競争が激しく、ダイナミックなビジネス環境で、企業の徹底した分析を行うことは、投資家や業界関係者にとって極めて重要だ。本稿では、ビジネス指標、市場ポジション、成長見通しを詳細に調査することで、Microsoft（NASDAQ:MSFT）をソフトウェア業界の主要な競合他社と比較評価する。
Microsoftの概要
Microsoft社は、消費者向けおよびエンタープライズ市場向けのソフトウェアを開発・販売している。同社はWindowsオペレーティングシステムやOffice生産性スイートで知られている。同社は3つの同じくらい大きなセグメントに分かれており、それぞれが以下のような製品を抱えている。生産性とビジネスプロセス（Microsoft Office、クラウドベースのOffice 365、Exchange、SharePoint、Skype、LinkedIn、Dynamics）、インテリジェンスクラウド（インフラストラクチャーおよびプラットフォーム サービス提供のAzure、Windows Server OS、SQL Server）、さらなるパーソナルコンピューティング（Windowsクライアント、Xbox、Bing検索、ディスプレイ広告、およびSurfaceラップトップ、タブレット、デスクトップ）。
| 企業 | PER | PBR | PSR | ROE | EBITDA（10億ドル単位） | 粗利益（10億ドル単位） | 売上成長率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Microsoft Corp | 34.09 | 10.67 | 12.13 | 8.87% | 382.3 | 454.9 | 16.04% |
| Oracle Corp | 49.60 | 49.30 | 10.12 | 30.01% | 54.4 | 94.0 | 6.86% |
| ServiceNow Inc | 163.09 | 23.25 | 20.78 | 4.81% | 67.0 | 221.0 | 22.25% |
| Palo Alto Networks Inc | 51.58 | 22.07 | 17.04 | 6.33% | 39.0 | 162.0 | -2.32% |
| CrowdStrike Holdings Inc | 518.19 | 30.72 | 25.25 | 1.75% | 12.0 | 73.0 | 31.74% |
| Fortinet Inc | 47.25 | 79.35 | 12.70 | 90.26% | 66.0 | 124.0 | 13.0% |
| Gen Digital Inc | 30.11 | 8.76 | 4.88 | 7.92% | 51.0 | 78.0 | 3.07% |
| Monday.Com Ltd | 642.47 | 14.18 | 15.66 | -1.28% | -2.0 | 23.0 | 32.67% |
| Dolby Laboratories Inc | 29.83 | 3.09 | 6.13 | 2.39% | 7.0 | 27.0 | 4.9% |
| CommVault Systems Inc | 43.32 | 26.87 | 8.58 | 5.56% | 2.0 | 19.0 | 16.06% |
| QXO Inc | 29.19 | 1.50 | 26.60 | -0.21% | -3.0 | 1.0 | -2.0% |
| Qualys Inc | 33.15 | 12.22 | 9.51 | 10.53% | 5.0 | 13.0 | 8.36% |
| Progress Software Corp | 36.95 | 6.93 | 4.26 | 6.88% | 6.0 | 15.0 | 2.11% |
| Teradata Corp | 35.73 | 23.25 | 1.67 | 32.0% | 8.0 | 27.0 | 0.46% |
| SolarWinds Corp | 59.32 | 1.63 | 2.85 | 0.94% | 7.0 | 18.0 | 5.5% |
| 平均 | 126.41 | 21.65 | 11.86 | 14.13% | 0.58 | 1.24 | 10.19% |
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Microsoftの徹底調査によると、以下のようなトレンドが見られる。
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PER（株価収益率）は34.09、業界平均より0.27倍低い水準で、株価が割安であることを示している。このため、今後の成長を期待する投資家にとっては魅力的な銘柄と言えるだろう。
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PBR（実態株価純資産倍率）は10.67、業界平均より0.49倍低い水準で、株価が割安であり、潜在的な成長余地も考えられる。
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ソフトウェア株式のPSR（株価売上高比率）は12.13と比較的高い値で、業界平均より1.02倍高い。これは売上高に対する過度な評価の可能性を示唆している。
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ROE（自己資本利益率）は8.87%で、業界平均（14.13%）より5.26%低い。これは、同社が利益を生み出すために保有する自己資本を効率的に活用できていない可能性がある。
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同社が有する利息税引き前減価償却（EBITDA）は382.3十億ドルで、業界平均より65.91倍多い。これはMicrosoftの利益率がより強力で、キャッシュフローの発生がより確実であることを示している。
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また、同社の粗利益は454.9十億ドルで、業界平均より36.69倍多い。このことから、Microsoftの利益率がより強力で、本業の収益がより高いことが明らかとなった。
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最後に、同社の売上高成長率は16.04%となっており、業界平均よりも高い成績を示している（業界平均は10.19%）。
負債比率
負債比率は、企業が自己資本に対してどれだけの割合で借り入れを行っているかを示す指標だ。
負債比率を使った業界比較を行うことで、企業の財務健全性やリスクプロファイルについて簡潔に評価することができ、投資家による賢明な意思決定を支援する。
Microsoftの負債比率を上位4社の競合他社と比較した場合、次のような情報が明らかになる。
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Microsoftは0.21という低い負債比率を示しており、そのセクターでの上位4社と比較して財務状況が強いことを示している。
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このことは、Microsoftが負債と自己資本のバランスがより優れていることを示しており、投資家にとってはポジティブなポイントと言える。
要点
Microsoftはソフトウェア業界において、同業他社と比較してPERおよびPBRが低く、潜在的な割安を示している。ただし、売上に基づく評価指標であるPSRが高いため、過剰評価の可能性がある。ROEが低いことから、EBITDAと粗利益率が高いとしても同業他社に比べて利益率が低い可能性がある。また、高い売上成長率は、売上を伸ばす能力において同社の強みを示している。
（本記事はBenzingaの自動コンテンツエンジンによって生成され、編集者によってレビューされたものです）
