トランプ大統領の急激な関税政策と連邦政府の人員削減が、さらなる経済成長の阻害を脅かす一方で、米国の景気減速の警鐘が鳴り響いている。
出来事：2月中旬以降、投資家たちは短期国債に資金を注ぎ込み、その結果2年物国債利回りが大幅に下落した。
この動きは、連邦準備制度理事会（FRB）が5月にも景気のさらなる悪化を防ぐため、利上げを始める可能性があるという予測に対する反応として、バークレイズがBloombergを伝えた。
TD証券の米国債金利戦略トップのGennadiy Goldberg氏は、同メディアに対し「わずか数週間前まで、米国経済の再加速について質問をしていた。しかし、今度は突然リセッションという言葉が何度も持ち出されるようになった」と語った。
過去数年間における米国経済の強さに対する投資家の期待が、成長から絶望へと急激に変化している。投資家たちは当初、トランプ大統領の任期中はこのトレンドが増幅されると考えており、これにより昨年末には利回りが上昇したと予測していた。
また、新政権の政策が景気見通しについて大きな不確実性を招いたため、2月中旬以降、米国債利回りは下落している。
この大きな要因になっているのは、トランプ大統領のエスカレートする貿易戦争である。これにより、別のインフレーションショックが引き起こされ、世界的なサプライチェーンが混乱すると予測されている。
Brandywine Global Investment ManagementのポートフォリオマネージャーであるTracy Chen氏は「トランプ大統領の政策の順番が関税から始まり、その後に税制改革が来るため、リセッションのリスクは確実に高まっている」と語った。
それが重要な理由：米国債市場の反応は、米国経済の健康に対する懸念が高まっていることを示す明確な兆候である。投資家のセンチメントが楽観から絶望へと変化したことは、現行政権の政策に伴う不確実性とリスクの増大を浮き彫りにしている。
また、エスカレートする貿易戦争と別のインフレーションショックの可能性は、世界的なサプライチェーンをさらに不安定化させ、経済成長を阻害する可能性がある。
さらに、5月にリセッションを防ぐために通常行われるような時期に、FRBが利上げを減らす可能性も、状況の深刻さをより明確に示している。
これらの発展の経済的影響は、米国だけでなく、世界経済にも大きな影響を与える可能性がある。
