ビットコイン（仮想通貨：BTC）ETFが米国取引所で取引を開始してから1年がたとうとしているが、これまでの道のりは仮想通貨市場と同様にボラティリティの高い展開だった。
2024年1月に爆発的なデビューを果たしてから最近の市場の変動に至るまで、これらのファンドは投資家を悩ませ続けてきた。
ビットコインETFの鮮烈なデビュー
Grayscale Bitcoin Trust（NYSE:GBTC）やiShares Bitcoin Trust（NYSE：IBIT）は、2024年1月11日に米国のETFとして最初にデビューしたビットコインETFの中に含まれている。初日には何千万株もの株式が取引され、総取引 額は数十億ドルにまで跳ね上がった。
しかしファンドのデビュー日の最初の数時間で、ビットコインの悪名高いボラティリティが露呈された。GBTCは0.5％上昇して終了し、一方でIBITはデビュー日の初期に急騰した後、4％以上下落した。
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1年後：混在する動き
そして今日に至っては、これらのETFは史上最高の年次リターンを記録している。GBTCは90.97％、IBITは100.30％上昇しているが、彼らの短期間の動きはまた別の話をしている。
- Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）：GBTCは74.48ドルで取引中で、8日移動平均線を下回っており、短期間での株価の下落を示唆している。ただし、20日、50日、200日のSMA（単純移動平均）のような長期インディケータを見ると、ETFを駆動させる動きは上昇傾向だ。
- iShares Bitcoin Trust（IBIT）：IBITは53.34ドルで取引中で、GBTCと同様のパターンが見られる――短期的な動きに熊のシグナルが出ているが、長期的な平均には上昇傾向がある。
「これらのファンドのトレンドは、売り圧が若干あり、仮想通貨市場全体に広がっているような不確実性を反映している」
ビットコインの波乱の道
これらのETFの動向は、そのままでは理解できない。ビットコイン自体が2024年の急騰以来最近になって下落を示しており、Unity WalletのCOO、James Toledano氏は主要な洞察を提供している。
ジェームズ氏は電子メールで以下のように述べている。「ビットコインの急激な下落は、大局的な経済的および市場特有の圧力の組み合わせが影響していると考えられる。米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げペースが予想よりも鈍く、かつ堅調な米国の経済データが投機的資産に圧力をかけているのだ」
彼はまた、ビットコインが2024年の急騰後に利益確定を狙っていることも指摘した。その急騰は、ドナルド・トランプ氏のプロ仮想通貨姿勢をめぐる楽観から大きな後押しがあった。
ジェームズ氏はこう付け加えた。「さて、2025年1月20日にトランプ氏の大統領就任式が控えているが、オプションはどちらに転んでもおかしくない。期待されているのは、仮想通貨市場が再び急上昇することだ。つまり、この急落は新たな暴風の前触れと言える」
前進
ビットコインETFが2年目に入るにつれて、投資家の関心はトランプ政権下での政策変更や市場の動向に移る可能性が高いだろう。ビットコインのボラティリティが消える兆候を見せていないため、これらのETFはリスク許容的なトレーダーにとっては高リスクな投資先となる。
初日の興奮から現在に至るまで、ビットコインETFが示したことは1つだけだ。それは、ビットコインETFは繊細な人向けではないということだ。
2025年はさらなる上昇の助走を見せるのか、それともこれが次の暴風の前の静けさなのか？ 投資家にとって、答えはすぐに明らかになるだろう。
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写真：シャッターストック
