リテール投資家が再び株価の底値買いの牽引役を務め、市場の株価下落を防ぎ続けている。
JPMorganのアナリスト、Nikolaos Panigirtzoglou氏によると、ヘッジファンドは2024年の大部分を守勢に徹してきたが、ここにきて特に「7つの素晴らしい（Magnificent Seven）」銘柄を静かに再構築しているという。
リテール投資家の底値買い、市場の根幹を支える
最近の市場の動揺にも関わらず、リテール投資家は株価下落を「買い増す」ことを続けており、2月の今までのところ、JPMorganのデータによると、株式ETFに巨額の790億ドルを投じている。これは1月の920億ドルにわずかに劣るものの、リテール投資家が市場のバックボーンを担っていることを裏付ける。
特に1つのETFが際立っており、2月25日、ナスダック100を追跡しているInvesco QQQ トラスト（NASDAQ:QQQ）が急上昇。これはリテールトレーダーがNvidia Corp（NASDAQ:NVDA）、Apple Inc（NASDAQ:AAPL）、Microsoft Corp（NASDAQ:MSFT）などの成長銘柄で積極的な姿勢を維持していることを示唆している。
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ヘッジファンドが「7つの素晴らしい」銘柄のポジションを再構築
特にヘッジファンドを含む機関投資家は、2024年後半にはリスクの低い銘柄に資金を減らしていたが、Panigirtzoglou氏のデータによると、ここにきてこれらの銘柄に対してポジションを静かに再構築している。これは、機関投資家の資金流れを追跡する投資家にとっては買いのシグナルだ。
2024年12月には低ベータのポジションを持っていた株式ロング／ショート型ヘッジファンドは、2025年にはそれを増やしており、成長銘柄への新たな自信を示している。
2倍の効果を持つETF
リテールマネーは市場にとって安定化要因となっている一方で、レバレッジ株式ETFは市場のボラティリティを押し上げている。JPMorganのデータによると、これらのETFはたった3日で190億ドルの資金流出を引き起こし、最近の市場の修正を増幅させたという。
トレーダーにとってこれは、要点として捉えるべきことを強調している。つまり、レバレッジは様々な効果を持つということだ。
たとえばProShares UltraPro QQQ トラスト（NASDAQ:TQQQ）のようなレバレッジETFは利益を増幅させる一方で、売りを加速させてしまう可能性がある。この要点は、ボラティリティが高い市場で見逃すべき点ではない。
投資家への手取り要点
リテール投資家は強力な存在として市場を支え続け、ヘッジファンドも「7つの素晴らしい」銘柄へと資金流入を戻している。
しかし、市場のボラティリティを押し上げているレバレッジETFの影響があるため、今後もボラティリティが増すことになるだろう。
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