デビッド・テッパーによる第2四半期のUnitedHealth Group Inc.（NYSE:UNH）株の大胆な買い付けは、すでに成果を上げ始めている。億万長者のヘッジファンドマネージャーが率いるAppaloosa Managementは、前四半期において、医療保険大手の持ち株比率を驚異的な1300％増加させ、かつては小規模だったポジションが、同ファンドの2番目に大きな保有銘柄となった。
- こちらでUNH株の動きを追跡できる。
医療に逆行する賭け
UnitedHealthは単に変動が激しいだけでなく、今春は投資家が規制の動きと償還の不確実性を懸念し、4月中旬から5月中旬の間に株価が60％以上も急落した。テッパーの劇的なポジション変更は、株価変動に積極的に対応し、他の投資家が見放した分野に価値を見出すという彼の評判を裏付けるものだった。その動きは現在、先見の明があったと評価されており、実際UNH株は6月30日以降11.5％上昇し、9月9日には347.92ドルで取引を終えた。
売りが最高潮に達した時期に、UNH株は600ドル以上から200ドル台半ばにまで暴落したが、これは長らくディフェンシブの主力銘柄と見なされてきたダウ平均採用銘柄としては急激な下落だった。今年初め、多くの投資家は規制の動きとコストのインフレに関する懸念の中で、医療関連株に対して慎重だったが、テッパーは逆の選択をした。
彼は第2四半期に228万株のUNH株を買い増し、保有株数を245万株、平均取得単価を1株330ドルに引き上げている。
それ以降、株価が着実に回復していることは、金融危機におけるAppaloosaの有名な著名な企業の債務問題への取り組み以来、テッパーのキャリアを定義してきた逆張りの本能が正しかったことを証明している。
関連記事：
今やポートフォリオの基盤
現在、UnitedHealthはAppaloosaのポートフォリオのほぼ12％を占めており、8億5200万ドルのポジションを形成し、同銘柄が同ファンドの確信を持ったトレードであることを裏付けている。
混乱の頂点にあった時期に飛び込むことで、テッパーはパニックに陥った価格形成を投資機会に変え、UnitedHealthの基礎的条件が短期的な規制上の懸念よりも優先されると効果的に賭けた。
その逆張りの本能はすでに報われており、6月以降株価は2桁の回復を見せており、第2四半期の買い付けは同ファンドのポートフォリオを定義するポジションへと変わっている。
ウォール街にとって、テッパーの積極的なポジショニングは、ディフェンシブ銘柄に大胆な手を打つことが大きな上昇をもたらす可能性があることを再認識させるものだった。億万長者の確信が裏付けとなっている場合は特にそうだ。
関連記事：
画像：Shutterstock