Apple Inc (NASDAQ:AAPL)の第4四半期の売上高および利益は、アナリストの予想を上回る数字を発表したが、予想を下回るガイダンスについてアナリストたちが将来の見通しに疑問を投げかけていることが明らかになった。
アップル株の見解
- バンク・オブ・アメリカのアナリスト、Wamsi Mohan氏は、Appleに対して256ドルの株価目標を持ち上げて「Buy」のレーティングを繰り返し発表した。
- ゴールドマン・サックスのアナリスト、Michael Ng氏は「Buy」のレーティングを維持し、株価予想を275ドルから286ドルに引き上げた。
- ウェッブッシュのアナリスト、Daniel Ives氏は300ドルの株価目標で「Outperform」のレーティングを維持した。
- KeyBancのアナリスト、Brandon Nispel氏は200ドルの株価目標で「Underweight」のレーティングを再度繰り返した。
- Piper Sandlerのアナリスト、Matt Farrell氏は225ドルの株価目標で「Neutral」のレーティングを繰り返し発表した。
- Needhamのアナリスト、Laura Martin氏は260ドルの株価目標で「Buy」のレーティングを維持した。
AAPLについてバンク・オブ・アメリカ バンク・オブ・アメリカは、Appleによる第4四半期の好調を示す数字は、収益のガイダンスが弱かったため、潜在的に控えめなものになった可能性について新たな投資家ノートを発表した。
モーハンは「F25でGM（粗利益）が上昇する可能性があると予想しており、iPhone 16サイクルの動向を決定するにはまだ早すぎると考えています」と述べた。
アナリストは、Appleによる新製品の投入が過去の数年間とは異なる「製品アップデートサイクル」を生み出し、今後の新規製品購入の可能性をもたらすと語った。
AAPLについてゴールドマン・サックス 会社のiPhoneセグメントは、第4四半期におけるサービスの予想を上回る数字を示し、新たな投資家ノートでNg氏がコメントした。
「私たちの見解では、AAPLの決算とF1Q25Eのガイダンスは、iPhoneのビルド数の削減およびスマホの負のサプライチェーンの読み取りに関する数多くのメディア報道があったとしても、想定よりも良い結果になりました」とNg氏は述べた。
アナリストは、第4四半期に示した実績と、新たなApple Intelligenceの機能により、今後、iPhoneの売り上げがさらなる「飛躍」を遂げる可能性についても言及した。
Appleの投資とiPhone 16のサプライチェーンに対する注力は、結果として世界的な市場シェアの獲得に役立つだけでなく、スマートフォンのリードタイムが短縮される理由にもなっているとNg氏は付け加えた。
アナリストは、サービスは成長するインストールベースと、Apple製品に対する顧客の関与の増加からメリットを得られると述べた。
「評価はAAPLの歴史的な倍率と比較して魅力的であり、重要な点は、主要なテクノロジー関連企業との比較で、その絶対的および相対的な魅力です」
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ウェッブッシュについて ウェッブッシュは、iPhoneの物語は今もなお強く、AIの取り組みがアップグレードサイクルを改善することができると発表した投資家向けの新しいノートでIves氏は述べた。
アナリストは、iPhoneのアップグレードサイクルは成功を収めており、9月の四半期も良い結果が出ており、またスマートフォンのプレミアムモデルを購入する顧客の割合も高いと説明した。
「全体として、この四半期は、AppleとCEOであるTim Cook氏にとって、悲観的なベアンズからのすべての悲観的な騒音にもかかわらず、期待よりも良い結果になりました」とIves氏は述べた。
アナリストは、12％のサービスセグメントの成長を「印象的だ」と評価し、このビジネスの年間約1000億ドルのランレートは、「約2兆ドルの評価だけでもあり得る」と述べた。
Apple Intelligenceの段階的な導入は、12月四半期の強さを助けるだけでなく、その後の3月四半期と6月四半期にも影響を与える可能性があるとIves氏は述べた。
「Appleにとっては、堅実な四半期であり、iPhone 16の立ち上げは非常に良い結果を出しているようです」
KeyBancについて アップルにとって最初のリセットは、弱いガイダンスとiPad、ウェアラブル、サービスの見込みの悪さで始まろうとしていると、Nispel氏は新しい投資家ノートで述べた。
アナリストは、「私たちは予想を下方修正する必要があると考えます。ですが、2025年から2026年にかけての予想は非常に高すぎるため、株価はそれに押されることになるでしょう」と説明した。
アナリストは、他のいくつかのアナリストが予測する単桁後半から中期の増収ではなく、低～中一桁の増収しか見込めないだろうと述べた。
アナリストは、Appleの課題には、アップグレードサイクルの減速、iPhone SEがiPhone 16の売り上げを奪うこと、期待が高すぎること、そして株価が高すぎることが含まれるとも付け加えた。
「Appleは私たちが信じるところのないビジネスなのです。それはすべての製品カテゴリーや地域で収益の再加速を見込むという点で、非現実的な期待だと考えます」
Piper Sandlerについて 予想を下回るガイダンスによって、第4四半期の決算が見過ごされたとFarrell氏は新しい投資家ノートで述べた。
アナリストは、今後の四半期においても、iPhoneの売り上げが抑制されることを示唆する形で、同四半期のAppleの決算が発表されました。
アナリストは、新たなApple IntelligenceがiPhoneの需要を後押しする限り、iPhoneの需要は今後の四半期で制限される可能性があると指摘した。
Needhamについて 第4四半期の収益の6％の伸びは、Appleとそのライバル企業の中では最低レベルの数字だったと新たな投資家ノートでMartin氏は述べた。
アナリストは、レポートには、Alphabet, Meta Platforms、そしてAmazonのようなライバル企業の決算とは真逆の数字が示されていたと説明した。
マーティン氏は、「AAPLの精神的な制約は、同社が製品に関して1年サイクルで時間を見ているため、時間の圧縮が生じるようなGenAI戦争には不十分だと見ています」と語った。
投資家によると、AppleはAlphabetとMicrosoftに比べて、GenAIの分野では12か月遅れているという。
AAPLの株価動向：金曜日の取引でApple株は222.35ドルで1.5％下落している、52週取引レンジは164.08ドル～237.49ドル。2024年の年初からのApple株の値上がり率は20.7％になります。
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Midjourneyを通じて人工知能を使用して作成された画像。
