ビジネスの活気に満ちた厳しい世界で、投資家や業界の専門家にとって、しっかりとした企業分析を行うことは不可欠である。この記事では、Amazon.com（NASDAQ:AMZN）と、その主要な競合企業に関して包括的な業界比較を行なう。主要な財務指標、市場の位置、および成長の見通しを詳細に調査することで、投資家に有益なインサイトを提供し、同業界における同社の業績を明らかにするのが目的だ。
Amazon.comの業績
Amazonは第三者販売業者向けのオンライン小売業およびマーケットプレイスのリーディング企業である。小売関連の売上は約75％で、次いでAmazon Web Servicesのクラウドコンピューティング、ストレージ、データベース、その他の提供（15％）、広告サービス（5％から10％）およびその他（残り）が続く。国際セグメントはAmazonの非AWS売上の25％〜30％を占め、ドイツ、英国、日本の売上がリードしている。
| 会社 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（10億単位） | 粗利益（10億単位） | 売上成長 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amazon.com Inc | 43.96 | 8.35 | 3.54 | 6.19% | 3,208 | 3,100 | 11.04% |
| Alibaba Group Holding Ltd | 17.84 | 1.57 | 1.62 | 4.64% | 5,402 | 9,247 | 5.21% |
| PDD Holdings Inc | 9.75 | 3.57 | 2.83 | 9.38% | 2,918 | 5,965 | 44.33% |
| MercadoLibre Inc | 72.53 | 25.90 | 5.67 | 10.37% | 72 | 244 | 35.27% |
| JD.com Inc | 11.98 | 1.71 | 0.37 | 5.22% | 1,592 | 4,504 | 5.12% |
| Coupang Inc | 44.77 | 10.94 | 1.59 | 1.74% | 28 | 227 | 27.2% |
| eBay Inc | 16.20 | 5.68 | 3.20 | 11.59% | 95 | 185 | 3.04% |
| Vipshop Holdings Ltd | 6.48 | 1.34 | 0.49 | 2.76% | 147 | 496 | -9.18% |
| Dillard’s Inc | 11.54 | 3.62 | 1.08 | 6.37% | 15 | 58 | -4.19% |
| Ollie’s Bargain Outlet Holdings Inc | 30.82 | 3.90 | 2.82 | 3.14% | 8 | 22 | 12.41% |
| MINISO Group Holding Ltd | 18.62 | 4.32 | 3.03 | 6.26% | 79 | 177 | 24.08% |
| Macy’s Inc | 24.55 | 1.03 | 0.19 | 3.53% | 44 | 216 | -3.48% |
| Nordstrom Inc | 14.32 | 3.78 | 0.25 | 4.75% | 40 | 149 | -11.04% |
| Kohl’s Corp | 6.64 | 0.43 | 0.10 | 0.58% | 35 | 160 | -0.59% |
| Savers Value Village Inc | 20.11 | 3.42 | 1.02 | 5.09% | 7 | 22 | 0.53% |
| Groupon Inc | 13.57 | 9.31 | 0.70 | 34.72% | 3 | 10 | -9.48% |
| 平均 | 21.31 | 5.37 | 1.66 | 7.34% | 6.99 | 14.45 | 7.95% |
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Amazon.comを徹底的に分析することで、以下のような動きが垣間見えるだろう：
-
P/Eが43.96となっており、業界平均より2.06倍も高い点から見て、株価が業界ライバルに比べてプレミアムな評価を受けている可能性が示唆されている。
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P/Bが8.35となっており、ブック価格の業界平均より1.55倍も高い点から見て、簿価に対するプレミアム評価を受けている可能性がある。
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P/Sが3.54という比較的高い値を示しており、売上価格の業界平均より2.13倍も上回っている点から見て、売上パフォーマンスの点で過剰評価の要素がある可能性がある。
-
資本利益率（ROE）は6.19%となっており、業界平均より1.15%も低い点から見て、資本を利益を生み出すために効率的に活用する可能性については疑問が残る。
-
業界と比較して、同社は「利息、税金、減価償却前利益（EBITDA）」が3208億ドルという、業界平均より4.59倍も高い点を示しており、利益が強く、キャッシュフローの生成が堅調であることを示している。
-
同社は粗利益が3100億ドルという、業界平均より2.15倍も高い点を示しており、利益が強く、コア事業からの収益が高いことを示している。
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同社は業界平均の7.95%を上回る、11.04％という驚異的な売上成長を遂げている。
自己資本比率
The debt-to-equity (D/E) ratio is an important measure to assess the financial structure and risk profile of a company.
企業の財務構造やリスクプロファイルを評価するための重要な指標である自己資本比率（D/E比）。
業界比較でのD/E比の考慮により、会社の財務健全性とリスクプロファイルを簡潔に評価することが可能になり、的確な意思決定に役立つ。
自己資本比率を考慮することで、Amazon.comを上位4社の大手企業と比較することができ、以下のような観察が可能になる：
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債務比率を比較すると、Amazon.comは上位４社の大手企業に比べて、より健全な財政状態にある。
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同社は、自己資本に対する債務の水準が低く、D/E比が0.52という、より有利なバランスを示している。
留意すべきポイント
Amazon.comのP/E、P/B、およびP/S比率は、Broadline Retail業界の競合他社に比べてすべて高いため、同社の株価は過大評価されているという見解が示されている。これにより低いROEは、Amazon.comが株主資本に対してかなりの収益を上げていないことを示している。しかし、高いEBITDA、粗利益、売上成長率は、同社が業界の他社と比べて、運用効率および売上の生成に関してうまく機能していることを示している。
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