ビジネスの瞬発的かつ容赦ない世界では、投資家や業界の専門家にとって、徹底的な企業分析は不可欠だ。今回の記事では、半導体・半導体製造装置業界内の主要競合他社に比べ、Broadcom（NASDAQ:AVGO)を評価する包括的な業界比較を行う。重要な財務指標、市場におけるポジション、成長の可能性を分析することで、投資家にとって貴重な洞察を提供し、同社の業績をより深く理解してもらうのが目的だ。
Broadcom社概要
Broadcom社は総売上高300億ドルを超えるソフトウェア事業を持つ、世界で6番目に大きな半導体企業である。同社は無線、ネットワーキング、ブロードバンド、ストレージ、および産業市場全体で17の基本的な半導体製品ラインを販売している。同社は主にファブレス設計ながら、Apple iPhoneに販売される同社のFBARフィルタなど一部の製造を自社で行っている。またソフトウェアにおいて、大手企業、金融機関、政府機関に対して仮想化、インフラ、セキュリティソフトウェアを販売している。Broadcomは合併によって生まれた企業であり、その事業は、従来の企業であるレガシーBroadcomおよびAvago Technologiesによる半導体事業、およびソフトウェア事業におけるBrocade、CA Technologies、Symantecの買収によって形成されている。
| 企業 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（10億ドル単位） | 粗利益（10億ドル単位） | 売上成長率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Broadcom Inc | 144.82 | 12.76 | 17.75 | -2.77% | 6.39 | 8.36 | 47.27% |
| NVIDIA Corp | 66.24 | 59.59 | 36.53 | 30.94% | 19.71 | 22.57 | 122.4% |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd | 35.01 | 8.21 | 13.44 | 8.36% | 360.77 | 439.35 | 38.95% |
| Advanced Micro Devices Inc | 147.21 | 4.72 | 11.19 | 0.47% | 1.12 | 2.86 | 8.88% |
| Qualcomm Inc | 22.51 | 7.95 | 5.32 | 8.67% | 2.87 | 5.22 | 11.15% |
| Texas Instruments Inc | 39.28 | 11.16 | 12.35 | 7.9% | 1.76 | 2.21 | 8.61% |
| ARM Holdings PLC | 388.65 | 29.10 | 47.12 | 4.07% | 0.23 | 0.91 | 39.11% |
| Micron Technology Inc | 154.54 | 2.66 | 4.82 | 1.99% | 3.63 | 2.74 | 93.27% |
| Analog Devices Inc | 70.87 | 3.32 | 12.11 | 1.11% | 1.04 | 1.31 | -24.84% |
| Intel Corp | 95.42 | 0.85 | 1.77 | -1.46% | 0.86 | 4.55 | -0.9% |
| Monolithic Power Systems Inc | 111.15 | 20.73 | 24.10 | 4.66% | 0.13 | 0.28 | 15.03% |
| Microchip Technology Inc | 31.50 | 6.62 | 6.55 | 1.98% | 0.41 | 0.74 | -45.76% |
| ON Semiconductor Corp | 18.54 | 3.71 | 4.41 | 4.11% | 0.58 | 0.78 | -17.15% |
| STMicroelectronics NV | 7.61 | 1.46 | 1.77 | 3.51% | 1.31 | 1.15 | -25.29% |
| GLOBALFOUNDRIES Inc | 27.89 | 2 | 3.29 | 1.38% | 0.56 | 0.4 | -11.54% |
| ASE Technology Holding Co Ltd | 20.43 | 2.33 | 1.21 | 2.62% | 26.08 | 23.07 | 2.91% |
| First Solar Inc | 17.20 | 2.82 | 5.57 | 4.94% | 0.48 | 0.5 | 24.65% |
| United Microelectronics Corp | 11.27 | 1.67 | 2.63 | 3.76% | 27.9 | 19.98 | 0.89% |
| Skyworks Solutions Inc | 20.26 | 2.47 | 3.62 | 1.9% | 0.25 | 0.36 | -15.47% |
| Universal Display Corp | 45.90 | 6.65 | 16.35 | 3.47% | 0.07 | 0.12 | 8.15% |
| MACOM Technology Solutions Holdings Inc | 120.79 | 7.99 | 12.83 | 1.88% | 0.04 | 0.1 | 28.25% |
| Lattice Semiconductor Corp | 40.82 | 10.95 | 12.30 | 3.28% | 0.04 | 0.08 | -34.72% |
| 平均 | 71.1 | 9.38 | 11.39 | 4.74% | 21.42 | 25.2 | 10.79% |
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Broadcom社の分析を通じて、以下のような傾向が読み取れる：
-
株価収益率（P/E）が144.82で、業界平均よりも2.04倍高いことから、同社の株は業界の他の銘柄に比べてプレミアムな評価を受けている可能性がある。
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ブックバリューに対する株価の比率が12.76となっており、これは業界平均よりも1.36倍高いことから、ブックバリューに対してプレミアムな取引が行われている可能性がある。
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売上高に対する株価の比率が17.75で、これは業界平均の1.56倍を示しているため、同社の株は業界の他社に比べて売上のパフォーマンスに対する評価が割高である可能性がある。
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自己資本利益率（ROE）が-2.77%となっており、これは業界平均7.51%低い値であるため、資本を活用して利益を生み出す際の効率が悪い可能性が示唆される。
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利息、税金、減価償却前利益（EBITDA）が639億ドルとなっており、これは業界平均より0.3倍低い。これは同社が収益性が低いか、もしくは金融的な課題を抱えている可能性がある。
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粗利益が836億ドルとなっており、これは業界の他社に比べ0.33倍低い。これは、製造コストを考慮した売上の低下を示唆している可能性がある。
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同社の売上成長率は47.27%で、業界平均の10.79%を上回っている。これは、同社の強力な売上パフォーマンスと市場でのアウトパフォーマンスを示している。
負債比率
企業が資産と事業を資金調達する際の、債務と自己資本の比率を示す指標が、負債比率（D/E）だ。
業界比較での負債比率を考慮することで、企業の財務健全性とリスクプロファイルを簡潔に評価し、情報のある意思決定をサポートすることができる。
負債比率を使ってBroadcom社をD/E比に基づいて最も大きな4つの競合他社と比較した結果、以下の洞察を得ることができる：
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Broadcom社は、負債比率が1.07となっており、トップ4の競合他社に比べても比率が高い。つまり、同社の資本構造において負債の割合が大きいことを示唆している。
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このように、同社の財務リスクが大きいということだ。
要点
Broadcom社の株は、PE（株価収益率）、PB（株価純資産倍率）、PS（株価売上高倍率）のすべてが、業界の他社に比べて高い。これは、同社の株が業界平均よりも割高であることを示している。一方で、低いROE、EBITDA、粗利益は、競合他社に比べて同社の収益性と運用効率が低いことを示唆している。ただし、高い売上成長率は半導体・半導体製造装置業界における将来の良好なパフォーマンスの可能性を示している。
本記事はBenzingaの自動コンテンツエンジンによって生成されたもので、編集者による審査も行われている。
