次期大統領であるドナルド・トランプ氏の勝利は、株式相場の上昇を後押ししました。これは、トランプ政権が「税制改革と規制緩和は、企業収益の増加につながる」と述べたため、続く可能性が高いでしょう。これは、Appreciateの最高ビジネスオフィサーであるYogesh Kansal氏が語っています。彼はまた、原油やガスのような規制が厳しいセクターがトランプ政権の下で利益を得るだろうとも付け加えました。
出来事税制改革と規制緩和は株式市場にとってプラスですが、トランプ政権の移民政策と高関税の立場は、市場に逆効果をもたらします。
トランプ氏が移民を強制送還することで、Kansal氏によると、「すべての企業の労働コストが上がり、基本的には企業の収益が下がる」とのこと。さらに彼は、関税があると、「株価が下落する可能性もある」と述べており、これは「グローバルな需要」が変わったためであると語っています。
12月3日付けのメモで、Morgan Stanleyは、市場が関税、移民政策、財政の持続可能性といった懸念について警告しました。さらに新たな政策のスコープとタイミングがより広範な経済見通しを制約する可能性についても述べています。この世界的な金融サービス会社は、特にテクノロジーと天然ガスセクターで成長と革新が予想されているとしています。
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なぜ重要か Kansal氏によると、エネルギー、石油、ガス、ヘルスケア、銀行などの規制が厳しい産業は、規制緩和の試みのために「追い風を受けることになる」とのこと。
タックスリーフェターエイト（NASDAQ：TSLF）ETF（NYSE：SPY）は、今年からの1年間で17.3％上昇しています。一方、 iShares Russell 1000 Value ETF（NYSE：IWD）と Vanguard High Dividend Yield Index ETF（NYSE：VYM）は、同じ期間でそれぞれ18.56％、18.96％上昇し、1年間の基準でS&P 500を下回っています。一方で、S&P 500は同じ期間で28.41％成長しています。
一方、 ProShares S&P 500 Ex-Energy ETF（NYSE：SPXE）は、今年からの1年間で28.85％成長しており、指標を上回っています。
他のアナリストたちも、「トランプ氏の勝利はエネルギーセクターのブームにつながるだろう」と述べています。 トップアナリストのMario Georgiou氏は、インクレッド・グローバル・ウェルス・UKのCFAおよびエグゼクティブディレクター、インベストメント・ヘッドで「規制緩和による原油生産のサポートと、地政学的リスクが高いままでいられることで、原油価格が高い水準を維持できる可能性があります。関連するバリュエーションは魅力的です。」と語っています
エネルギーセクターは2024年においてブロードな市場を下回っていますが、「基本的には、企業は8～12％の株主配当利回りを持ち、低純資産債務比率、6.50％以上の高フリーキャッシュフロー利回り、そして強力なバランスシートを持っています」と彼は付け加えています。
Morgan Stanleyによれば、エネルギーセクターの未来は別れています。トランプ氏の規制緩和は伝統的なエネルギーに利益をもたらす可能性がありますが、中国をはじめとする世界全体の需要が低迷しているため、石油の見通しは不透明です。一方、電化とAI駆動のデータセンターの需要が高まる中で、天然ガスに成長が見込まれます。清潔エネルギーセクターは、トランプ氏がバイデン氏の2022年のインフレ低減法の減税措置を撤回した場合、課題に直面することになるでしょう。ただし、共和党を支持する各州にとっての恩恵から見て、完全な撤回が行われる可能性は低いと思われます。
一方、AIのブームについてKansal氏は、テクノロジーセクターについても前向きな見解を示しました。「今、米国の株式市場を駆動している最大の要因はAIです。生産性の向上という期待感のために多くの活動が行われ、多額の投資が行われています」と彼は語ります。
ただし、Georgiou氏は、「債券利回りの上昇により、将来の利益に適用される割引率が増加し、テクノロジーのような高成長セクターに不均等に影響します。したがって、私たちは、高いレバレッジを持ち、利益が出ていないテクノロジー株を避けて、より質の高いテクノロジー企業を好みます。これにより、テクノロジーセクターの銘柄を保有している投資家が不足することはありません」と述べました。
米国株式市場で主要なAIのプレーヤーは、今年の株価の上昇率が195.7％となっているNVIDIA（NASDAQ：NVDA）と、同期間での株価の上昇率が19.6％のMicrosoft Corp.（NASDAQ：MSFT）です。
Amazon.com Inc。（NASDAQ：AMZN）とAlphabet Inc。（NASDAQ：GOOG）（NASDAQ：GOOGL）は、それぞれ今年の株価が51.42％と26.46％上昇し、FAANG銘柄とNVIDIAも含めて、ソフトウェアおよびハードウェア、テクノロジー業界全体が良い結果を出すだろうとKansal氏は付け加えています。
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