2024年の年末シーズン、消費者の支出は「普通」といえるだろう。
変わった点もいくつかある。小売業者は広告キャンペーンや「ブラックフライデー」セールを、ハロウィンのかなり前から積極的に行ってきた。加えて、消費者は、物価が好きなよりも高い環境で、穏やかな支出を行っている。
それでも、彼らは使い果たすだろう。
Visa Business and Economic Insightsの調査によると、2024年のショッピングシーズンのホリデースペンディングは3.9％増加し、2023年の3.8％増加と同じラインになる見込みだ。平均して、消費者は638ドルをホリデーシーズンにかける見込みで、これは635ドルからわずかに上昇している。
疑問は、これを使って2025年に向けて、リテール株への投資家を引き寄せるための充分な武器になるかどうかだ。
以下がリテール業界の変化をもたらす３つの要因と、年末までに購入すべきリテール株３つだ。
３つの大きな要因
結果は、時間が決めるもので、その結果はリテール業界の３つの重要な要因によって推進されるはず。
総じて見て、前向きな見通し。リテールセクターには、さまざまな動きがあり、その中には他のものよりも優位なものもある。
オンラインの株取引プラットフォームを提供するMoomoo Technologies社の戦略担当副社長であるジャスティン・サックス氏は、「株式市場が過去最高値に近づいており、失業率が低くなり、ディスインフレーションが懸念されていたことから、多くの消費者は幸せな気持ちであり、買い物をする準備ができています」と語る。 「多くの小売業者にとってそれは収益性のある四半期を意味するかもしれませんが、すべての小売業者が同じように利益を得ることはありません」と説明した。
ただし、いくつかのリテール企業には逆風が吹いている。 「下位消費者は、自らのパンデミック時の節約を大部分使い果たしており、過去数年間での価格上昇をまだ追いかけている」とジャスティン・サックス氏は述べている。 「オンラインショッピングへの流れと、対面販売からの流れが続く可能性があり、これによって小売株の勝者と敗者が分かれる可能性があります」トランプと関税。
トランプ次期大統領の関税措置も、リテールセクターにおいて大きな変動をもたらすはずだ。
Fintechオンライン証券会社のFirstradeの取引行動アナリストであるスティーブン・キャラハン氏によると、「他の国から輸入される商品には関税がかけられる可能性があり、それによって小売業者が最も消費者に転嫁する可能性が高い高い価格が実現する」とのこと。 「自動車、衣料品、おもちゃ、家具、靴、ツール、家庭用品などの物理製品が関税のリスクにさらされています。アナリストたちは、価格が2桁の増加になると予測しています」。
これは、特にその大企業にとっては良いニュースではありません。
「Walmart、Lowe’s、Home Depotといった大企業は、中国やその他の低コスト製造業者からの在庫の大部分を入手しており、自社製品のための原材料を輸入する製造業者は、自社のコストが上昇することになります」とキャラハン氏は語る。 「小売業者が最終製品を販売する際にも、これらのコストが転嫁されることになります」。
NRF（National Retail Federation）によると、関税措置は消費者の支出力を460億ドル減少させます。 キャラハン氏は「これは、幅広い範囲の消費者製品に大きな影響を与え、小売企業の収益に影響を与える可能性があります」と付け加えている。
慎重な消費者。
2025年の最初の数ヶ月、慎重さが求められる。
投資データインテリジェンス企業のJoinSignalsのCEOであるデリック・ファン氏は、「その間、消費者は新政権の政策がどのような影響を及ぼすかを評価しながら、使い捨て収入を抑えることになるでしょう」と語る。 「UberやInstacart、Williams-Sonomaなど、家主や株式市場参加者向けのサービスを提供している企業は、持続的な消費者支出を見込むことができる」とファン氏は説明した。
ファン氏は、株式市場の反応はさまざまで、特定のセクターが他のセクターよりも良好な成績を残すと予想している。 「経済的な不確実性が依然としてリスクを抱えており、これによって総じて、オンライン小売り市場（Amazon）、Walmartのようなハイパーマーケット、Costcoのような格安店が特に利益を得る可能性があります」と彼は語る。
クリスマスのストッキングに欲しい３つの小売り株
2024年にはリテールセクターはささやかな復活を遂げたが、多くの問題がある中、2025年に迎えるべき業界の投資家の支持を得た３つの小売株は次の通り。
Walmart（WMT） 2025年には、この小売業界の巨人が急上昇する可能性があります。
リテールコンサルティング会社である5 New Digitalの創設者兼最高戦略責任者であるマイケル・ザックス氏によると、「Walmartは今、すべてのシリンダーで発進している」とのこと。 「Walmartを他のすべての小売業者とはっきりと区別するのは、彼らの大きさだけではなく、過去6〜7年間にわたり、モダンで統合的な商業エコシステムを構築するという約束です」。
Walmartは、オンライン、オフライン、テクノロジー、サプライチェーン、メディアをシームレスに統合し、ザックス氏によると「新しいリテールモデルを完璧に作り上げた」。 「数年前はTargetがWalmartよりも先を行っていたが、NRMに参入しなかったことによって、その結果を支払っている」と彼は語る。
値引き販売の小売業者 ザックス氏は、2025年にはオフプライスの小売業者にとっても大きな年になるだろうとも述べている。 「TJX、ロス、バーリントンなど、この分野の主要プレイヤーは2024年にも強力な売り上げを記録し、新年もその流れが続くと期待しています」と彼は語る。
また、同じ大企業は、Zacks氏によると、「関税の変更によって、全体的な小売在庫レベルの変更から利益を得る可能性があります」。
ホリデースタート 2025年のトップ企業を先取りするには、Amazon（AMZN）とCostco（COST）の株を購入するのが賢明かもしれません。
クーポンフォローの節約の専門家であるクレイ・ケアリー氏は、「Amazonは際立っています」と語る。 「彼らの初めてのブラックフライデーセールは強烈なものでしたし、彼らのフルフィルメントネットワークは、休日中において彼らに大きな利点をもたらします」。
コスコはもう1つのウィナーである、とケアリー氏は語る。 「彼らの会員モデルと価値重視の焦点は、予算を節約しようとしている消費者に共感を持って迎えられています」と彼は指摘した。
Shopify（SHOP） 低金利は中小企業を支援し、Shopifyはその恩恵を受けるはずだ。 「Shop Appは、B2Bから多様なビジネスに変化するための手段です」とファン氏は語る。 「Shopifyは、消費者とのより直接的な関係を構築するためのプラットフォームとして、Shop Appを活用しているのです」。
Williams-Sonoma WSM） 今年の累計で60％増の伸びを見せている、この家庭製品の小売業者の株。
ファン氏によると、この小売業者は一貫した価格戦略で競争力を保っています。 「WSMは、自社製品の販売価格を維持するために、あまり割引を提供することはめったにありません」と彼は指摘した。
この小売業者は、サプライチェーンを最適化し、（WSMは自社設計に依存しており、垂直統合されている）「彼らは効果的なオムニチャネルリテール戦略と経験を持っており、環境保護意識の高い顧客にアピールするために、持続可能性と社会責任に焦点を当てています」とファン氏は語った。
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