Jefferies は、Biogen Inc（NASDAQ：BIIB）の格付けをダウングレードし、同社のあり方を厳しく評価しています。
Leqembi（レカネマブ）の販売は減速を続け、2030年までの予想に対してコンセンサスを下回るものとなっています。
PETスキャンの返金、大規模病院ネットワークでのプロトコルのアップデートの遅れ、および、資格を持つ患者の特定など、採用を妨げる課題が続いています。
今回の格付けでアナリストは、現在の評価においてリスクは限定的であり、続くパイプラインの進捗、規制当局からの承認、そしてLeqembi（レカネマブ）の成功を予測すると、株価は350ドル程度まで上昇すると述べています。
さらに、CEO交代期に特に戦略的な選択肢があり、株価が約175ドルまで下がったとしても安全なネットがあるとJefferiesは述べています。
バイオジェンは、これらの障害は病院やオフィスごとに異なると認めており、これを解決するための明確なタイムラインを設定し、これに対処するということは複雑な問題であるとしています。
一方、Eli Lilly And Co（NYSE：LLY）が新たに発売したKisunla（ドナネマブ）は、初期の在庫ストッキングを含む一部の点で好調です。
Jefferiesは、180ドルの株価ターゲットでBiogenの格付けをBuyからHoldに引き下げました。これは250ドルからのダウングレードです。
アナリストは、投資家の関心を引くような刺激的な新しい動きが欠けていると指摘しています。バイオジェンはビジネス取引に7-10十億ドルの余裕がある一方、それらの取り組みには時間がかかるとアナリストは述べています。
さらに、Jefferiesは、現在1年間につき15億ドルの価値があるOcrevusのロイヤルティ（特許使用料）が、その複製バイオ医薬品がFDAの承認を受けたために2030年に50％以上減少する可能性があるとして、Biogenには重大なリスクがあると指摘しています。この減少により、Biogenの1株当たりの利益が20-30％減少する可能性があります。
Jefferiesは、バイオジェンは「専門的な商業領域を一掃する」ことを目指しているとしました。
バイオジェンは、2024年にALS、振戦、そしてエンジェルマン症候群向けのプログラムを含む、いくつかの有望なパイプラインが挫折した。
フェルザルタマブ（IgA腎症のための第3相試験に参入）とダピ（ループスのための第2相試験を開始）という2つの有望な後期プログラムは可能性を示しています。
ただし、その結果を知るにはまだ数年かかります（2027-2029年に予定）し、両社のターゲットは非常に競争が激しい市場です。 したがって、これらの薬が2025年から2030年までのバイオジェンの利益成長に関する懸念に対処する可能性は低いです。
株価動向：最後のチェック時点で月曜日のBIIB株は0.18％上昇して、158.06ドルとなっています。
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