現代の速報かつ競争の激しいビジネスの風景において、株式投資家や業界関係者にとっては、投資を行う前に企業を徹底的に分析することが不可欠となっている。本稿では、Apple（NASDAQ:AAPL）について、同社がテクノロジーハードウェア、ストレージおよび周辺機器業界の主要競合他社と比較した包括的な分析を行う。
Appleの概要
Appleは、消費者とビジネスをターゲットとした幅広いハードウェアとソフトウェア製品を有する世界最大の企業の一つだ。同社のiPhoneが売り上げの大部分を占め、Mac、iPad、WatchなどのAppleの他の製品もiPhoneを中心に拡大するソフトウェアエコシステムの一部として設計されている。Appleは、ストリーミングビデオ、サブスクリプションバンドル、拡張現実などの新しいアプリケーションを徐々に追加するよう取り組んできた。同社は、自社のソフトウェアと半導体を設計し、FoxconnやTSMCのような下請け企業と協力して製品とチップを製造している。Apple売り上げの半分弱は、直営店を通じて行われており、残る半数以上の売り上げは、パートナーシップと流通を通じて間接的に行われている。
| 会社 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（十億ドル） | 粗利益（十億ドル） | 売上成長 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Apple | 39.37 | 63.20 | 9.43 | 23.83% | 32.5 | 43.88 | 6.07% |
| Hewlett Packard Enterprise Co | 11.22 | 1.15 | 0.96 | 5.72% | 1.44 | 2.61 | 15.06% |
| NetApp Inc | 22.15 | 27.41 | 3.93 | 32.84% | 0.44 | 1.18 | 6.15% |
| Pure Storage Inc | 173.44 | 15.64 | 7.83 | 4.44% | 0.11 | 0.58 | 8.94% |
| Western Digital Corp | 69.01 | 1.86 | 1.46 | 4.28% | 0.86 | 1.55 | 48.91% |
| Super Micro Computer Inc | 13.84 | 2.98 | 1.12 | 6.68% | 0.4 | 0.6 | 37.87% |
| Eastman Kodak Co | 9.67 | 0.55 | 0.59 | 1.34% | 0.04 | 0.04 | -2.97% |
| Turtle Beach Corp | 56.90 | 3.48 | 1.05 | 3.3% | 0.01 | 0.03 | 59.51% |
| AstroNova Inc | 23 | 0.96 | 0.58 | 0.26% | 0.0 | 0.01 | 7.65% |
| 平均 | 47.4 | 6.75 | 2.19 | 7.36% | 0.41 | 0.82 | 22.64% |
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Appleを慎重に分析した結果、以下のようなトレンドが明らかになった。
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株価収益率（P/E）は業界平均より0.83倍少ない39.37であり、将来の成長に良い可能性を示唆している。
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Appleの株価純資産倍率は63.2で、業界平均より9.36倍高い。これは、企業の帳簿価値に基づく評価が高すぎる可能性があることを示している。
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同社の株価売上高倍率は9.43で、業界平均より4.31倍高い。これにより、売上パフォーマンスの点で過大評価されている可能性が示唆されている。
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自己資本利益率（ROE）は23.83%で、業界平均より16.47%高く、資本を効率的に利用して利益を上げていることを示している。
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金利費用・税金・減価償却前利益（EBITDA）は325億ドルで、業界平均の79.27倍以上になっており、利益率が高く、資金の強力なキャッシュフローの発生を示している。
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同社は業界と比較して、粗利益が438.8億ドルという高い数字を記録しており、業界平均の53.51倍以上になっている。これにより、中核事業の利益率が高く、収益が上昇していることを示唆している。
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同社の売上成長率は6.07%で、業界平均の22.64%に比べて大幅に低い。これは、同社の売上パフォーマンスが下降する可能性があることを示している。
負債比率
負債比率は、企業が自己資本に対してどの程度債務によって運営資金を調達しているかを示す指標だ。
業界比較における負債比率を考慮することで、企業の財務健全性とリスク特性を簡潔に評価し、投資判断を行うための情報を得ることができる。
負債比率を踏まえ、Appleとその主要な4社との比較で以下のような情報が明らかとなった。
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Appleは、主要4社と比較して、負債比率が1.87という適度な数字を記録しており、バランスの取れた財務体質であることを示している。
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これは、Appleが妥当なレベルの債務を維持しながら、自己資本による資金調達を活用していることを示している。
要点
Appleの株式のP/E、P/B、P/S比は、同社の株式が競合他社に比べて割安であることを示している。一方で、同社の高いROE、EBITDA、粗利益、そして低い売上成長率は、売上成長が鈍化している中でAppleがリソースを効果的に活用し、強力な利益を生み出していることを示唆している。全体として見ると、Appleの財務パフォーマンスは堅調であり、今後の潜在的な成長も期待できるだろう。
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