地方銀行セクターはここ2年間、シリコンバレーやシグネチャー・バンク、ファーストリパブリックバンクといった銀行の失敗により悪い意味で頻繁に取り上げられてきた。 そのためSPDRリージョナルバンキングETF（NYSE:KRE)は2023年末までに40％以上下落した。
2024年も前年末から不安定なスタートを切った投資家たちだが、連邦準備制度理事会のレートカット政策と同年のアメリカ大統領選挙の結果により、地方銀行株式は反発した。
トランプ政権の新たな経済政策担当者として、FTCのリンダ・カーン氏、CFPBのロヒット・チョプラ氏、およびSECのゲーリー・ゲンスラー氏が交代することが予想されており、これによって規制緩和を通じた統合と買収の雰囲気が生まれるかもしれない。
地方銀行は、このような態度の変化の中で最も大きな恩恵を受けることになり、KREの株価も既にこの1か月で18％上昇した。
新たな規制を担当する者たちが交代する前には、地方銀行株式の中でもっとも有望な5銘柄を見てみよう。
6つの買い銘柄を絞り込む方法
金融セクターの中で今後より多くの企業が利益を享受するように、緩い規制基準と減少する規制監査は大いに役立つだろう。 私たちが以下の基準に基づいて地方銀行株のリストを5つに絞り込んだ理由は次のとおり。
- 緩和規制の恩恵 – 2回目のトランプ政権では、バーゼルIIIのような資本要件や流動性基準といったいくつかの銀行規制が緩和される可能性がある。これに加えて、統合・買収環境も親和的になるだろう。地方銀行は、大手国内銀行ほどこれらの要件を効率的に満たすことができないため、規制緩和は小規模銀行にとって利益になることが多い。
- 評価指標 – 当社リストにある銀行は、株価収益率（P / E）、価格売上高率（P / S）、価格帳簿比率（P / B）のような指標に基づくと、業界の同僚たちに比べて手ごろな株式を持っている。
- 配当利回り – 銀行株を持っている場合、株価の上昇と配当収入で報酬を受け取りたいと思うだろう。これらの地方銀行は、業界平均より高い配当利回りを支払っている。
買い銘柄トップ6
上記の基準に基づいて、以下は2回目のトランプ政権が就任し、新たな経済政策担当者がワシントンで事務所を始める前に、ポートフォリオに追加することを検討すべき5つの地方銀行株だ。
US Bancorp（NYSE:USB）
USバンコープのルーツは南北戦争にまで遡る。 そのとき、同社はアメリカ合衆国の第24号国立銀行特許を授与された。 現在、USBは830億ドルを超える時価総額と68,000人の従業員を抱え、アメリカ合衆国で最も大きな地方銀行の一つである。 2024年の累計での株価の上昇率は30％なのに対し、USB株は23％に留まっており、KREには劣っているが、銀行が2022年にカリフォルニア、オレゴン、ワシントンでの業務拡大のためにMUFGユニオン銀行を買収したことを考えると、規制緩和の兆しはさらに銀行の株価を後押しする要因になるかもしれない。 この株式は、16.5のP / E比と1.97のP / S比のような合理的な基本的指標を持っており、配当利回りは3.73％である。
KeyCorp（NYSE:KEY）
KeyCorpの時価総額は約200億ドルであり、USバンコープのような大手地方銀行と比べると買収後の株式は少ないが、同株は規制緩和によるポテンシャルグロースを見込んでリストに加えられた。 KeyCorpには「Consumer Banking」と「Commercial Banking」という2つのセグメントがあり、Commercial Bankingは中小企業向けのサービスを提供している。同社のM / AウィールハウスであるKeyBanc Capital Marketsは、中小規模ビジネス分野で500社以上の企業の合併に関与してきた。 KEY株は、当社リストにある銀行の中で最も高いP / E比である19.4を記録しているが、同株は株主に4.17％の配当利回りを支払っており、P / B比は1.3である。 これは、セクター全体の株式の中では一番低い。
Regions Financial Corp（NYSE:RF）
リージョンズ・ファイナンシャルは、USバンコープやKeyCorpのように100年以上の歴史は持っていないが、アメリカ南部地域の顧客に対してさまざまな銀行および資産運用サービスを提供している。 RF株は2024年の累計で30％上昇しており、KREを上回っている（42％対30％）。 私たちの選択した銀行の中で最も低い0.35の負債/純資産比率を保持しており、よってよく資本を持っている銀行で、それ故により多くのリスクを取ることができる銀行でもある。 この株は13.4のP / E比と1.48のP / B比に、3.66％の配当利回りを支払っている。
トゥルイスト・ファイナンシャル（NYSE:TFC）
SunTrust BankとBB&T Corpの合併に伴い設立されたトゥルイスト・ファイナンシャルは、私たちのリストで2番目に大きな地方銀行であり、KREが今年30％以上増加した一因だ。 2024年の累計で、トゥルイスト株とリージョナルバンキングETFのパフォーマンスはほぼ同じだったが、同株は2022年の史上最高値を大きく下回っている。 トゥルイスト株のP / B比は、このリストの中で最も低い1.08で、配当利回りは4.36％になり、最近は保険と資産管理の子会社を売却して流動性と資本状況を改善している。 この銀行は主にミシシッピ川の東側の州で事業を展開しているが、サンベルト地域での業務拡大も計画している。 数年後の統合と規制緩和により、この計画もまた恩恵を受ける可能性がある。
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M&Tバンク（NYSE:MTB）
MTBバンク（製造業者およびビジネス取引者の意）はアメリカで最も古い銀行の1つであり、1856年まで遡ることのできる前身を持っている。 MTBの時価総額は360億ドルで、配当利回りは2.45％と当社リストの中で最も低いが、同社の収入で簡単に維持可能である。 2024年、MTB株は最大の成功ストーリーの一つとなり、リージョナルバンキングETFを2倍以上にした驚異的な60％の上昇率を記録した。 銀行の10月の強力な決算報告書に続き、さらなる利益が見込まれ、多くのアナリストが評価と目標株価を引き上げることが予想される。 M&TバンクのP / E比は16.3、P / B比は1.4、純利益率は18.7で、その数値はリージョンズ・ファイナンシャルに次いで業界2番目に優れている。
