鉄鉱石市場の厳しい状況を受け、BHPの下期純利益が23％減少
鉄鉱石の半期純利益（2024年12月31日で終了）は50億8000万ドルで、前年同期比で23％減少したとBHP（NYSE：BHP）は発表した。この結果は、鉄鉱石市場が厳しい状況に直面しているため、特に驚くことはないだろう。
それでもCEOのマイク・ヘンリー氏は、市場サイクルのこの部分における同社の強みを認めている。
ヘンリー氏はプレスリリースの中で、「今回の決算結果の強みは、BHPの業務連続性および市場全体を通じてのパフォーマンス能力を示している」とコメントしている。鉄鉱石価格の低下にも関わらず、ヘンリー氏はEscondida、Western Australia Iron Ore（WAIO）、およびBMAでの好調な業績を強調している。
鉄鉱石のEBITDAは、平均実現価格が22％減の1ウェットメトリックトン当たり81.11ドルとなり、前年の9,700万ドルから今年の7,200万ドルへと大幅に減少した。出資比率ベースで生産は1％増の1億3100万トンとなり、価格の急落で総収益は7.5％減の251.76億ドルとなった。
これらの結果を受けて、BHPの取締役会は株1株当たり0.50ドルの中間配当を宣言したが、昨年の株1株当たり0.72ドルからの減少となった。新しい配当金は、2017年以来の最低配当金である。
BHPは、1トンあたりの単位コストが18.19ドルで、世界で最も低コストの鉄鉱石の生産者としての地位を維持した。しかし、ポートヘドランドでの一時的なシャットダウンとオーストラリア西部のピルバラ地方での大雨を引き起こした結果、WAIOの今年通年の生産量は282-294百万トンという指針の下限に向かって減少することが予想されている。
鉄鉱石市場を牽引するのは中国の経済状況である。回復の兆候は既に出ているが、実需は不確定なままであり、その理由は不動産の問題や工業生産の低迷にある。
それでも、鉄鉱石の長期的な需要に対してはBHPは自信を持っている。というのも、特に鋼材の需要が高まるインドをはじめとして、世界的な都市化とインフラ整備が続いているからだ。
一方で、BHPは成長に投資を続け、カリウムと銅のプロジェクトに32億ドルを支出した。今年は、アングロ・アメリカン社の（NYSE:AA） 49億ドルの買収に失敗した後、BHPは銅のプロジェクトの強化を目指し、同社のメタル部門のアウトプットを強化するために、Lundin Mining社と20億ドルの合弁事業を設立した。
ヘンリー氏は、今後の合併・買収についても言及し、自らのスタンスを明確にした。「現在の市場環境下で株主価値向上のために大規模なグローバルM&Aを行うことはますます困難になってきており、それがBHPの最終目標である」と述べている。
それでも、鉄鉱石以外の鉱物に多角化を進めているBHPは、世界最高クラスの鉄鉱石ビジネスを運営し続けることにコミットしている。同社は、中期的にWAIOの生産量を維持し、可能であれば年間305百万トンまでアウトプットを拡大し、市場状況が許せば年間330百万トンを目指すとしている。
一方、米国エネルギー長官のクリス・ライト氏の発言は、BHPと新たな提携の道を開くかもしれない。ライト氏は月曜日に行われた全米有権市民同盟のイベントで、「私はオーストラリアに、ウランの供給に参入してもらいたい」と述べている（出典：ロイター）。
BHPは、世界最大のウラン鉱床であるオリンピックダムを所有している。ただし、オーストラリアのウラン産業は停滞しており、西オーストラリア州とクイーンズランド州でウランの生産が禁止されている。大陸に残された3つの鉱山のみが稼働しており、近年、アウトプットは減少している。
それでも、中道右派の自由党は、オーストラリアの電力問題の解決策として原子力エネルギーを支持している。自由党が5月に行われる次の選挙で勝利した場合、ウランの生産は政策面で後押しされるため、BHPはこの拡大しつつある市場に参入することが可能になるだろう。
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