絶えず変化し続ける激しい競争の中で、投資家や業界関係者にとって、企業の徹底的な分析は極めて重要である。今回の記事では、金融指標、市場での立ち位置、そして成長の見通しを入念に調査することにより、テクノロジー・ハードウェア・ストレージ・周辺機器業界の大手企業であるアップル（Apple、NASDAQ：AAPL）をその主要競合他社と比較する。投資家にとっての貴重な知見を提供するとともに、業界内での同社の業績について明るみを当てることを目指す。
アップルの概要
アップルは、世界最大の企業の一つであり、消費者とビジネス向けに幅広いハードウェアおよびソフトウェア製品を取り扱っている。アップルのiPhoneは同社の売上の大部分を占めており、同社のMac、iPad、Watchなどの他の製品はiPhoneを中心とした広範なソフトウェアエコシステムを基に設計されている。アップルは、ストリーミングビデオ、サブスクリプションバンドル、拡張現実などの新しいアプリケーションを追加するために進んで取り組んできた。同社は自社でソフトウェアと半導体を設計し、iPhoneやiMacを始めとする製品やチップの製造については、フォックスコンやTSMCといった下請けを利用している。同社の売上のうち、わずか半分に満たない額が直営店からのもので、売上の大半は提携先や流通経路を通じての間接的な売上になっている。
| 企業 | 株価収益率 | 株価純資産倍率 | 株価売上高倍率 | 自己資本利益率 | 税引き前利益、利息、減価償却費、減損損失（EBITDA）（10億ドル） | 粗利益（10億ドル） | 売上成長 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Apple Inc | 41.48 | 66.94 | 9.94 | 23.83% | 32.5 | 43.88 | 6.07% |
| Hewlett Packard Enterprise Co | 11.09 | 1.13 | 0.95 | 5.72% | 1.44 | 2.61 | 15.06% |
| NetApp Inc | 21.45 | 26.55 | 3.81 | 32.84% | 0.44 | 1.18 | 6.15% |
| Western Digital Corp | 65.52 | 1.77 | 1.39 | 4.28% | 0.86 | 1.55 | 48.91% |
| Pure Storage Inc | 160.21 | 14.45 | 7.23 | 4.44% | 0.08 | 0.54 | 8.81% |
| Super Micro Computer Inc | 15.27 | 3.28 | 1.24 | 6.68% | 0.4 | 0.6 | 37.87% |
| Eastman Kodak Co | 9.79 | 0.56 | 0.60 | 1.34% | 0.04 | 0.04 | -2.97% |
| Turtle Beach Corp | 55.13 | 3.37 | 1.02 | 3.3% | 0.01 | 0.03 | 59.51% |
| AstroNova Inc | 24.08 | 1 | 0.61 | 0.26% | 0.0 | 0.01 | 7.65% |
| 平均 | 45.32 | 6.51 | 2.11 | 7.36% | 0.41 | 0.82 | 22.62% |
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アップルを詳しく調査することで、以下のようなトレンドを見つけることができる。
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株価収益率は41.48ドルで、業界平均より0.92倍低く、市場参加者にとっての潜在的な価値を示している。
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株価純資産倍率は66.94ドルで、業界平均より10.28倍高いため、帳簿価額に対するプレミアムで取引されている可能性がある。
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株価売上高倍率は9.94ドルで、業界平均の4.71倍高いため、売上業績に基づくと過大評価されている可能性がある。
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自己資本利益率（ROE）は23.83%で、業界平均の16.47%を上回っており、同社は効率的な資本利用によって利益を生み出していると言えそうだ。
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同社は業界平均より79.27倍上回る325億ドルの税引き前利益、利息、減価償却費、減損損失（EBITDA）を記録しており、同社の利益率とキャッシュフローの強力な生み出しを示している。
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同社は業界平均より53.51倍高い438.8億ドルの粗利益を記録しており、同社のコア事業からの利益率が高いことを示している。
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同社の6.07%と記録された売上成長率は、業界平均の22.62%よりも大幅に低い。これは、同社の売上業績が減少する可能性を示している。
負債比率
負債比率は、企業の負債を自己資本に対して評価することで、企業の財務レバレッジを測定する指標だ。
業界比較での負債比率を考慮することで、企業の財務健全性やリスク構造を簡潔に評価でき、より賢明な意思決定を支援する。
負債比率について、アップルの上位4社との比較を通じて分析することで、次のような洞察が得られる。
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負債比率を評価すると、Appleは上位4社の中で中間に位置している。
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同社は財務構造が比較的バランスが取れていることを示し、負債比率が1.87である。
要点
テクノロジー・ハードウェア・ストレージ・周辺機器業界においてアップルの株価収益率は、同業他社と比較して低くなっており、これは潜在的な過小評価を示している。一方で、同社の株価純資産倍率と株価売上高倍率は高く、業界基準に対して過大評価を示唆している。アップルの高い自己資本利益率（ROE）、税引き前利益、利息、減価償却費、減損損失（EBITDA）、および粗利益は、同社の利益が強いことを示している一方で、低い売上成長率は、業界の競合他社と比較して拡大が遅いことを意味している。
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