EHang Holdings Limited（NASDAQ:EHang）は火曜日の市場オープン前に第2四半期の財務実績を発表した。
以下は第2四半期の収益電話会議のトランスクリプトである。
このトランスクリプトはBenzinga APIにより配信されている。弊社の全カタログへのリアルタイムアクセスについては、https://www.benzinga.com/apis/をご覧いただきたい。
オペレーター
皆様こんにちは。ご登録いただきありがとうございます。EHangの2025年第2四半期収益電話会議へようこそ。経営陣による準備発言とそれに続く質疑応答は主に中国語で行われるが、英語の同時通訳または逐次通訳を聞くことができる。なお、すべての翻訳は便宜上のものであることをお知らせする。解釈に相違が生じた場合は、原文の経営陣の発言が優先される。経営陣の原文発言を聞くには、中国語通話に参加してください。さらに、中国語通話と英語通話の両方で質問を受け付けており、本日行われる電話会議は録音されている。では、Angie Ehang投資家向け広報部上級ディレクターに電話を回す。アングイー・エハング氏、どうぞ。
投資家向け広報部上級ディレクター
皆さんこんにちは。2025年第2四半期の同社の財務実績について議論する本日の電話会議にご参加いただきありがとうございます。収益リリースは当社の投資家向け広報ウェブサイトで確認できる。電話会議は録音されていること、音声再生が当社の投資家向け広報ウェブサイトに掲載されることに留意ください。本日の電話会議には、弊社の創業者であり、会長兼最高経営責任者の華智虎（ファ・ジーフー）氏、最高執行責任者の趙旺（チャオ・ワン）氏、最高財務責任者のヤン・コンナー氏が出席している。話を続ける前に、本日のディスカッションには、アメリカの民間証券訴訟改革法の安全保障条項に従って行われる見通し発言が含まれていることをお知らせする。見通し発言には固有のリスクと不確実性が伴うため、当社の実際の結果は、本日のディスカッションで表明された期待とは大きく異なる場合がある。この点およびその他のリスクや不確実性に関する詳細情報は、当社がSECに提出した書類に記載されている。当社は、適用される法律に基づく要件を除き、いかなる見通し発言も更新しない。また、特に断りのない限り、提示されているすべての数字は2025年第2四半期のものであり、通貨単位は人民元であることに留意いただきたい。以上を踏まえCEO、華氏に話を引き継ぐ。
ファ・ジーフー
皆さんこんにちは、本日はご参加いただきありがとうございます。今四半期の業績報告ができて嬉しい。EH216シリーズを68台出荷し、合計売上高1億4700万元を計上した。これは前年比44.2％の成長で、前四半期比4.6倍のリバウンドとなり、市場の継続的な需要と当社の堅調な業務の勢いを明確に示した。当四半期の受注残も強い勢いを反映し、EH216シリーズで150台以上の新規受注を獲得し、当社製品に対する市場の関心と信頼の高さを示した。これらの受注は今後数四半期にわたって分割して履行される予定。本日、中国全土にEH216シリーズの専用運用サイトが40以上あり、カバレッジは引き続き拡大しており、当社の商業的勢いの拡大を浮き彫りにしている。2025年上半期にEH216シリーズは1万回以上の安全な飛行を完了し、一件の事故もなく、その実証済みの安全性と信頼性を裏付けた。この優れた安全記録は当社の評判を高めるだけでなく、将来の商業運転の拡大のための確固たる基盤を築いている。広州EHang総合航空および合肥翼航航空の2つの認定オペレーターは、すでに広州と合肥で有人飛行の商業運転の試験を開始している。両オペレーターは今年中にサービスを一般に公開することを目的としており、より多くの人々に無人EVTOL飛行を体験する機会を提供する。2025年は、中国で商業用EVTOL飛行の運転が始まる記念すべき年である。当社は業界のパイオニアとして、無人有人EVTOLの初の運用者として、商業的航空運転の構築は技術だけではないと理解している。強固な安全基準と熟練した運用チーム、そして包括的な専門知識が必要である。今年は、基準設定、運用モデルの構築、人材育成に注力する。これらの基礎的取り組みが、同社の長期的な持続可能な成長を促進すると確信している。
華智虎
サプライチェーンに目を向けると、EVTOLの生態系における低高度経済の主要プレーヤーとして、EHangは多チャンネル協力および多様化展開の戦略を採用している。飛行機の性能と信頼性を継続的に強化するために、一流の上流パートナーとの共同研究開発を深化させている。例えば、当社の推進システムに関しては、6月にGoshen Hitech社とのパートナーシップを深化させ、同社の先進的な46シリーズセルを活用したカスタマイズされた円筒形バッテリーソリューションの開発で提携を結んだ。このバッテリーは高エネルギー密度、堅牢な電力出力、多様性を特徴とする。この新しいシステムは、航続距離の延長、電力出力の向上、安全性の向上により、EH216シリーズを改善するために設計された。今後、このパートナーシップをより多くのEVTOLモデルに拡大する予定であり、Goshen Hitech社と連携して、機体システム分野においてより信頼性が高く、効率的で環境に優しい電源ソリューションの構築を目指す。7月には、世界的リーダーである自動車の外装および構造部品メーカーMint Groupと戦略的パートナーシップを締結した。Mintは強力なサプライチェーンと優れた研究開発・製造能力を武器に、世界70以上の主要自動車ブランドにサービスを提供している。EHangのEVTOL製品に対する高い安全基準の機体ソリューションを共同開発する予定である。これには、軽量キャビンコンポーネントの生産拡大、先進的なヒューマンマシンインターフェイスシステムが含まれる。これらの協力関係を通じて、機体の生産を大規模に合理化し、低高度航空生態系のためのより統合された効率的なサプライチェーンを構築できる。
