ウォール街でレアで歴史的にも確かな株高のシグナルが発生、これをもってすれば、今後数ヶ月でS&P500には二桁の利益がもたらされるかもしれない。
先週共有されたメモでは、バンク・オブ・アメリカのテクニカルアナリスト、ポール・シアナ氏は、最新の『ブレッドスラスト（騰勢拡大）』がS&P500にとって今年4回目の株高シグナルを示し、年末には6000に向けての動きを可能にすることを示唆している。
ブレッドスラストとは何か、なぜ重要なのか
ブレッドスラストは、新しいブル相場の始まりや既存の上昇傾向の加速を識別するためのテクニカル指標である。指数レベルに焦点を当てるのではなく、市場の幅を見るものであり、これは株高に参加する株の割合を指す。
「ブレッドスラストとは、市場の幅が短期間で弱から強に改善されたことを意味する」とシアナ氏は記している。
最も広く受け入れられた定義は、ファイナンシャルアナリストのマーティ・ツワイクのもので、株価が上昇した日の10日移動平均が全株のうち40%未満から10営業日以内で61.5%を超えたときにブレッドスラストが発生するとされている。
そのような出来事は4月24日に起こった。この日、S&P500は5484.77ドルで取引を終え、1927年以来32回目のそのようなシグナルが確認された。
「1939年以降、130営業日および190営業日後のブレッドスラストの信号後、S&P500が下がったことはない。16回すべてブル相場で推移している」とシアナ氏は述べ、それぞれの場合の平均リターンはそれぞれ17.1%と19.6%であると語った。
「もしもSPXが2四半期目に5484.77ドル未満に下がったとしたら（デスクロス信号からのリスク）、それであればブレッドスラストの信号は購入を推奨するものだ」と、シアナ氏は付け加えた。
ブレッドスラストについて語る歴史
1939年以来、ブレッドスラストは非常に信頼性の高い先行指標である。下の表は、過去16回のそのようなシグナルの後にS&P500がどのように推移してきたかを要約したものである。
| 信号後の日数 | 上昇の割合 | 平均リターン |
|---|---|---|
| 130 | 100% | +17.1% |
| 190 | 100% | +19.6% |
| 250 | 93.8% | +21.3% |
ブル相場につながる4つの株高シグナル
バンク・オブ・アメリカは、最近の4つの株高シグナルによって、株に対するポジティブな見通しを支持している。これにより、2022年、2018年、2015年、2005年といったこれまでの年のように、バンク・オブ・アメリカは「周期的なベア相場」に直面している。
これらのシグナルには以下のものが含まれる：
- VIXボラティリティ指数が45を超える急騰。
- ニューヨーク証券取引所の株価指数が大幅な出来高で90%以上の株価が上昇（2025年4月9日に発生）。
- S&P500デスクロス。これは伝統的にはベア相場を意味するが、今回の場合、反対的な「ディップを買う」機会を設けている。
- 4月24日のブレッドスラストは、現在は強力なブルの確認ツールと見なされている。
これらの株高のシグナルにもかかわらず、S&P500はまだ技術的な障害に苦しんでいる。その指数は現在、約5746ドルで取引されている。
シアナ氏は、この指数の中で「カップアンドハンドルのような」基盤が形成されている可能性があると示唆しているが、これにより指数が今年初の高値に向かって再び上昇するかどうかは不明である。しかし、5356-5309ドルの範囲内での下落はこの場合を無効にし、近い将来の市場動向が重要になります。
5500-5571ドルを超える動きは、指数が6000ドルに向かって推移することを示唆している。
火曜日には、SPDR S&P 500 ETF トラスト(NYSE：SPY)は550ドルで取引され、史上最高値の613ドルから約10%下がっている。
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写真: シャッターストック社
