トランプ大統領の報復関税、その行方は？
ビル・アックマン氏は「Aと考える」と思っている。
トランプ大統領の携帯が鳴りやまぬものと理解するには、想像力が必要だっただろう。実際のところ、通関税が発効する前に彼が取引を結ぶには時間が足りなかろう。
したがって、大統領が通関税の実施を延期するという発表を月曜日に受けることは私には驚きはしないだろう。
トランプ大統領は、何十年もの間、アメリカの労働者を害し、我々の産業基盤を壊滅させてきた不公正な関税制度の解決の重要性を世界と我々の貿易相手に認識させた。
これは解決すべき極めて重要な問題であり、私たちはついにこの問題を解決するという姿勢の大統領を得たのだ。
ただし、この問題は数日で解決されるものではない。このため、大統領にはこの重大な問題を適切に解決する時間を与え、企業がサプライチェーンの変更に備える時間を与えるために、この問題を一時停止するのは理にかなっているのではないか。
これをしないことのリスクは、経済を不確実性の増大により不況に陥れることであり、それは潜在的に深刻な不況の可能性をも持っている。
確かなことは、月曜日は我が国の経済史の中で最も興味深い日の一つになるということだ。
スヴェン・ヘンリッヒ氏もまた、この件に関しては希望を抱いているようだ。
元ブルームバーグ・アンカーのアダム・ジョンソン氏も同様だが、
関係者たちの予想
トランプ大統領の報復関税は、見たところ貿易のバランスを取るためにあると思われる。
ビル・アックマン氏は、この関税は交渉カードとしての略奪だと考えている。もし私たちが正しく、ビル・アックマン氏が正しく理解していない場合、それは株価には影響を及ぼすだろう。そしてもし関税の行方が何らかの影響を株価に及ぼしていなかった場合、市場はそれを大きく受けるだろう。
大枠を見失うな
関税とは「木」であり、貿易赤字とは「森」である。トランプ大統領は何十年もの間、貿易赤字が懸念事項であると考えてきた。トランプ大統領が1990年のプレイボーイ誌のインタビュー（英語記事） からその一節を見てみよう。
以下がその抜粋である。
プレイボーイ誌: 最近、ニューヨークを訪れた日本人グループにアメリカで買いたいものを尋ねたところ、彼らは「タオル」と答えた
トランプ：フェアな取引だろう？ 彼らはタオルを持って行って、私たちは彼らの車を買う。 それは私にはいい取引には聞こえない。 彼らはアメリカ政治家を完全に出し抜いた。私たちを尊重していない。ただ乗りしているだけだ。
もちろん、これは日本人やヨーロッパ人だけの話ではない。サウジアラビア人、クウェート人も私たちの上を歩いているのだ。
このインタビューの中で「関税」という言葉を見つけようとしても見つからない。なぜなら、それが関連する問題ではないからだ。この問題のポイントは日本の関税ではなく、私たちが日本の製品を買い求めている一方で、彼らが私たちの製品を買い求めていないということなのだ。
問題の解決策
現金を持つか、ヘッジするか
先週そうするよう提案した場合、現金を持つかヘッジするかをしなかったのなら、月曜日にまだそうすることができる。ただし、少しコストがかかるかもしれない。
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1987年のような暴落に対するヘッジ
私たちは、この問題に対する投稿を共有した。
戦術的な取引を検討
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