製品面では、研究開発とイノベーションへの取り組みを強化し、製品ラインアップを充実させ、性能を向上させている。今年の重点製品である長距離型の無人EVTOL機VT35の飛行試験は順調に進んでおり、9月にVT35を初公開する予定である。EH216が市内間の移動に理想的であるのに対し、VT35は都市間の移動に特化して設計されている。両機は総合的な航空モビリティの生態系を実現するために不可欠な要素である。また、地方自治体との協力を深めることでVT35の産業化の道も加速させている。最近、合肥市政府との協力を拡大し、VT35シリーズの製品拠点を合肥に設立するための戦略的協力協定に調印した。この拠点は、研究開発、製造、耐空性認証、サプライチェーン管理、販売、運用、トレーニングを統合する予定。合肥政府は、航空機の受注、投資、産業生態系の発展を通じて、EHangを約5億人民元支援する計画であり、そのすべてが堅実な低出力経済生態系の構築を目的としている。研究開発面では、低高度経済における重要技術の前進のため、主要な学術機関との協力に引き続き取り組んでいる。今年7月、清華大学と協力し、EHang低高度航空技術共同研究所を設立した。これは、2月に広州同窓会との間で立ち上げられた宇宙航空・インテリジェンス製造委員会の発足に続くものである。清華大学の学術研究能力と当社の低高度航空機の開発・商品化における実践的専門知識とを組み合わせた同共同研究所は、イノベーションを加速させ、新興人材を育成し、この新興分野の産業転換を促進することを目的としている。
業界のパイオニアとして、当社は製品と技術の革新に重点を置くだけでなく、規制および安全基準の策定にも積極的に参加している。中国民用航空局のEVTOLに関する航空作業基準に貢献し、ヴァーティポートの技術要件の草案作成を主導し、低高度データセキュリティガイドラインの普及に貢献した。当社の深い関与は、民間無人航空機の耐空性認証と推進システム、ヴァーティポア技術要件、運用安全規制、トレーニングシステム、運用サービス基準など複数の重要分野に及んでいる。これらの取り組みは、当社の技術と応用におけるリーダーシップを強調するとともに、低高度経済産業の安全で標準化された持続可能な商業開発を構築するという当社の深いコミットメントを強化するものである。
今年後半、当社は戦略を洗練させた。受注の納品を加速するのではなく、既存顧客へのサポートサービスの提供を最優先し、購入済みのEVTOL機が安全で秩序だった定期的な商業運転に組み込めるようにする。今年前半に大きな需要がありながら納品できなかった受注はあったが、実際には納品すべき受注も納品能力も両方とも存在する。航空においては、失速は安全性と持続可能性を損なう。短期的な利益を追求するよりも、規律と長期的な価値創造を信条にしている。目標は、無人EVTOLにおける新たなビジネス展開を定義し、永続的な成功の基礎を築く、実証済みのスケーラブルなビジネスモデルを確立することである。安全性、規制遵守、革新は、この急速に発展している市場におけるリーダーシップの礎石であると確信する。今後も着実に前進し、業界をスケーラブルで持続可能な商業化に導く。ここで、最高執行責任者の趙旺（チャオ・ワン）氏へ運営状況の最新情報を聞く。
第2四半期、当社は中国全土の13の法人顧客に航空機を納入した。これらの顧客は、貴州、吉林、江西、海南、甘粛、雲南など中国各地に加え、日本の国際顧客も含まれている。当社の無人EVTOLソリューションに対する世界的な信頼の高まりにより、市場の存在感が広がり、運用上の足跡が強化されている。第2四半期は新規受注も大幅に回復し、150台以上のEH216シリーズの新規受注を獲得した。これらの受注は、貴州省安順市、貴州省観光グループ、吉林省、江西省南昌市、海南省陵水県に本拠を置く福馬（Fuma）グループなどからのものだった。これらの受注は計画的かつ段階的に納品される見通しである。強い需要が中国の低高度経済の急速な拡大を浮き彫りにし、EHangの競争力の高まりを示した。同時に、当社は地域のクライアントを支援し、各地域の環境に合わせたEVTOLの運用を準備している。砂漠地帯、都市中心部、島々、高地、寒冷地帯のいずれであっても、それぞれの地域の気候と地形を反映した配備計画の策定を支援している。低高度の観光、都市の航空輸送、幅広い実際のシナリオにおける緊急対応など、多様なユースケースを可能にすることが目標である。2025年上半期、国内のさまざまな地域環境における複数のシナリオで1万回以上の飛行を完了し、運用上の準備が整っていることを改めて検証した。
中国の経済発展に伴い、EVTOLの用途はますます多様化している。特に、消防、救助、物流、調査などの緊急管理のユースケースやスマートシティ管理の需要が徐々に高まっている。中国の地方の緊急当局は、低高度航空機を使ったテストや訓練を開始している。新興の低高度緊急救助市場に対応するため、当社は製品のアップグレードと救助航空機の商業化を加速している。今年6月27日、北京の鳳山地区における高層建築の消防活動に対するEH216シリーズの新モデルを展示し、政府と消防当局から高い評価を得た。現在、さらなる航空機の洗練化と飛行試験が進行中。運用面では、3月下旬に運航証明書（OC）が発行されたのを受け、広州のEHang総合航空および合肥の合肥翼航航空の各オペレーターは安全第一の着実な拡大アプローチを採用し、有人飛行の試験的な商業運転から安全で安定した定期的な商業運転へ徐々に移行している。これまでに両オペレーターは、700回以上の有人飛行を完了し、事故や規制違反は一件もなかった。
加えて、商業サービス機能の継