現代急激かつ競争が激しいビジネスの風景において、投資家や業界の熱心な支持者が投資の決断を下す前に企業を徹底的に分析することは不可欠だ。本稿では、キャピタルマーケット業界における主要な競合他社と比較し、KKR（NYSE:KKR） の実績に光を当てる。主要な財務指標、市場のポジション、成長見通しを詳細に調査することで、投資家に貴重なインサイトを提供するとともに、業界内での会社のパフォーマンスについて明らかにすることを目指す。
KKRの背景
KKRは2024年9月末時点で総資産額6244億ドル、うち運用資産養分（AUM）5057億ドルを保有する世界最大級のオルタナティブ資産マネージャーのひとつである。同社は資産運用と保険の2つのコアセグメントを持っており、そのうち資産運用（プライベート市場（主にプライベートエクイティ、クレジット、インフラ、エネルギー、不動産）と公共市場（主にクレジットおよびヘッジ/投資ファンドプラットフォーム））が主力だ。また保険（同社は、リタイアメント/年金および生命保険事業と再保険事業を展開するグローバルアトランティックファイナンシャルグループへの最初の投資と、その後同グループの買収を行っている）においても同社は事業を展開している。
| 企業 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（十億ドル単位） | 粗利益（十億ドル単位） | 売上成長率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KKR & Co Inc | 45.10 | 5.46 | 6.42 | 2.62% | 2.45 | 0.89 | 44.56% |
| Brookfield Corp | 129.13 | 2.11 | 1.01 | 0.05% | 8.4 | 5.28 | -15.62% |
| Ares Management Corp | 93.13 | 18.47 | 7.25 | -3.78% | 0.56 | 1.0 | 41.84% |
| T. Rowe Price Group Inc | 11.98 | 2.36 | 3.45 | 5.82% | 0.65 | 0.94 | 6.88% |
| Blue Owl Capital Inc | 131.94 | 6.74 | 6.25 | 1.59% | 0.22 | 0.33 | 39.85% |
| SEI Investments Co | 19.12 | 4.75 | 5.23 | 6.76% | 0.22 | 0.29 | 3.68% |
| Franklin Resources Inc | 31.67 | 0.85 | 1.20 | 1.19% | 0.48 | 1.83 | 13.08% |
| Janus Henderson Group PLC | 17.51 | 1.51 | 2.82 | 2.54% | 0.1 | 0.43 | 13.36% |
| Hamilton Lane Inc | 30.76 | 10.71 | 13.05 | 9.38% | 0.08 | 0.11 | 18.22% |
| Affiliated Managers Group Inc | 11.63 | 1.59 | 3.11 | 3.72% | 0.26 | 0.3 | -1.68% |
| Victory Capital Holdings Inc | 15.98 | 3.97 | 5.16 | 7.14% | 0.13 | 0.17 | 7.6% |
| 業界平均 | 49.28 | 5.31 | 4.85 | 3.44% | 1.11 | 1.07 | 12.72% |
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KKRを詳しく調査した結果、以下のようなトレンドが明らかになった。
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株価収益率（P/E比）は45.1ドルで、業界平均より0.92x低く、市場参加者にとっての潜在的な価値を示している。
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ブックバリューに対する株価相対収益率（P/B比）は5.46ドルとなっており、業界平均の1.03xを上回っているため、同社はプレミアムで取引されている可能性がある。
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仕掛け収益比率（P/S）は6.42ドルと比較的高く、業界平均の1.32xを上回っているため、売上の性能において過大評価の側面を示している可能性がある。
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同社の自己資本利益率（ROE）は2.62％となっており、業界平均より0.82％低い。これは同社が利益を生み出すための自己資本の利用において効率性が低い可能性を示しており、これにはさまざまな要因が考えられる。
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同社の金利、税金、減価償却、償却前利益（EBITDA）は24.5億ドル、業界平均の2.21x以上が示されており、利益性が高く、強固なキャッシュフローが生成されていることを示している。
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粗利益は8.9億ドルになっており、業界平均の0.83x低いことから、生産コストを考慮した後の同社の収益は低い可能性がある。
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同社の売上成長率は44.56％という驚くべき数字で、業界平均の12.72％を上回っている。
負債対資本比率
負債対資本（D/E）比率は、会社の財務構造とリスク構造を評価するための重要な指標である。
業界比較で債務資本比を考慮することで、企業の財務の健全性とリスクプロファイルが簡潔に評価され、投資家の意思決定を支援する。
債務対資本比を考慮することで、KKRをトップ4の競合他社と比較することができ、その結果以下の観察が得られた。
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最も重要な4社と比較して、KKRの債務対資本比は2.1という適度な数字である。
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このことから、同社は妥当なレベルの債務を維持し、適切な時期に資本調達を行うバランスのとれた財務構造を持っていると見られる。
要点
KKRにとって、同社のPE比は業界の平均を下回っており、潜在的な過小評価を示している。PB比とPS比の高さは、強いマーケットセンチメントと売上の多重性を示唆している。しかし、低いROEは、競合他社と比較して利益性が低いことを意味している。EBITDAの高さと売上成長率は、粗利益率が低いにも関わらず、強い運用パフォーマンスを示している。全体的に見て、KKRの評価はキャピタルマーケット業界内のポジティブな市場センチメントと運用効率性のミックスを反映している。
この記事はBenzingaの自動コンテンツエンジンによって生成され、編集者によってレビューが行われました。
