化し、競争が激化しているため、投資家や業界の専門家にとって、企業の徹底的な分析は重要だ。今回の記事では、ソフトウェア業界の企業のうち、ServiceNow（NYSE：NOW）とその主要な競合他社について包括的な業界比較を行う。主な財務指標、市場地位、成長見通しを詳しく調査することで、投資家に価値のある情報を提供し、業界内での企業のパフォーマンスを明らかにすることを目指している。
ServiceNowの概要
ServiceNow Incは、SaaS（ソフトウェア・アズ・ア・サービス）配信モデルを通じて、さまざまなビジネスプロセスを構築および自動化するソフトウェアソリューションを提供している。同社は主に法人顧客向けのIT機能に焦点を当てている。ServiceNowはITサービス管理から始まり、IT機能内で拡大し、最近ではIT以外の機能領域（顧客サービス、人事サービス提供、セキュリティ業務など）にもワークフローオートメーションロジックを導入している。ServiceNowは、プラットフォームとしてのサービスを提供するアプリケーション開発プラットフォームも提供している。
| 企業 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（10億ドル単位） | 粗利益（10億ドル単位） | 売上成長 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ServiceNow Inc | 145.33 | 20.72 | 18.52 | 4.81% | 0.67ドル | 2.21ドル | 22.25% |
| Microsoft Corp | 33.55 | 10.50 | 11.94 | 8.87% | 38.23ドル | 45.49ドル | 16.04% |
| Oracle Corp | 43.26 | 43 | 8.83 | 30.01% | 5.44ドル | 9.4ドル | 6.86% |
| Palo Alto Networks Inc | 49.48 | 22.80 | 15.89 | 7.42% | 0.39ドル | 1.62ドル | 12.09% |
| CrowdStrike Holdings Inc | 430.20 | 25.50 | 20.96 | 1.75% | 0.12ドル | 0.73ドル | 31.74% |
| Fortinet Inc | 46.53 | 208.72 | 11.02 | 504.05% | 0.5ドル | 1.16ドル | 10.95% |
| Gen Digital Inc | 29.40 | 8.54 | 4.76 | 7.92% | 0.54ドル | 0.78ドル | 0.93% |
| Monday.Com Ltd | 358.38 | 16.10 | 17.53 | 1.62% | 0.0ドル | 0.21ドル | 34.4% |
| Dolby Laboratories Inc | 33.44 | 2.86 | 5.65 | 1.58% | 0.06ドル | 0.25ドル | -3.2% |
| CommVault Systems Inc | 39.64 | 24.59 | 7.85 | 5.56% | 0.02ドル | 0.18ドル | 3.83% |
| Qualys Inc | 26.32 | 10.26 | 7.72 | 10.52% | 0.05ドル | 0.12ドル | 8.38% |
| Teradata Corp | 50.36 | 41.30 | 1.80 | 57.36% | 0.09ドル | 0.27ドル | -5.63% |
| Progress Software Corp | 34.45 | 6.46 | 3.97 | 6.88% | 0.06ドル | 0.15ドル | 2.11% |
| N-able Inc | 67.94 | 3.13 | 5.10 | 1.32% | 0.03ドル | 0.1ドル | 12.6% |
| 平均 | 95.61 | 32.6 | 9.46 | 49.6% | 3.5ドル | 4.65ドル | 10.08% |
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ServiceNowを徹底的に調査した結果、以下のようなトレンドが読み取れた:
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P/E比が145.33ということは、株価収益率は業界平均より1.52倍上回っているため、この株は業界の他の企業と比べてプレミアム評価されていると考えられる。
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株価純資産倍率が20.72で、業界平均の0.64倍を大きく下回っていることから、この株は他の企業と比べて帳簿価値ベースで割安になっている可能性がある。
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P/S比が相対的に高い18.52で、これは業界平均の1.96倍を上回っているため、販売実績に基づいて過大評価されていると考えられる。
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企業価値利益率（ROE）は4.81%で、業界平均の44.79%も低いため、資本を活用して利益を生む点で効率が悪いと言える。
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利息、法人税、減価償却、のれん補償前の利益（EBITDA）が670億ドルということは、業界平均より0.19倍低いため、収益性が低いか、あるいは財務上の課題があるかもしれない。
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粗利益が221億ドルと低く、これは業界平均の0.48倍を下回っているため、生産コストを考慮した後に同社の収益も低くなっている可能性がある。
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同社の22.25%の売上成長は、業界の10.08%を上回っており、市場での収益力が強く、市場の成績も良好だと示している。
負債比率
負債比率（D/E）とは、企業の資本構造に関連する財務リスクのレベルを判定するのに役立つ財務指標の1つである。
業界比較での負債純資産比率の見方は、企業の財務健全性とリスク構造を簡潔に評価することができるため、情報を元にした意思決定を支援する。
Debt-to-Equity比率を負債純資産比率に基づいてServiceNowとその上位4社のうちの1社を比較すると、次のような洞察が得られる。
-
ServiceNowの負債純資産比率は0.24となっており、業界の上位4社に比べて比較的強い財政状況にあると言える。
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これは、同社が債務ファイナンスに依存している割合が少なく、債務と資本のバランスが有利であることを意味する。
要点
ソフトウェア業界においてServiceNowはP/E比が業界の他社に比べて高く、そのため過大評価されている可能性がある。一方で、P/B比は低く、これは帳簿価値に基づいてこの株が割安であることを示唆している。PS比は高く、売上高に対する対価の効率が悪いことを示している。ROE、EBITDA、粗利益、売上成長の点でServiceNowは業界の他社に後れを取っているため、同社の収益性と成長力が低いと言える。
本記事はBenzingaの自動コンテンツエンジンによって生成され、編集者によってレビューされたものです。