米国の株価指数の先物は、前週末の値動きを受けて火曜日に下落した。主要なベンチマーク指数の先物は下落基調にある。
ドナルド・トランプ大統領は月曜日、もし裁判所が彼の関税政策を無効にすることを許せば、米国での計画されている投資の記録的な金額である$15兆ドルが「即座にキャンセルされる」だろうと警告した。
この宣言は、最近の連邦控訴裁判所の判決に対するトランプ大統領の反応であった。 この判決は、トランプ政権による関税の多用を違憲とした。
その間、10年物米国債の利回りは4.27%で、2年物は3.65%であった。CMEグループのFedWatchツールの予測によると、市場は9月17日の連邦準備制度理事会の利下げ決定に89.8%の確率で織り込んでいる。
| 先物 | 変化 (+/-) |
| ダウジョーンズ | -0.40% |
| S&P 500 | -0.46% |
| ナスダック100 | -0.60% |
| ラッセル2000 | -0.72% |
S&P 500指数とナスダック100指数をそれぞれ追跡しているETF、SPDR S&P 500 ETFトラスト（NYSE:SPY）とInvesco QQQトラストETF（NASDAQ:QQQ）が火曜日のプレマーケットで下落した。SPYは0.78%下落し640.03ドル、QQQは1.02%下落し564.61ドルだったとBenzinga Proは報じている。
前回の取引の手がかり
S&P 500のほとんどのセクターが上昇で取引を終えた中、ヘルスケア、不動産、生活必需品の株が金曜日に最大の上昇を記録した。
しかしながら、情報技術と一般消費財の株は市場全体の動きに逆行し、下落して取引を終えた。このことは米国株の調整につながり、ナスダック総合指数は1％以上下落した。取引の弱さにもかかわらず、主要な株価指数はすべて8月に上昇した。
30銘柄のダウ平均株価は8月に3％以上上昇し、S&P 500は約2％の上昇を記録した。ハイテク銘柄中心のナスダックもこの月に約1.6％上昇した。
経済面では、7月の個人消費支出（PCE）価格指数（連邦準備制度の幅広いインフレ指標）は前年同月比で2.6％上昇し、ウォール街の予想と完全に一致した。7月の米国の個人所得は前月比0.4%増の25兆9050億ドル、個人支出は0.5%増の20兆8020億ドルとなった。
アリババグループホールディングリミテッドADR（NYSE:BABA）の株価は、同社が予想を上回る売上高を報告した2023年度第1四半期決算の発表後の金曜日に約12.9％上昇した。対照的に、マーベル・テクノロジー（NASDAQ:MRVL）の株価は、会社が第3四半期の売上高見通しを発表した後に19％も下落した。見通しの中央値はアナリスト予想を下回っている。
ダウジョーンズ工業株平均は92ポイント（0.20％）安の45,544.88で取引を終え、S&P 500指数は0.64％安の6,460.26となった。ナスダック総合指数は1.15％安の21,455.55で引け、小型株中心のラッセル2000指数は0.50％安の2,366.42で取引を終えた。
| 指数 | パフォーマンス (+/-) | 値 |
| ナスダック総合指数 | -1.15% | 21,455.55 |
| S&P 500 | -0.64% | 6,460.26 |
| ダウジョーンズ | -0.20% | 45,544.88 |
| ラッセル2000 | -0.50% | 2,366.42 |
アナリストの見解
ライアン・デトリック、カーソン・グループLLCのチーフ・マーケット・ストラテジストは月曜日、8月の株価の堅調なパフォーマンスは9月の市場に悪影響を与える可能性があると警告した。
1950年から2025年までのカーソンの投資調査データによると、8月に株価が1％以上上昇し、かつ5回以上の史上最高値を記録した場合、9月にマイナスリターンが記録された例は100％存在する。
デトリックはXにこう書いている。「本当に良い8月は9月に悪影響を与えるだろうか。8月にS&P 500が1％以上上昇し、史上最高値を5回以上記録すると（2025年のように）、9月の株価が上昇した例は皆無である。」
S&P 500は8月に1.9％上昇し、木曜日には6,508ポイントのピークで5回の史上最高値を記録し、9月の下落につながる歴史的なパターンを裏付けた。
一方、CNBCのジム・クレイマーは「9月は季節的に悪い月だ」と述べ、「ただし、トランプ政権はどの季節的傾向にも逆らうことができるので、カレンダーに賭けるのはやめておいた方がいい」と付け加えた。
さらに、バンク・オブ・アメリカのグローバル・リサーチ・チームが発表した最新の数字によると、世界の株式市場のセンチメントは1年以上前には見られなかったレベルにまで上昇している。
月曜日、The Kobeissi LetterはXで、投資家が世界の株式市場をどの程度「好む」または「恐れる」かを定量化するためのいくつかの指標を検討している、バンク・オブ・アメリカのグローバル・エクイティ・リスク・ラブ指標を共有した。
The Kobeissi Letterの投稿は、この指標が「1.4にジャンプし、13ヶ月で最高値を記録した」と述べており、4ヶ月前にこの指標がマイナス1.0付近にあったことから考えると、急激な転換を遂げた形である。 これは本質的に、グローバルな株式市場における投資家のリスク許容度の高さを示している。
投稿によると、この指標の現在のレベルは過去においても稀であり、「1987年以来、投資家心理がこれほど高かったのは全体の7％の時間だけである」と述べている。 2020年のCOVID-19株価暴落の後など、最近では短期間ながら同様のレベルに達したことがある。
投稿は「市場センチメントは最高レベルにある」と結論づけているが、その一方で、このような熱狂的な高値の後にもしばしば見られる値動きの落ち着きと活動の活発化を微妙に強調している。
今後の経済データ
今週、投資家が注目するのは以下の通り：
- 火曜日、8月の米国製造業PMI確報値は9時45分までに発表され、8月のISM製造業指数と7月の建設支出データは午前10時までに発表される。
- 水曜日、セントルイス連邦準備銀行のアルベルト・ムサレム総裁が9時に発言し、7月の求人件数と工場受注のデータが午前10時までに発表され、ミネアポリス連邦準備銀行のニール・カシュカリ総裁が午後1時30分に発言する。
- 連邦準備制度理事会のベージュブックは午後2時までに発表され、8月の自動車販売データの発表時間は未定。
- 木曜日、8月のADP雇用統計は午前8時15分までに発表される。
- 8月30日までの週の新規失業保険申請件数、米国の第2四半期の労働生産性の改定値、7月の米国の貿易赤字のデータは午前8時30分までに発表される。
- 8月の米国サービス業PMI確報値は9時45分に発表され、8月のISMサービス業指数は午前10時に発表される。
- 連邦準備制度理事会の理事の指名についての上院銀行委員会の公聴会は午前10時に行われる。ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は午後12時5分に、シカゴ連邦準備銀行のオースタン・グールスビー総裁は午後7時に発言する。
- 金曜日、8月の米国雇用統計、失業率、時間単位の賃金のデータは午前8時30分に発表される。
注目株
- 火曜日のプレマーケットで、ニオInc. ADR（NYSE:NI）は開場前に利益を報告すると予想されているため2.35%上昇した。アナリストは、27.6億ドルの売上高に対し、1株あたり30セントの損失を予想している。
- アナリストは、シグネット・ジュエラーズLtd.（NYSE:SIG）が開場前に12億ドルの売上高に対し、1株あたり