日々変化し、激しい競争が繰り広げられるビジネス・シーンにおいて、投資家や業界の専門家にとって企業の徹底した分析を実施することは大切なことだ。そこで本稿では、Amazon.com（NASDAQ:AMZN）とブロードライン小売り業界の主要な競合会社を比較検討することを通じて、総合的な業界比較を行う。私たちの目的は、主要な財務メトリクス、市場ポジション、成長見通しなどを綿密に分析し、投資家に有益なインサイトを提供するとともに、この業界でAmazonがどのような業績を挙げているかを明らかにすることである。
Amazon.comの概要
Amazonは第三者売り手のためのリード型オンライン小売りプラットフォームである。小売関連売上が会社の約75％を占め、Amazon Web Services（AWS）のクラウドコンピューティング、ストレージ、データベースなどの提供（15％）、広告サービス（5%～10%）及びそれ以外の収益が残りを占めている。AWSを除く国際セグメントはAmazonの売上の25%から30%を占め、ドイツ、英国、日本をリードしている。
| 企業 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（10億ドル単位） | 粗利益（10億ドル単位） | 売上成長 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amazon.com Inc | 42.39 | 8.05 | 3.42 | 6.19% | 32.08 | 31.0 | 11.04% |
| Alibaba Group Holding Ltd | 17.62 | 1.55 | 1.60 | 4.64% | 54.02 | 92.47 | 5.21% |
| PDD Holdings Inc | 11.22 | 4.12 | 3.24 | 13.54% | 37.97 | 63.36 | 85.65% |
| MercadoLibre Inc | 69.82 | 24.93 | 5.46 | 10.37% | 0.72 | 2.44 | 35.27% |
| JD.com Inc | 11.38 | 1.63 | 0.36 | 5.22% | 15.92 | 45.04 | 5.12% |
| Coupang Inc | 42.19 | 10.31 | 1.49 | 1.74% | 0.28 | 2.27 | 27.2% |
| eBay Inc | 15.47 | 5.43 | 3.05 | 11.59% | 0.95 | 1.85 | 3.04% |
| Vipshop Holdings Ltd | 6.43 | 1.33 | 0.48 | 2.76% | 1.47 | 4.96 | -9.18% |
| Dillard’s Inc | 11.19 | 3.51 | 1.05 | 6.37% | 0.15 | 0.58 | -4.19% |
| Ollie’s Bargain Outlet Holdings Inc | 27.67 | 3.50 | 2.53 | 3.14% | 0.08 | 0.22 | 12.41% |
| MINISO Group Holding Ltd | 17.10 | 3.97 | 2.79 | 6.26% | 0.79 | 1.77 | 24.08% |
| Macy’s Inc | 23.18 | 0.97 | 0.18 | 3.53% | 0.44 | 2.16 | -3.48% |
| Nordstrom Inc | 12.93 | 3.87 | 0.25 | 13.68% | 0.4 | 1.49 | 3.23% |
| Kohl’s Corp | 6.43 | 0.48 | 0.11 | 1.73% | 0.35 | 1.6 | -4.18% |
| Savers Value Village Inc | 18.83 | 3.20 | 0.95 | 5.09% | 0.07 | 0.22 | 0.53% |
| Groupon Inc | 13.33 | 9.15 | 0.68 | 34.72% | 0.03 | 0.1 | -9.48% |
| 平均 | 20.32 | 5.2 | 1.61 | 8.29% | 7.58 | 14.7 | 11.42% |
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Amazon.comを詳しく見ると、以下のようなトレンドが見えてくる。
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この株の現在の予想株価収益率（PER）は42.39で、業界の基準を2.09倍上回っており、業界に対してより高い評価を反映している点が特筆される。
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Amazon.comの簿価倍率（PBR）は8.05で、これは業界平均の1.55倍になるため、簿価が高く評価されていると言える。
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売上高倍率（PS比）は3.42で、これは業界平均の1.60倍になり、株は売上実績に比べて過剰に評価されている可能性がある。
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同社の自己資本利益率（ROE）は6.19%で、業界平均の4.09%より2.1%低い。これは、利益を生み出すために自己資本を利用する際の、潜在的な非効率性を示しており、これは様々な要因によって起因する可能性がある。
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償却前利息・税金・減価償却前利益（EBITDA）は320.8億ドルとなっており、これは業界平均の4.23倍を上回っているため、利益率の改善と強固なキャッシュフローの生産を示している。
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同社の粗利益は310.0億ドルで、これは業界平均の2.11倍を上回っており、その売上運営からの収益が改善していることを示している。
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同社の11.04%の売上成長は、業界平均の11.42%よりも低い。これは、同社の売上実績の潜在的な下落を示している。
負債対自己資本比
負債対自己資本比（D/E）は、企業の財務構造とリスクプロファイルを評価するための重要な指標である。
業界比較における負債対自己資本比の考慮は、会社の財務健全性とリスクプロファイルの簡潔な評価を可能にし、情報を元にした意思決定を支援する。
Amazon.comの負債対自己資本比のランキングトップ4を比較すると、以下のような洞察が得られる。
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Amazon.comはこれらの上位4社と比較して、より低い負債対自己資本比0.52を記録しており、これにより同社のより強い財務基盤が示されている。
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このことは、Amazon.comが債務の調達に頼ることが少なく、債務と自己資本のバランスがより有利になっており、これを投資家はポジティブな要素として捉えることができるだろう。
要点
Amazon.comは、ブロードライン小売り業界の競合他社に比べてPER、PBR、PS比の全てが高いため、過大評価されていると言える。低いROEは、同社の高いEBITDAと粗利益率に対して低い利益率を示しており、低い売上成長率は業界の競合他社に比べて成長ペースが遅いことを示している。
本記事はBenzingaの自動コンテンツエンジンによって生成され、編集者によってレビューされたもの。
