投資家と業界関係者が企業を慎重に評価することは、現在の急激な変化と激しい競争があるビジネス界において極めて重要だ。本稿では、主要な競合他社と比較して Microsoft（NASDAQ:MSFT）を評価し、そのソフトウェア業界での動きについて細かく分析する。
Microsoftのプロフィール
Microsoftは、法人および個人向けソフトウェアの開発とライセンス提供を行っている。同社はWindowsオペレーティングシステムとOffice生産性スイートで知られている。同社は以下の3つの同規模な大きなセグメントに分かれている。生産性およびビジネスプロセス（Microsoft Officeのレガシーソフトウェア、クラウドベースのOffice 365、Exchange、SharePoint、Skype、LinkedIn、Dynamics）、インテリジェントクラウド（インフラストラクチャサービスとしてのプラットフォーム提供、Windows Server OS、SQL Serverを含むAzure）、およびその他のパーソナルコンピューティング製品（ Windowsクライアント、Xbox、Bing検索、ディスプレイ広告、Surfaceラップトップ、タブレット、デスクトップ）。
| 企業名 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（十億単位） | 粗利益（十億単位） | 売上成長 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Microsoft Corp | 36.85 | 11.53 | 13.11 | 8.87% | 38.23 | 45.49 | 16.04% |
| Oracle Corp | 45.04 | 37.48 | 9.53 | 25.66% | 5.75 | 9.97 | 8.64% |
| ServiceNow Inc | 175.26 | 24.99 | 22.33 | 4.81% | 0.67 | 2.21 | 22.25% |
| Palo Alto Networks Inc | 48.69 | 20.83 | 16.09 | 6.33% | 0.45 | 1.58 | 13.88% |
| CrowdStrike Holdings Inc | 741.14 | 30.45 | 25.27 | -0.57% | 0.05 | 0.76 | 28.52% |
| Fortinet Inc | 49.37 | 82.92 | 13.27 | 90.26% | 0.66 | 1.24 | 13.0% |
| Gen Digital Inc | 27.76 | 8.07 | 4.50 | 7.92% | 0.51 | 0.78 | 3.07% |
| Monday.Com Ltd | 590.12 | 13.03 | 14.39 | -1.28% | -0.02 | 0.23 | 32.67% |
| Dolby Laboratories Inc | 30.10 | 3.12 | 6.19 | 2.39% | 0.07 | 0.27 | 4.9% |
| CommVault Systems Inc | 41.32 | 25.63 | 8.18 | 5.56% | 0.02 | 0.19 | 16.06% |
| QXO Inc | 24.53 | 1.26 | 22.35 | -0.21% | -0.03 | 0.01 | -2.0% |
| Qualys Inc | 31.12 | 11.47 | 8.93 | 10.53% | 0.05 | 0.13 | 8.36% |
| Teradata Corp | 37.74 | 24.56 | 1.77 | 32.0% | 0.08 | 0.27 | 0.46% |
| SolarWinds Corp | 66.45 | 1.83 | 3.19 | 0.94% | 0.07 | 0.18 | 5.5% |
| Progress Software Corp | 37.18 | 5.66 | 3.38 | 0.27% | 0.05 | 0.18 | 21.47% |
| 平均 | 138.99 | 20.81 | 11.38 | 13.19% | 0.6 | 1.29 | 12.63% |
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Microsoftを徹底的に検証したところ、以下のようなトレンドが見えてきた。
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株価収益率（P/E）は36.85ドルで、業界平均より0.27倍低く、リーズナブルな価格での成長の可能性を示しているため、市場参加者にとって興味深いポイントになりそうだ。
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帳簿価額倍率（P/B）は11.53ドルで、業界平均の0.55倍と大幅に低く、ポテンシャルの割安を示している。
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この株の売上高倍率は13.11ドルで、業界平均を1.15倍上回っており、売上高の点で過剰評価の一面を示しているかもしれない。
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ROEは8.87％で、業界平均から4.32％低い。つまり、同社は利益を生むための資本の使い方に無駄があると言える。
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同社のEBITDAは382.3億ドルと、業界平均を63.72倍も上回っており、収益性が高く、キャッシュフローの生成が強固であることを示している。
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同社の総利益は454.9億ドルと、業界平均を35.26倍上回っており、収益性が高く、主要な事業からの収益が多いということを示している。
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売上成長率は16.04％で、業界平均の12.63％を超えており、同社は市場シェアを拡大し、売上を伸ばしているという点でロバストな姿勢を示している。
負債対資本比
負債対資本比（D/E）は、企業が資産と事業を資金調達するために使用する負債と資本の割合を示す。
業界比較の際に負債対純資産比を考慮することで、会社の健全性とリスクを簡潔に評価し、情報が豊富な意思決定を行うのに役立つ。
Microsoftを負債対純資産比の観点からトップ4の競合企業と比較すると、以下のような洞察が浮かび上がる。
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Microsoftの負債対純資産比は0.21と、トップ4の競合他社よりも低く、財務状況が強いことを示している。
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これは、同社が負債と資本のバランスがより有利であることを示しており、投資家にとってポジティブな指標として受け取られる可能性がある。
要点
低いP/E、P/Bといった比率から、Microsoftのソフトウェア業界における競合他社と比較しての割安感が伺える。一方で高いP/S比は、市場がMicrosoftの売上高を好ましく評価していることを示している。利益率の面では、Microsoftの低いROEは、高いEBITDAと粗利益率にもかかわらず懸念される可能性がある。売上高成長率の高さは、Microsoftの業界内での将来の見通しにプラスの光を当てている。
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