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賭け、トレード、契約－これらの違いは分かりますか？ それぞれが、望みの結果に基づいた計算リスクを伴うものです。 予測市場は、この境界をさらに曖昧にします。

昨年の米国大統領選挙の勝者を正しく予測する前から、この線はかなりぼやけていました。 そしてブロックチェーン技術がそれを橋渡ししました。 予測市場での政治的賭けを2024年に解除したとき、一つの扉が開かれました。 予測市場プラットフォームは真っすぐに通過しました。

先月、このカテゴリーで初のユニコーンが誕生しました。Polymarketは10億ドルの評価額に対して2億ドルを調達しました。2日後、Kalshiは2百億ドルもの価格タグに対して1億8500万ドルのラウンドを発表しました。

Robinhoodなどのオンライン取引の巨人がゲームに参入すると、投資家は大きな成果を期待しています。予測市場は打ち上げ成功を収めることができたのでしょうか？ また、リーダーの弱点を突くことを望むブロックチェーンカテゴリー新興企業はどうなるのでしょうか？

未来のヘッジ

予測市場は、誰もが未来を予測し、的中したときに報酬がもらえる機会を提供します。スポーツファンから時事問題マニアまで、誰でも自分の中のノストラダムスを出して、くだらない話題から重要な話題までどんな話題にも賭けることができます－例えば、次のスーパーマン映画のRotten Tomatoesのスコア、またはニューヨーク市の次の市長を。

予測市場プラットフォームが成功しているのは、経済学者やその他の人たちが集団の知恵を活用しようとする際に、非常にもっともらしい理由があります。 これは、予測市場プラットフォームが、あらゆる不確実性を価格付け、ヘッジ、保険をかけられる未来を提供しているからです。

これらのプラットフォームは、大金を投じている多くの賭け人が、一人のエキスパート以上に正確な予測ができるというアイデアに基づいて構築されています。 そして、大勢の専門家がそろっていても、その賭けの内容が正しいかどうかを予測できると考えられています。 お金を失うリスクは、予知の力が集団的に働くことから発生するというのが考え方です。 そして、それを引き出す正しいアルゴリズムが存在するというわけです。

エンドユーザーにとって、予測市場プラットフォームによる参加は簡単です。

• アカウントを作成し、ログインして、賭けるイベントを選択し、賭け金のサイズを決める。
• イベント契約のシェアを購入する。これは特定の結果に関連しています（例：「今月が今年の7月の中で一番暑い日になる/ならない」）。
• 最終的な結果を待つ。

もし今月が今年の7月で最も暑い月になることを予測して48セントで株を買った場合、そしてその予測が正しかった場合、投資1ドルあたり52セントを稼ぐことになります。 最終的な支払額は、購入した正解株の数によって決まります。

新しいDeFiの成長機会？

この提案がどれだけ魅力的なものなのでしょうか？ Dune Analyticsの数字によると、2024年の米国大統領選挙を前に、Polymarketの月次取引高、月ごとのアクティブユーザー数、新規アカウントのサインアップ数が急上昇しましたが、その後は落ち着きを取り戻しました。

Presto Researchのアナリスト、Min Jung氏は、予測市場は有望と見ていますが、流動性の問題で苦戦していると結論付けています。

「最も注目された際でも、その注目は短命で、選挙など一部の期間にしか限定されていません。また、取引のために十分な量があるのは、3～5の上位市場だけです（例：1000ドル）。」

予測市場イベントの結果が解決されるまでにかかる時間もまた、課題の一つです。 スポーツの場合、イベントの結果がわかるのは数日以内ですが、予測市場のイベントの場合、ユーザーは、いつ結果がわかるか、またはイベント契約の終了日よりも前に結果がわかるかどうかを正確に把握していません。

Jung氏は、予測市場は0DTE（満期日までの残存期間が0日）ユーザーを引き付けるのに苦労するだろうと付け加えます。「0DTEユーザーは、迅速な解決を好むためです。」

もちろん、予測市場の技術的な問題もあります。 彼らが頼るアルゴリズム的真実は完璧ではないのです。 例えば2024年の予測市場イベント契約で、米国政府が閉鎖される可能性についてのイベント契約は、連邦予算法案が承認された後も「閉鎖あり」と結論付け、結果として連邦政府閉鎖が起こると予測しました。

新興企業を予測する

このカテゴリーのさらなる成長を妨げる可能性のある、さらなる問題として、自由度と柔軟性の欠如が挙げられます。 KalshiとPolymarketでは、プラットフォームが予測に価値のあるイベントを選別しています。 エンドユーザーは予め用意されたイベント契約のリストから商品を選び、自分にとって最も興味深いものを選ぶことになります。

新規参入者は、ユーザーが何に価値があると判断するかをユーザーに判断させたいと考えています。

予測市場の新興企業であるXO Marketは、AIによって駆動されているシステムを活用することで、不満を募らせているユーザーからビジネスを引き寄せたいと考えています。 XOは、人間に頼らずにデータ分析と機械学習を使用して、透明で検証可能な方法で、迅速に結果を計算します。

万が一争いが起こった場合、XOには独自の紛争審査委員会があります。ただ、この委員会はランダムアルゴリズムによって選ばれたXOトークンの保有者で構成されています。そして、各紛争対応のために投票を行います。また、大口保有者の影響を最小限に抑えるために、二次投票メカニズムが適用されています。

XO Marketはまた、許可が不要ということにも力点を置いています。 これはPolymarketやKalshiとは異なるポイントで、これらのプラットフォームでイベント契約は人間によって承認されています。XO Marketを利用すれば、エンドユーザーは、新しいイベント契約に関する質問を起草し、解決基準の定義を手伝うことで、新しい市場を形作る力を持つようになります。

要点

伝統的な世論調査よりも政治の結果を正確に予測すると言われているのは、長年ブックメーカーでしたが、それにもかかわらず、メインストリームメディアはブックメーカーのオッズを選挙ニュースにカラフルな注釈として取り上げるのに対し、世論調査の専門家を神託のように扱ってきました。

予測市場は、その数学的な信頼性がよく理解されるようになった今、賭博を魅力的な娯楽に変えています。 その魅力の大きさが、最近の企業評価が示す通り、非常に魅力的であることは間違いありません。

株式市場からファンタジースポーツリーグまで、多くの人が次に何が起こるかを予測するために多くの時間、努力、お金、脳力を費やしています。 予測市場は、この人間の傾向を交換して、より多くのスペクトルに民主化させ、その傾向を利用しています。

分散型のブロックチェーンベースのプラットフォームは、より信頼できる情報に基づいた賭博環境を約束します。 そして、それでいて大金を稼ぐことも可能です。 トランプ大統領の勝利に全賭けした悪名高いPolymarketの投資家は、推定約8500万ドルの利益を得ました。 これを予測できた人は誰でしょうか？

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