カナダの投資銀行、カナコード・ジェヌイティ（Canaccord Genuity）のジョセフ・バフィ氏は企業に対する最新の研究メモで、PayPalのビジネスは引き続き安定した進展を見せており、新CEOアレックス・クリス氏が約1年間社長を務めている。バフィ氏は、Braintreeのマージンが向上し、これに伴い総合売上高の低下が契約締結の交渉を通じて進行中であり、これが最上位の売上高にとって悪影響を及ぼしている、と付け加えた。
同氏は、経営陣がPayPalの全商品ポートフォリオに焦点を当てており、「非ブランドのチェックアウトの新戦略、ブランドのチェックアウトの経験をさらに簡素化する取り組み、eコマース以外のものを含むTAM（総アドレス可能市場）の拡大、Venmoのためのさらなる収益化」などの新戦略を実施していると分析した。バフィ氏は、このようなイニシアティブは「今後の利益をもたらす支払いのボリューム」を生み出す可能性があると述べた。
ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）:PayPalの第3四半期の業績は、投資家の期待に大きく沿ったものとなった。これまでの四半期よりも高い目標に対しても、Nance氏は一定のツボにはまったという。2025年の取引マージンに関するコメントには、2025年の取引マージンに関するコメントが懸念されているものの、「少し過剰に否定的なもの」であると述べた。
PayPalの新しい経営陣は急速な減速の舞台を設定するのではなく、達成可能なガイダンスを設定しようとしているとアナリストは説明している。「PYPLの低いティーンエピソードが続くだろう。これには強力なキャピタルリターン要素と、純現金のバランスシートが含まれるであろう。経営陣は、数多くの自己支援イニシアチブに対して、うまく実行している」とNance氏は記している。
BMOキャピタル・マーケット（BMO Capital Markets）:PayPalは、ブランドのチェックアウトの経験を引き続きデスクトップやモバイルの両方で改良し、変換率を向上させている。Braintreeが再び「意義ある貢献」を果たした一方で、会社は第4四半期と2025年のセグメントのボリュームと売上高を抑制する「継続的な価値努力」を期待している。その後、同社は「加速する」と述べた。
同氏は、その後、「PYPLの初期の2025年のガイダンスは、企業の内面のモメンタムを示唆しているが、私たちはブランドのチェックアウトの成長が意味のあるものに加速するという証拠を確認したい」と語った。
RBCキャピタル・マーケット（RBC Capital Markets）:調整済みの利益は1株あたり1.20ドルで、1株あたり1.07ドルのコンセンサスを上回って解決したとPerlin氏はメモの中で語った。1年前の同四半期の同様の時間には、かつてコンセンサスは1株あたり1.07ドルを超えると予想していた。総支払額は、1年前と比べて9％増の4,230億ドルに上昇し、またこの数字は予想額の4,210億ドルを上回っている、とPerlin氏は付け加えた。
同氏は、「2024年第4四半期のガイダンスは、低一桁での収益成長を予想しており、これは約82億ドルの収益を意味する。ブレインツリーの商人交渉と収益成長を推進するための継続的な取り組み」と述べた。経営陣はまた、純利益が低一桁から中一桁で減少すると予想している。
モルガン・スタンレー（Morgan Stanley）:Faucette氏は、2025年のコア取引マージンドルの成長率が約4％になるという経営陣のガイダンスにより、株式の下落が見込まれる、と語った。
同氏は「2025年には、ブランドのチェックアウト（TM）、Venmo、およびFastlaneの投資には、見込み通り時間がかかるだろう。そして現在の評価の中で、それらがほとんど事前に価格設定されている」と述べている。
ニードハム（Needham）:1株あたりの純利益は予想に反して2025年の第3四半期における1株あたり7.85ドルで、コンセンサスの1株あたり7.88ドルを下回った。一方で総支払額は1年前と比べて9％増の4,226億ドルとなり、これはコンセンサスの4,225億ドルを上回っている、とTandon氏は語った。同社は、432百万のアクティブアカウントで四半期を終えた。これは、商人アカウントと消費者アカウントの双方が、継続的な成長を遂げており、それぞれ、続いてから1年が経過している。
同氏は、経営陣が4分期に対してはミックスのガイダンスを発表しており、一方で全年の予測を引き上げていることを明らかにした。そしてこの新しい予測には、利益の増加が加速するという予測が含まれている。四半期の予想は、ブレインツリーの商人契約の再交渉を推進するために、長い時間がかかるという「継続的な収益の逆風」を想定している、とTandon氏は述べた。
キーバンク（KeyBanc Capital Markets）:PayPalの結果は「一般的に良好」で、重要なパラメーターが予想通りまたはそれ以上になっている。そのため、私たちは現在、銘柄に対してポジティブな見通しを持っている、とMarkgraff氏は述べた。
同氏は、その後、「製品の展開（特にブランド名、Fastlane）に関するコメントと、2025年の初期モデルフレームワークに関するコメントがあまりにも悪い」と記している。同氏は、「PayPalはプラットフォームの変革に向けて進展を遂げているが、重要な製品イニシアチブの成功の証拠が必要である」と述べた。
プライスアクション（Price Action）：PayPalの株式は、水曜日の発表時点で1.53％減の79.05ドルとなっている。
続きを読む：
画像提供：Shutterstock
