日々変化し続ける激しい競争の中で、投資家や業界関係者は企業を慎重に評価することが重要だ。本稿では、重要な財務指標、市場のポジション、成長見通しを分析することで、アマゾン・ドットコム（NASDAQ:AMZN）のキープレーヤーに対する評価を行う。投資家にとって有益な情報を提供し、同社の業界内でのパフォーマンスに光を当てる。
アマゾン・ドットコムの事業背景
アマゾンは、第三者売り手向けのリードオンライン小売業者およびマーケットプレイスだ。小売関連の売上が約75%を占め、次いでAmazon Web Servicesのクラウドコンピューティング、ストレージ、データベースなど（15%）、広告サービス（5%〜10%）、その他の売上が続く。国際セグメントはアマゾンのAWS売上全体の25%〜30%を占め、ドイツ、英国、日本が主要市場を形成している。
| 企業 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（10億ドル単位） | 売上高利益率（10億ドル単位） | 売上成長率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amazon.com Inc | 50.66 | 9.62 | 4.08 | 6.19% | 32.08 | 31.0 | 11.04% |
| Alibaba Group Holding Ltd | 19.92 | 1.75 | 1.80 | 4.64% | 54.02 | 92.47 | 5.21% |
| PDD Holdings Inc | 11.05 | 4.05 | 3.21 | 9.38% | 29.18 | 59.65 | 44.33% |
| MercadoLibre Inc | 67.04 | 23.94 | 5.24 | 10.37% | 0.72 | 2.44 | 35.27% |
| JD.com Inc | 12.96 | 1.85 | 0.41 | 5.22% | 15.92 | 45.04 | 5.12% |
| Coupang Inc | 40.43 | 9.88 | 1.43 | 1.74% | 0.28 | 2.27 | 27.2% |
| eBay Inc | 16.62 | 5.83 | 3.28 | 11.59% | 0.95 | 1.85 | 3.04% |
| Vipshop Holdings Ltd | 6.88 | 1.43 | 0.52 | 2.76% | 1.47 | 4.96 | -9.18% |
| Dillard’s Inc | 11.84 | 3.72 | 1.11 | 6.37% | 0.21 | 0.63 | -3.53% |
| MINISO Group Holding Ltd | 23.18 | 5.48 | 3.78 | 6.68% | 0.88 | 2.03 | 19.29% |
| Ollie’s Bargain Outlet Holdings Inc | 33.51 | 4.27 | 3.09 | 2.24% | 0.06 | 0.21 | 7.79% |
| Macy’s Inc | 25.25 | 1.03 | 0.19 | 0.66% | 0.29 | 2.04 | -2.68% |
| Nordstrom Inc | 15.33 | 4.05 | 0.27 | 4.75% | 0.3 | 1.31 | 4.34% |
| Savers Value Village Inc | 24.20 | 4.11 | 1.22 | 5.09% | 0.07 | 0.22 | 0.53% |
| Kohl’s Corp | 5.95 | 0.39 | 0.09 | 0.58% | 0.28 | 1.57 | -8.49% |
| Groupon Inc | 15.30 | 10.50 | 0.79 | 34.72% | 0.03 | 0.1 | -9.48% |
| 平均 | 21.96 | 5.49 | 1.76 | 7.12% | 6.98 | 14.45 | 7.92% |
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アマゾン・ドットコムを綿密に分析することで、以下のトレンドが明らかになった。
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株式のP/E比（株価収益率）は、50.66となっており、業界平均を2.31倍上回る高さを示している。これは、同社が他の業界企業に比べてプレミアムな評価を受けている可能性を示唆している。
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ブックバリューに対する株式のP/B比（株価純資産倍率）が9.62となっているため、同社のブックバリューに対する評価が業界平均より1.75倍高くなっている可能性がある。
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同社のP/S比（株価売上高倍率）は4.08で、業界平均の2.32倍を示しているため、同社の売上実績に対する株価の評価がその他の類似企業に比べて過度に評価されている可能性がある。
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純資産利益率（ROE）は6.19%となっており、業界平均の0.93%低い数字を示しているため、資本を利用して利益を生み出す効率についての潜在的な問題を示唆している。
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利息、税金、減価償却、および償却前利益（EBITDA）が320.8億ドルとなっており、業界平均の4.6倍の数字を示しているため、収益力が強く、資金調達の柱となっていることが明らかになった。
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同社の総利益は310.0億ドルとなっており、業界平均の2.15倍を示しているため、収益力が強く、同社のコア事業からの収益が多いことが明らかになった。
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同社の11.04%の売上成長率は、業界平均の7.92%を上回っており、強い売上実績と市場のアウトパフォーマンスを示している。
負債資本比率
負債資本比率（D/E比）は、企業の純資産と資産価値に対する債務の割合を示しています。
業界との負債資本比率を比較することで、企業の財務健全性とリスクプロファイルを簡潔に評価することができ、投資家が的確な意思決定を行うのに役立ちます。
アマゾン・ドットコムとそのトップ4の競合他社を負債資本比率に基づいて比較すると、以下のような情報が得られます。
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アマゾン・ドットコムは、同業他社のトップ4社に比べて財務的なポジションが強いことを示している。
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負債資本比率が0.52と低いため、同社は負債に対する依存度が低く、債務と純資産のバランスを保っている。投資家から見てプラスに評価できるポイントである。
要点
Amazon.comのPE、PB、PS比については、Broadline Retail業界の競合他社に比べて過大評価されている。これは、高いPE、PB、PS比がその証拠だ。ROE、EBITDA、総利益、売上成長については、Amazon.comのパフォーマンスは業界平均を下回っている。ROEが低く、EBITDA、総利益、売上成長が高いことから、同社の業界の競合相手に比べてファイナンシャルパフォーマンスに関して改善の余地があることが示唆されている。
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