急速に変化し、激しく競争が繰り広げられるビジネスの世界において、企業の慎重な評価は投資家や業界関係者にとって極めて重要である。本稿では、主要な競合企業と比較し、Visa（NYSE: (NASDAQ:V))のビジネス・プロファイルを評価する。重要な財務データ、市場ポジション、成長見通しを分析することで、投資家に有益な情報を提供し、業界内での同社の業績に光を当てたい。
Visaの事業概要
Visaは世界最大のペイメント・プロセッサーだ。2023会計年度において、同社は総取引高で約15兆ドルを処理した。Visaは200カ国以上でサービスを提供し、160通貨以上で取引を処理している。同社のシステムは1秒間に6万5000件の取引を処理できる。
| 企業 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（十億単位） | 粗利益（十億単位） | 売上成長 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Visa Inc | 29.79 | 14.77 | 16.37 | 13.92% | 6.45ドル | 7.13ドル | 8.06% |
| Mastercard Inc | 37.76 | 61.63 | 17.10 | 44.44% | 4.32ドル | 5.35ドル | 11.04% |
| Fiserv Inc | 38.20 | 4.06 | 5.80 | 2.02% | 2.39ドル | 3.21ドル | 7.02% |
| PayPal Holdings Inc | 18.97 | 3.94 | 2.66 | 4.95% | 1.67ドル | 3.65ドル | 5.78% |
| Fidelity National Information Services Inc | 88.84 | 2.87 | 5.21 | 1.39% | 0.8 | 0.95 | 2.68% |
| Block Inc | 66.96 | 2.31 | 1.94 | 1.02% | 0.6 | 2.23 | 11.21% |
| Global Payments Inc | 28.65 | 1.16 | 2.73 | 1.39% | 1.08 | 1.63 | 1.28% |
| Corpay Inc | 23.96 | 8.32 | 6.33 | 8.38% | 0.51 | 0.77 | 2.9% |
| Jack Henry & Associates Inc | 34.79 | 7.20 | 6 | 5.58% | 0.18 | 0.23 | 4.73% |
| WEX Inc | 21.93 | 4.09 | 2.73 | 5.95% | 0.28 | 0.42 | 2.16% |
| Shift4 Payments Inc | 54.81 | 8.63 | 2.01 | 5.7% | 0.13 | 0.23 | 29.83% |
| Euronet Worldwide Inc | 17.18 | 3.25 | 1.28 | 11.76% | 0.18 | 0.41 | 11.47% |
| The Western Union Co | 5.49 | 5.57 | 0.89 | 48.43% | 0.21 | 0.38 | -5.63% |
| StoneCo Ltd | 10.78 | 1.29 | 1.66 | 3.29% | 1.13 | 2.25 | 11.86% |
| Payoneer Global Inc | 33.15 | 4.92 | 3.68 | 4.87% | 0.06 | 0.2 | 15.86% |
| Paymentus Holdings Inc | 94.65 | 6.78 | 4.46 | 2.1% | 0.02 | 0.06 | 32.55% |
| PagSeguro Digital Ltd | 7.91 | 1.03 | 1.59 | 3.59% | 1.83 | -0.02 | 6.74% |
| DLocal Ltd | 19.90 | 5.64 | 3.75 | 10.06% | 0.06 | 0.07 | 6.29% |
| Evertec Inc | 31.20 | 4.34 | 2.75 | 6.44% | 0.09 | 0.11 | 26.88% |
| 平均 | 35.28 | 7.61 | 4.03 | 9.52% | 0.86 | 1.23 | 10.26% |
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Visaの分析から、以下のようなトレンドが読み取れるだろう。
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P/E比が29.79と、業界平均よりも0.84倍低い値である点から、この銘柄はリーズナブルな価格で成長の可能性を示しており、市場参加者にとって注目すべきものとなっている。
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その一方で、株価純資産倍率が14.77と、業界平均よりも1.94倍高い値であることから、簿価に対して割高で取引されている可能性がある。
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売上高純利益倍率が16.37と、業界平均の4.06倍高い値である点から、売上高に基づく評価が高い可能性がある。
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自己資本利益率（ROE）が13.92%と、業界平均よりも4.4%高い値を示しており、効率的な資本利用が利益を生むのに効果を発揮している。
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利息、税金、減価償却前利益、償却資産売却益（EBITDA）は64.5億ドルであり、これは業界平均の7.5倍であり、利益率が高く、キャッシュフローの強固な生産を示している。
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粗利益は71.3億ドルであり、これは業界の5.8倍であり、業務のコアからの利益が高く、利益率が高いことを示している。
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同社の売上成長率は8.06%であり、業界平均の10.26%よりも大幅に低い。これは同社の売上の伸びが鈍る可能性を示している。
負債比率
負債比率は、企業の資産から負債を差し引いた価値に対するその会社の負債のレベルを示す指標である。
業界との間で負債比率を比較することで、会社の財務健全性とリスクプロファイルを簡潔に評価することができ、理解に基づいた意思決定の助けとなる。
負債比率の観点から、Visaは上位4社と比較することで、以下の観点で評価することができる。
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負債比率を比較すると、Visaは上位4社と比較して財務的なポジションが強い。
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同社は自己資本に対する負債のレベルが低いため、負債比率が0.55という点から、そのバランスがより有利であるとされている。
主要ポイント
Visaは、同業他社に比べてP/E比が低いため、それほど高い評価を受けていないとの指摘がなされている。一方でP/BおよびP/S比が高いことから、市場参加者はVisaに対する非常に強い信頼感と、収益の複数を示している。ROE、EBITDA、粗利益の観点から、Visaは高い利益率と運営効率を示している。しかし、売上成長率の低さから、金融サービスセクターにおける業界の他の企業と比べて、今後の業績に対する懸念が生じているかもしれない。
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