中東のSNSとゲーム会社であるYalla Group Ltd.は今四半期に最初の2つのミッドコアゲームを発売する予定で、その後に自社開発のローグライクゲームを発売する予定
重要な結論：
- Yallaは9月までに2つの自社開発ミッドコアゲームをリリースすることを明らかにし、年末までに別の自社開発タイトルとライセンスゲームを続けることを明らかにした。
- このSNSとカジュアルゲームの会社の株価は3月以降で2倍以上に急騰し、投資家は新しいミッドコアゲームがYallaの収益成長の起爆剤になると予想している
1年以上にわたるリハーサルと微調整の後、急成長している中東・北アフリカ（MENA）地域の有力なSNS・ゲーム企業の1つであるYalla Group Ltd.(NYSE:YALA)にとって、ついにショータイムが来た。
Yallaは9年前の設立以来、地域の人々をチャットサービスやカジュアルゲームに引き付けることで成長してきた。火曜日に発表された最新の四半期報告書によると、6月末時点で同社のプラットフォームで月間4,240万人以上のアクティブユーザー（MAU）を獲得している。同社は過去により本格的なゲームに手を出したこともあり、ゲーム愛好家たちから新たな収益源を得る可能性を模索してきた。
今回、同社はこれまでの経験に加え、流通、文化的認識、現地のコネクションなどMENA地域における強固な基盤を活かし、今四半期に最初の2つのミッドコアゲームを発売し、蓄積してきたノウハウを活用する準備をしていることを最新の報告書で明らかにした。同社はまた、今年残りの期間に本格的なゲーマー向けに追加タイトルをリリースするためのロードマップを説明し、今後数年でオリジナルの娯楽ゲームプラットフォーム「Yalla Ludo」の全面改訂の可能性をほのめかした。
これらすべてが行われる中、Yallaの最新の業績は、既存事業の成熟に伴う一桁台の売上成長、効率化とコスト管理により利益成長率が高まったことなど、過去数年間の同社の最近のトレンドを多く踏襲している。また同社は今年から株式の積極的な自社株買いを開始し、5,000万ドルの自社株買い目標を達成しそうだ。
こうしたニュースにより3月以降で倍以上に急騰していたYallaの株価は、最新の報告書発表後の火曜日に4％下落し、投資家が今後のミッドコアゲームのキャンペーンからの結果を見始めるにはまだ早いと判断した可能性がある。株価が急騰したにもかかわらず、Yallaの米国預託株式（ADS）は依然として比較的低い株価収益率（PER）10倍で、同規模のPinterest（PINS.US）の12倍よりも低く、中国のゲーム運営会社であるNetEase（NTES.US; 9999.HK）の19倍を大きく下回っている。このことは、新ゲームからの最初の結果が良い場合、Yallaの株価に上昇する余地があることを示唆している。
今四半期にリリース予定の2つのミッドコアゲーム、Yallaが「マッチ3」と呼んでいるゲームは現在「最終段階にある」と幹部は同社の収益コールで発表し、各タイトルが「異なるユーザーセグメントをターゲットにしている」と付け加えた。同社はまた、第4四半期に自社開発の「ローグライクゲーム」をリリースすることを明らかにした。
Yallaは以前、他の開発者とも協力しており、ライセンス契約のもとで彼らのゲームを中東に持ち込むために、現地の知識とコネクションを活用することを目指していることを明らかにしている。そうした交渉も成果を上げつつあり、同社はゲーム流通部門が他のゲーム開発者のハードコアタイトルの配信準備をしていることを明らかにしたが、具体的なスケジュールは明かされなかった。
「当社は、今後もゲーム事業戦略の改善を続け、製品ポートフォリオの多様化をより効果的に図るために、外部パートナーシップとゲーム流通能力の拡大を計画している」とYallaのヤン・タオ会長は収益コールで述べた。
増強の兆候
同社のゲーム増強に関する兆候は、Yallaの最新の収益報告書のいくつかの箇所に見られた。最も明白なのは、同四半期にゲーム開発チームを拡大したことにより、同社の製品開発費用が28.6％も上昇したことだった。
これからは新しいミッドコアおよびハードコアゲームがどのような収益を生むことができるのかに注目が集まる。しかし、当面はYallaの既存のカジュアルゲームからの収益が第2四半期に17％増の3,070万ドルと、2023年第4四半期以来の最も強い伸びを示したことに注目したい。
ゲームとチャットサービスを合わせて同四半期のYallaの総収益は8,460万ドルで、1年前の8,120万ドルから4.1％増加した。同社は第3四半期の売上高を7,800万ドルから8,500万ドルと予測した。同社の予測はかなり保守的で、しかも予測を上回ることが多いことを指摘しておく。
新しいミッドコアおよびハードコアゲームに注目が集まる中で、ヤン会長は同社のオリジナルのカジュアルゲームプラットフォームであるYalla Ludoに変化が訪れる可能性があることをほのめかした。 「この第2四半期はYallaのローンチから9周年を迎えた。当社の主力製品の1つであり、MENA地域を代表するカジュアルゲームプラットフォームであるYalla Ludoのライフサイクルは10～15年、あるいはそれ以上に及ぶと予想している」と彼は述べた。ヤン氏は、Yallaが他のオンライン地元サービスに進出する動きも模索していることを付け加えたが、詳細は明らかにしなかった。
Yallaはまた、四半期中に実施したドバイ経済観光局との共同キャンペーンや、最新の環境・社会・ガバナンス（ESG）報告書の発表を強調することで、地域に焦点を当てたコネクションを紹介した。
ゲーム開発予算の増加を除いて、同社はその他のほとんどの分野で厳格な財務規律を継続し、その結果、同四半期の純利益率を43.2％に押し上げ、前年同期比で4.6ポイント上昇した。結果として、同社の純利益は前年同期の3,140万ドルから16.4％増の3,650万ドルに拡大した。
同社はまた、最近の株式上昇を支えていると思われる積極的な自社株買い計画の最新情報を提供した。2025年に5,000万ドル相当の米国預託証券を買い戻す計画であることを以前に明らかにしていたが、収益コールで今年前半に4,100万ドル分を既に買い戻したことを明らかにした。コールでヤン氏がこの問題に対処した際、同社は「通年の目標を達成するか、あるいは超える可能性がある」と述べている。
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