Visa Inc (NYSE:V)とMastercard Inc (NYSE:MA)は決済の巨人だが、彼らの道筋は急速に分かれた。
投資家はどちらに賭けるべきだろうか？
Visa：不安定な市場における安定した運用
Visaの第2四半期の業績は大きなトラブルなく推移し、投資家はそれを歓迎している。売上高と1株当たり利益 (EPS) の見通しを上回る強固な数字を、一部の投資家は期待していた。国際送金のボリュームは13％、国内送金は5.9％増加した。成長の鈍化が見られるものの、その結果は Visa のモデルが非常に強固であることを示している。
JPMorganのアナリストTien-tsin Huang氏は、2025年末までに375ドルの株価目標を持ち、投資家は”買い”の状態を維持するとの見方を示している。
株式投資家にとって、不安定な市場環境においては、Visaの安定した業績と堅実なグローバルリーチが、とりわけ同社の強力な価格設定能力と多角的なビジネスモデルと共に、魅力的な選択肢である。これは投資家にとっては大きな安心材料であり、まさに急上昇する市場における多角的なポートフォリオと同等だ。
一方Mastercardは、同じような状況にはない。同社の四半期決算の発表は木曜日に控えており、アナリストたちはその安定性から慎重に楽観的な見方を示している。Huang氏は、Mastercardが3％ほどのペースで収益の成長が鈍化する四半期を迎えると予想している。
とはいえ、これは長期投資家にとって必ずしもマイナスとは限らない。Mastercardは重要な業界動向への露出があり、市場リーダーとしての地位を持つため、特に国際送金のボリュームが再び強まれば、株価の上昇が期待できる。
Huang氏は「増分的にポジティブなリスクリターン」のシナリオを見ており、Mastercardの成長可能性は強いままであると指摘している。しかし、現時点での株価が539.68ドルで、年初来の利益率が3.31％ということを考えると、Mastercardの方がリスクが高いことは確かだ。
この戦いの勝者はどちらだ？
安定した投資と信頼性の高いリターンを求める投資家にとっては、Visaの方がリスクが少ない。同社の多様なポートフォリオ、安定した成長、そしてマクロ経済の圧力に耐える能力は、不安定な時期を乗り越えるためには非常に魅力的な選択肢である。
しかし、もしグローバルなボリューム傾向が上向いた場合、Mastercardの業績はリスクを取ることができれば、大きく飛躍する可能性があるかもしれない（これによっては、もしかすると期待を上回る結果が出るかもしれない）。
これら２つの決済業界の巨人の戦いにおいて、私たちが立つべき問いは、どちらを選ぶべきかではなく、どのくらいのリスクを取るつもりなのだろうということだ。
Visaは、投資家が安心して運用できる企業だ。一方、Mastercardは、リターンが大きくなる可能性があるものの、リスクもそれだけ大きいという特徴がある。
次のページを読む:
イメージ提供:Shutterstock
