14日間連続で下落し続ける株式相場は、S&P500の技術的な警告信号を発しており、これはジミー・カーター政権以来見られていない異例の事態だ。
出来事先週木曜日（12月22日）まで毎日連続して株価が下がっていることについて、NDRのチーフ米国株ストラテジストであるエド・クリソルド氏が「市場の上昇局面はどこかで始まらなければならず、多くの場合、広範な相場の逆張りから始まるものだ」と警告し、1978年10月15日以来の最長の下落期間であるとして、Business Insiderが月曜日に報じた。
大手株指数のマーケット広がりが懸念される中、現在の株価が史上最高値からわずか4％の位置にあり、総合的な問題が表面化している。典型的な株式のパフォーマンスをより反映する「イコール・ウェイト・S&P500」は、すでにピーク値から7％下落している。
投資家たちにとって懸念されるのは、歴史的なデータから見ても明白だ。1972年以来このような広がりの減少が見られた場合、S&P500の6か月後の平均収益率はわずか0.1％であり、すべての期間で見られる4.5％の収益率よりも大幅に低いことが分かっている。
伝統的には株価が上昇する1年の締めくくりの時期に臨む今、市場は重大なテストを迎えている。クリソルド氏は「サンタクロース・ラリー（クリスマス相場）が見込めないということは、季節的な観点だけでなく、広範な相場の逆張りが深刻化することを意味すると述べている」。
懸念が募るばかりでなく、NDRのセンチメント指標によると、投資家たちは9月以来続いている極めて楽観的な見方を続けており、1995年以来、7番目に長い楽観的な姿勢を維持している。この楽観主義は、連邦準備制度（FRB）が2025年の金利引き下げについて最近ではっきりとした姿勢を見せたことと組み合わさり、市場は2023年3月以来の最悪の週間パフォーマンスを記録した。
クリソルド氏は「これから数週間以内に株式市場が最近の広がりの減少を正すことができない場合、これは私たちが2025年により困難な状況が生まれるという懸念が実証されることを意味するだろう」と結論付けた。
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なぜ重要なのか： 「サンタクロース・ラリー」(クリスマス相場）という用語は、1972年にヤル・ヒルシュによって「ストックトレーダーズ・アルマナック」で初めて提唱され、年末年始の株価が上昇する傾向を指している。株価が上昇する要因としては、年末のポートフォリオのリバランス、年末の収支報告、そしてその年の楽観的な見通しといったものがあり、それによって主要な株価指数が大きなリターンを出すことができる。
Benzingaが読者にサンタクロース・ラリーが期待できるかを尋ねたところ、57％がそのように回答した。
金曜日には、総合株指数が1.5％超の上昇を見せ、5,956.61ドルで取引を終えた。
この指標が異例の選挙年のパフォーマンスを記録している一方で、2024年にはすでに56回の史上最高値を記録しているという点にも注意が必要だ。これは、Carson Researchの最高市場ストラテジストであるライアン・デトリック氏が述べた。
株価一方、金曜日には、ダウは1.55％上昇し、43,000.53ドルで取引を終えた。同じくNASDAQ指数も1.65％上昇して19,693.06ドルで取引を終えた。S&P 500も1.53％上昇し、5,956.61ドルで取引を終えた。 S&P500を密にモニタリングするETFである SPDR S&P 500 ETF トラスト (NYSE:SPY) は1.20％上昇し、Invesco QQQ トラスト （NASDAQ：QQQ）は0.87％上昇した。
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