今日の急速に変化し、激しい競争が繰り広げられるビジネスの世界においては、投資家や業界愛好家が企業を慎重に評価することが肝要だ。本稿では、テクノロジーハードウェア、ストレージ・周辺機器業界におけるApple (NASDAQ:AAPL)を、主要なライバル企業と比較評価する。
Appleのバックグラウンド
Appleは、消費者とビジネスを対象とした幅広いハードウェアとソフトウェア製品を備えた世界最大規模の企業の一つだ。同社のスマートフォンであるiPhoneは同社の売り上げの大部分を占めており、同社の他の製品は、Mac、iPad、そしてWatchが拡大するソフトウェアエコシステムの要となるiPhoneを中心に設計されている。Appleは、ストリーミングビデオ、サブスクリプションバンドル、拡張現実などの新しいアプリケーションを追加することに取り組んできた。同社は自社のソフトウェアと半導体を設計し、FoxconnやTSMCなどの下請け企業と協力して製品とチップを製造している。Appleの売り上げの少し下回る4割強は直接フラッグシップストアから行われており、残りの売り上げは主に提携や流通を通じて行われている。
| 企業 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（10億ドル） | 総利益（10億ドル） | 売上成長 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Apple Inc | 41.19 | 66.47 | 9.87 | 23.83% | 32.5 | 43.88 | 6.07% |
| Hewlett Packard Enterprise Co | 11.06 | 1.13 | 0.95 | 5.72% | 1.44 | 2.61 | 15.06% |
| NetApp Inc | 21.38 | 26.46 | 3.79 | 32.84% | 0.44 | 1.18 | 6.15% |
| Western Digital Corp | 65.53 | 1.77 | 1.39 | 4.28% | 0.86 | 1.55 | 48.91% |
| Pure Storage Inc | 157.51 | 14.21 | 7.11 | 4.44% | 0.08 | 0.54 | 8.81% |
| Super Micro Computer Inc | 15.17 | 3.26 | 1.23 | 6.68% | 0.4 | 0.6 | 37.87% |
| Eastman Kodak Co | 9.39 | 0.54 | 0.57 | 1.34% | 0.04 | 0.04 | -2.97% |
| Turtle Beach Corp | 55.84 | 3.41 | 1.03 | 3.3% | 0.01 | 0.03 | 59.51% |
| AstroNova Inc | 23.55 | 0.98 | 0.59 | 0.26% | 0.0 | 0.01 | 7.65% |
| 平均 | 44.93 | 6.47 | 2.08 | 7.36% | 0.41 | 0.82 | 22.62% |
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Appleを徹底的に分析した結果、以下のようなトレンドが読み取れた。
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株価収益率（P/E）は、41.19ドルとなり、業界平均よりも0.92倍低い数字であり、有利な成長ポテンシャルがある可能性を示している。
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簿価に対する株価収益率（P/B）は66.47で、業界平均よりも10.27倍高いことを考慮すると、同社はプレミアム価格で取引されている可能性がある。
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株価売上高倍率（P/S）は9.87で、業界平均の4.75倍となっており、売上高に対する株価が業界の同業他社と比較して過大評価されている可能性がある。
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自己資本利益率（ROE）は23.83%で、業界平均より16.47%高い数値で、同社が効率的に利益を生むために自己資本を活用していることを示している。
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同社の収益率は、業界平均に比べて79.27倍上回る325億ドルの利息・税金・減価償却前利益および償却後利益（EBITDA）を考慮すると、同社はより高い収益性と強固なキャッシュフローを実証している。
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同社の総利益は438.8億ドルであり、業界平均の53.51倍を示している。このことから同社は、より強い収益性と、コア事業からのより高い利益を示している。
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同社の6.07%の売上成長率は、業界の22.62%の売上成長率を大きく下回っている。このことから、同社が売上高を増加させるのに苦労している可能性がある。
負債／自己資本比
企業の経営を通じて債務に対する自己資本の比率（D/E）がどの程度まで高いかを測定する。
業界比較での負債／自己資本比の考慮は、企業の財務健全性とリスクプロファイルを簡潔に評価し、的確な意思決定を支援する。
Appleを負債／自己資本比の観点から上位4社と比較したところ、次のような洞察が得られた。
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Appleは、負債／自己資本比の観点でリストの真ん中に位置しており、他の企業に比べて負債／自己資本比が1.87であることを示唆している。
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このポジションは、同社が比較的バランスの取れた財務構造を持ち、企業は適度な水準の債務を維持する一方で、自己資本を活用して事業を資金調達していることを示している。
主要なポイント
Appleにとって、同社の株価収益率、簿価純資産倍率、株価売上高倍率から見て、その株価が同業他社に比べて比較的割安であることが示された。しかし、同社の高いROE、EBITDA、総利益、低い売上成長率から見て、Appleは資源を効率よく活用し、収益性の強い利益を生み出している可能性があり、売上成長が鈍くなっているにもかかわらず、同社の財務状況は堅固であり、将来的な成長の可能性も残されていると言える。
この記事はBenzingaの自動コンテンツエンジンによって生成され、編集者によってレビューされたものです。
