2024年、ESG投資は波乱の年を過ごした。持続可能な資産は、3.2兆ドルの資産規模までAUMが7%増加した。
1月には、ESG株式ファンドのパフォーマンスが下がり、取り分が減少したというデータが明らかになったが、JPMorganのアナリストたちは、今年の2月には楽観的な見通しを持っている。
最も有望な選択肢の1つは、主要な再生可能エネルギープレーヤーの債券だ。これらの債券は、税額控除、政策の変化、そしてクリーンエネルギーへの需要の増加を受ける見込みだ。
- NextEra Energy Inc(NYSE:NEE) – 償還率5.25%、2034年3月15日満期の社債（Zスプレッド132ベーシスポイント）：米国で最大の再生エネルギーの開発者の1つとして、NextEra EnergyはESGに焦点を当てた投資家にとって引き続きトップの選択肢の1つとなっている。同社は再生可能エネルギーの税額控除と資金調達の変動の影響を引き続き受けているが、強い顧客需要と州レベルの炭素排出目標を背景に、同社の長期的な見通しは安定している。この債券は、NextEraが太陽光と風のポートフォリオを引き続き拡大していることを受けて、追い風が期待されている。
- The AES Corp（NYSE:AES） – 償還率2.45％、2031年1月15日満期のグリーン社債（Zスプレッド168ベーシスポイント）： AESは再生可能エネルギー分野のもう一つの主要プレーヤーであり、ユーティリティスケールのプロジェクトの大きなバックログから利益を得ている。同社は再生可能エネルギーPTC、ITC、および税制上の公平性負担に資金を供給するポジションにある。データセンターのシンジケートローンは価格上昇や利上げに対しては敏感ではないため、AESは可能性のある政策変更を回避し、ESGに特化した債券保有者にとっては安定した投資先として優位に立っている。
- Constellation Energy Corp（NASDAQ:CEG） – 償還率5.75％、2054年3月15日満期のグリーン社債（Zスプレッド190ベーシスポイント）： Constellation Energyは原子力エネルギーのリーダーであり、両院の両方で強い電力の基本的な要件と原子力に対する意見を支持されている。信頼性の高い電力への継続的な需要とデータセンター市場の成長を受けて、Constellationは、原子力と再生可能エネルギーのミックスの長所を受けて利益を上げる準備が整っている。この債券は、エネルギー部門で安定したリターンを求めるESG投資家にとっては魅力的な選択肢だ。
2025年、ESG債券が活躍するかもしれない
JPMorganの2025年のESG債券予測は、再生可能エネルギーと公益事業部門の企業にフォーカスを当てている。これらの債券は、クリーンエネルギーを支持する強力なマクロ経済政策のサポートを受ける位置にある。
緑のエネルギーへの需要の増加と政策下での安定した環境を背景に、NextEra、AES、Constellation Energyの債券は、ESGに特化したリターンを求める投資家にとっては、2025年にもトップの選択肢となる可能性がある。
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